北京
县域国资平台风险持续显性化。近日，济南中院正式发布悬赏执行公告，针对莘县两家重点国资企业公开征集财产线索，涉案标的本息合计超5000万元。此次司法悬赏动作，标志着区域平台债务风险彻底走出幕后，县域国企偿债压力、资产流动性困境全面暴露。
五千余万债务逾期未偿 法院公开悬赏追讨资产
本次执行案件源于济南金控资产管理有限公司（简称“济南金控资产”）与山东莘州投资集团有限公司、山东中原现代农业发展有限公司的合同纠纷恢复执行案件。根据法院公告，本案核心执行标的达5053.38万元，另需支付相应迟延履行利息。
为最大限度盘活可执行资产、推进债权清收，济南中院面向社会全面征集被执行人银行存款、不动产、股权、设备、应收账款、到期债权等各类隐蔽财产线索，悬赏期限持续至案件完全执行完毕。
本次悬赏赏金梯度清晰、金额可观：实际执行到位金额4300万元及以内部分，按3%计提赏金；4300万元至5053.38万元区间部分，按2%计提赏金。据此测算，本次悬赏最高可领取赏金约144.07万元，全部由申请执行人济南金控资产承担。
回溯纠纷源头 多年和解履约最终违约
梳理案件脉络可知，本次纠纷由来已久，核心源于多年前的债权回购协议违约。
早在2020年12月，济南中院已就此案作出终审民事判决：莘州投资集团需向济南金控资产支付5000万元回购款、193.81万元手续费及相关律师费；子公司中原农业承担全额连带清偿责任；莘县城市供热有限公司以自有抵押动产承担优先受偿义务。
判决落地后，双方曾签署执行和解协议及补充协议，约定分期偿债并将剩余款项履约期限延至2023年5月。执行期间，被执行人仅累计偿还约700万元，剩余大额债务始终未能结清。2023年6月，济南金控资产正式申请恢复强制执行，本次悬赏公告正是案件恢复执行后的关键司法动作。
两家涉事企业均为县域核心国资主体
公开工商资料显示，本次被执行的两家企业均为莘县本土重要国资平台，深度参与县域基建与产业投资。
其中，莘州投资集团成立于2006年，是莘县核心国资控股平台，主营城市基建、道路管网、绿化改造、新区开发、旧城更新及配套投融资业务，是当地城市建设与国有资本运作的核心主体。
中原农业成立于2013年，为莘州投资集团控股子公司，聚焦县域现代农业产业运营，是当地农业产业化重点国资企业。两家县域国企同步被悬赏执行，凸显区域主体流动性压力并非个案。
地方AMC强力追偿 司法清收手段全面升级
本次启动悬赏执行的济南金控资产，具备典型地方AMC属性，是区域不良资产处置、风险化解的核心平台。股权结构显示，济南金投控股集团持股51%、山东省金融资产管理公司持股49%，公司实际控制人为济南市财政局，国资背景雄厚、处置资质齐全。
业内分析指出，地方AMC主动启用法院悬赏、公开征集财产线索的模式，属于“司法赋能+社会协同”的强效清收手段，能够有效挖掘企业隐蔽资产、提升不良资产回收率。但同时也意味着，相关债权常规催收、和解谈判已陷入停滞，资产回款难度极大。
县域平台风险显性化 区域融资环境或将承压
此次莘县国资企业被公开悬赏执行，对区域城投信用具备较强信号意义。在财政紧平衡、地产后周期调整的大背景下，县域平台非标债务、类金融业务回款压力持续放大，过往依靠展期、和解维持的债务平衡被打破。
业内人士表示，国资平台进入司法悬赏执行程序，将直接影响区域平台市场估值与再融资议价能力，进一步收紧县域企业融资空间。后续市场需重点关注莘县区域国资主体的资产抵押、关联应收、联营收益及存量债务化解进展，警惕区域信用风险持续传导。
记者：张嘉怡
财经研究员：赵文
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