基金新指标：90%基民赚钱，真的是一只好基金吗？

最近基金中报里，一个新指标突然火了：

“盈利投资者数量占比”。

这个指标看起来很简单，却可能改变我们未来评价基金的方式。

因为过去我们看基金，主要看一个数字：

基金净值涨了多少。

但现在，我们终于开始关注另一个更重要的问题：

基金赚钱了，基民到底有没有赚到钱？

这背后，其实是一场基金评价体系的变化。

先搞懂：什么叫盈利投资者数量占比？

简单来说：

盈利投资者数量占比 = 统计期内盈利的投资者数量 ÷ 参与统计的投资者总数。

注意，这次中报统计的并不是2026年上半年。

而是：

2025年7月1日—2026年6月30日，过去完整一年。

目前规则明确要求：

成立满一年的主动管理股票型和混合型基金，在半年报、年报中披露过去一年的盈利投资者数量占比。

所以：

中报：披露一次。

年报：再披露一次。

季报：目前不是强制披露这个指标。

而且统计并不是简单看基金净值涨跌，还会结合投资者实际持有情况，并剔除持有不足7天的交易，同时考虑相关交易费用。

这件事情真正有价值的地方在于：

基金赚钱，不等于基民赚钱。

比如一只基金过去一年上涨50%，并不意味着所有投资者都赚50%。

有人可能从低位就一直拿着，赚了很多；

也有人可能是在上涨后期才买进去，甚至还没有赚钱。

所以过去我们问：

“这只基金的基金经理赚了多少？”

现在多了一个更重要的问题：

“这只基金，到底有多少投资者真正赚到了钱？”

这就是这个指标最大的意义。

新规同时要求年报、半年报、季报增加7年、10年长期业绩数据。

这其实非常有意思。

因为监管真正想推动的，并不是大家每天盯着基金赚了几个点，而是让基金行业慢慢从：

短期排名 → 长期收益；

基金赚钱 → 基民赚钱。

为监管点赞。

但最大的问题来了：这个指标有明显的滞后性

这是我认为大家最需要注意的地方。

这次数据截止到：

2026年6月30日。

而6月底恰好是今年上半年市场表现非常强势的阶段。

2026年上半年，创业板指上涨35.58%，科创50上涨64.25%。

市场环境这么好，基金整体赚钱，投资者盈利比例自然也容易提高。

但是7月开始了市场调整，这个比例就会大打折扣了。

所以现在看到大量基金的盈利投资者占比超过90%，甚至接近100%，并不意味着：

“未来买进去的人，也有90%甚至100%能赚钱。”

完全不是一个概念。

因为它本质上是一个：

回顾性指标。

它回答的是：

过去一年，有多少人赚钱？

而不是：

未来一年，有多少人会赚钱？

所以它可以用来评价一只基金过去一年的投资者体验，但不能直接拿来预测未来收益，更不能简单当成买入信号。

这一点必须分清楚。

哪些基金盈利占比高？真正值得研究的是为什么高？

这次披露的数据里，确实出现了不少盈利投资者占比非常高的基金。

部分基金的盈利投资者占比甚至达到100%。

但我认为，与其盯着：

谁是99%？

不如研究：

为什么它能够让这么多投资者赚钱？

仔细观察就会发现，高盈利投资者占比的基金，往往具有几个共同特点：

第一，持有人比较稳定。

第二，投资者持有时间比较长。

第三，基金净值曲线相对平滑，没有特别频繁的大起大落。

第四，部分基金设置了较长的持有期，客观上减少了投资者追涨杀跌。

这其实揭示了一个非常重要的规律：

真正能够让基民赚钱的，不一定是涨得最快的基金，而可能是最容易让投资者拿得住的基金。

这比单纯看“年度冠军”更值得我们思考。

但这个指标有一个缺陷：只看赚钱的人有多少，不看赚了多少钱

假设两只基金：

A基金100个人，90个人赚钱，但平均只赚5%；

B基金100个人，60个人赚钱，但赚钱的人平均赚30%。

那么到底谁更好？

单看盈利投资者数量占比，根本无法判断。

甚至还有一种极端情况：

100个人里面，99个人赚1%，只有1个人亏50%。

这只基金的盈利投资者占比依然是：

99%。

但这显然不能说明它风险低、投资体验好。

所以我认为：

盈利投资者数量占比只是一个广度指标，不是完整的基金评价指标。

未来真正有意义的评价体系，我认为应该至少同时看：

盈利投资者占比 +投资者平均收益 + 收益中位数 + 最大回撤 + 持有期限 + 换手率。

这样我们才能真正回答：

这只基金不仅有没有让更多人赚钱，而且到底让投资者赚了多少，以及投资者为这份收益承受了多大的波动。

这样才是真正完整的“基民获得感”。

那么到底应该一年统计一次、每月统计一次，还是每周统计？

我的思考是：

每周统计太频繁，时间短噪音多，没有意义；

半年、一年一次又太慢。

为什么？

因为基金不是股票。

股票可以每天买卖，但基金真正应该考察的是投资者的长期持有体验。

如果每周公布一次“盈利投资者占比”，今天90%，下周82%，再下一周88%，最后很容易变成一个新的短期排名游戏。

反而违背了监管推动长期投资的初衷。

但是一年才统计一次，又太慢。

我认为资源允许下，最合理的方式是：

“按过去一年滚动计算，但按月更新。”

比如：

2026年9月，统计2025年10月—2026年9月；

到了10月，再统计2025年11月—2026年10月。

不断滚动。

这样得到的就不再是一个静态数字，而是一条真正有价值的：

“基金投资者赚钱曲线”。

未来甚至可以进一步披露：

过去1年、3年、5年，有多少投资者赚钱；

投资者平均持有多久；

收益中位数是多少；

最大回撤是多少。

我认为，这才是真正值得期待的方向。

因为基金最终不是为了给基金经理比赛排名。

基金真正的终点，是让投资者获得长期、可持续的回报。

这样你才能真正看出来：

这只基金究竟是在制造短期业绩，还是在制造长期财富。

最后：

普通投资者真正应该怎么办？

我一直认为，投资最难的从来不是：

找到一只涨得最快的基金。

而是：

找到一种自己能够长期坚持的投资方法。

真正提高长期收益率的稳定性，我认为就四件事情：

第一，资产分散配置。

不要把所有财富押在一个市场、一种资产、一个行业。

第二，长期持有。

不要因为市场涨了就兴奋，跌了就恐慌。

第三，分批定投。

不要试图精准预测每一次市场底部。

第四，低位逐步加仓。

市场越便宜，才越应该认真研究，而不是因为下跌就彻底放弃。

但这四件事情，最难的不是方法本身。靠的是什么？

而是：

你有没有足够的认知，让自己在市场最恐慌的时候依然能够坚持。

你如果不知道为什么要分散，市场一跌就会全部卖掉。

你如果不知道为什么要长期持有，涨10%就会急着卖。

你如果不知道为什么要定投，市场越跌越不敢买。

你如果不知道为什么低位值得布局，就永远只敢在市场最热的时候买。

所以投资做到最后，真正决定结果的：

不是你有没有找到一只“99%盈利”的基金。

而是：

你的认知，能不能支撑你穿越完整的市场周期。

“盈利投资者数量占比”最大的价值，也不是告诉我们：

哪只基金现在最好。

而是提醒整个基金行业：

基金经理赚了多少钱，不是最终成绩；

投资者到底有多少人真正赚到钱，才应该成为基金最重要的成绩单之一。

而我们普通投资者真正要做的，也不是寻找一个“稳赚”的产品。

而是通过分散配置、长期持有、分批定投、低位加仓，再不断提高自己的认知，让自己的投资体系越来越稳定。

因为真正好的投资，不是每一次都赚，而是能够穿越牛熊，最后还能留在牌桌上，拿到复利的结果。

（免责声明：本文内容及观点仅为记录个人思路，不涉及任何与个股有关的分析和推荐，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。请根据自身风险承受能力，独立做出投资决策。）

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作者简介：华哥， 5000+家庭选择的私人财富顾问，穿越多轮牛熊周期。专注为个人家庭定制 「 教育/养老/传承 」 投资系统。关注我，用过来人的踩坑经验，帮你 少走五年弯路。