库克十五年：守住了金币，失去了AI船票

在二季度的财报会上，库克说，“内存价格经历「百年一遇」的上涨。我们正在为供应链苦苦挣扎，供应链的灵活性远低于往常。”

很难相信，一个4.6万亿美元市值的巨头掌舵人，会用“苦苦挣扎”来形容当前的局面。

与之相比，卢伟冰的话术是，“内存涨价幅度超出小米预期。内存价格涨势预计在三季度中途有所放缓，四季度维持缓涨态势，整体将逐步趋于可控。”

这个小小的细节就能够看出库克对于供应链的重视。

过往的15年里，他成功把苹果打造成全球第一家万亿美元科技公司，把市值做到刚上任时的13倍。

但他留给继任者特努斯的，是一个错失汽车、AI等一系列机遇的帝国。

做大做强

2011年，库克成为苹果公司CEO，他从乔布斯手中接手的，是一个能够打造出划时代产品、足以改变人类历史进程的伟大公司。

乔布斯也许会考虑到，如果继续按照自己的路线走，苹果也有可能重复PC时代的悲剧。因此，他选择了更擅长供应链管理的库克。

接替乔布斯前，库克的最知名战绩是推动苹果供应链改革，将库存期从30天缩短至6天。

在此后15年间，库克保住了苹果的基本盘，不折腾就是苹果最大的哲学。

在库克治下，苹果营收从2011财年的1082亿增加到2025财年的4162亿美元，苹果也常年位居全球最赚钱公司前三。

库存周期常年维持在低位。iPhone SE、iPhone 16e等去库存产品，极尽苹果之能事去库存。

疯狂圈钱，利用App Store 抽成，在 iOS 生态里建立服务收入引擎，最大化苹果封闭生态的价值。

保持苹果利润率，在收购英特尔手机基带业务，推出M系列芯片，掌控核心硬件，苹果毛利率常年维持在40%左右，最近几年甚至接连创造历史新高。

做大了苹果的产品生态。通过Apple Watch进入可穿戴市场，成为全球出货第一的智能手表。发布AirPods，将无线耳机品类推向高潮。Apple Vision Pro虽然暂时没有推火MR（混合现实）设备，但算得上是一大产品突破。

iCloud、Apple Music、Apple TV+、Apple Pay 等，丰富和完善了苹果的服务生态。

他的专长在供应链领域，在掌舵苹果的十五年间，他一直在试图将乔布斯的遗产价值最大化。不追求颠覆式创新，而是渐进式创新。

可以说，只从财务角度，库克就是这15年间最适合苹果的CEO。哪怕乔布斯没有去世，也并不一定会比库克做得更出色。

但这些看似创新的举动，实则都是乔布斯画的蓝图上的修修补补。

落后六年的折叠屏

本月12日，苹果即将迎来特努斯时代的第一场发布会。

这场发布会，苹果大概率会推出折叠屏手机。苹果用户千呼万唤了6年，终于等来了折叠屏手机。可安卓用户已经用了6年。

这并不算离谱，当安卓阵营快充已经做到20-30W，苹果还在常年坚守5V1A，苹果用户已经习惯了等待。

15年间，苹果没有一款 iPhone、Macintosh 级别的颠覆性产品。

乔布斯当初的遗产，也在库克渐进式的创新中，逐渐被舍弃。

2011年，乔布斯去世前的最后一部手机iPhone 4S，非常超前地引入了Siri。

乔布斯将其视为“人和设备交互的主入口”，比亚马逊的Alexa早了整整三年，也领先于谷歌的Google Now。这是乔布斯的遗产。

按照规划，Siri是一个全能助手，如果发展到今天，它就是Agent，苹果的Agent手机可能遥遥领先于同行。

但在库克治下，Siri因为体验无法保证，渐渐被冷落。在Alexa、Google Assistant快速崛起后，Siri依然连基本的理解和指令执行都频频出错，难以胜任复杂的任务。

2016年，苹果传奇设计师乔纳森·艾维（Jonathan Ive）宣布离开，这位乔布斯“在苹果公司的精神伴侣”离职，意味着在苹果内部设计团队话语权的削弱，整个公司已经将工业设计边缘化。于是，苹果logo的位置、天线条的设计，变了又变。

库克也曾试图做出新的交互屏，智能汽车承载了这个巨大期待。

2014年，苹果启动泰坦计划（Titan）。聚集了一千多名汽车工程师和专家，秘密研发兼具自动驾驶能力的电动汽车。

经过十年、数十亿美元的努力和投入，苹果最终放弃了电动汽车项目。没有独特的产品理念，也没有足够的智能驾驶技术，苹果很难造出匹配自身品牌地位的产品。

汽车是库克时代苹果创造力缺失的一个缩影。在更为关键的AI前夜，苹果彻底沦为看客。

富有的看客

截至二季度末，苹果的自由现金流高达1102亿美元。是美股科技巨头中，为数不多现金充沛的公司

库克在谈及AI投入时表示，将继续加大AI投入，但坚持审慎策略，“不会为了追逐 AI 热潮而盲目扩大资本支出。”

实际上，现阶段苹果已经不具备补课的能力。

现实的挑战是显而易见的。二季度，苹果的营收为1094亿美元，同比增长16.36%，是美股七大科技巨头中增速最慢的企业。核心在于，增长最快的算力业务，苹果没有参与，没有机会分一杯羹。

2018年，苹果把谷歌AI主管约翰·詹南德雷亚（John Giannandrea）招入麾下，带领独立的AI团队，进行苹果基础模型、机器学习研究，直接向库克汇报。

詹南德雷亚是谷歌搜索的灵魂人物，深度参与了DeepMind项目。他主张大幅增加AI基础研究投入，推动自研大语言模型，采纳谷歌式“云优先+数据驱动”的技术路线。看起来，苹果蓄势待发。

然而，事情并没有沿着预想的方向发展。加入后，詹南德雷亚延续着谷歌的风格，鼓励研究人员更多地发表AI研究成果，但苹果向来都是封闭且保密的，这套模式撞上了苹果文化这块铁板，詹南德雷亚处处碰壁。

一方面，Siri的最终落脚点还是手机，而负责软件业务的克雷格·费德里吉（Craig Federighi）主张以渐进的方式推进产品功能，不喜欢像谷歌、OpenAI这般冒险性技术尝试。两个独立部门，詹南德雷亚不具备统一领导的权限，AI能力无法应用到手机上。

另一方面，在库克治下，苹果非常重视ESG，取消充电口、重视用户隐私都是典型表现。詹南德雷亚的路线，与“用户隐私保护”这一核心理念相悖。

苹果强调用户数据不会离开设备端和苹果打造的私有云iCloud，这意味着，Agent能力只能基于端侧AI，而非云端部署。但是大模型的训练，端侧AI的参数承载力有限，与云端部署的大模型有着数量级的差距。技术上达不到苹果的严格要求。

长期以来，苹果没有在AI领域进行大规模投资，用以购买算力，有报道称，詹南德雷亚曾经要求购买英伟达GPU提供算力支持，最终购买金额被砍半，他的研究得不到有力支持。

2024年，AI手机已经成为明显的趋势，苹果也在WWDC大会发布Apple Intelligence，试图在手机端跟上AI大潮。

原本，Apple Intelligence计划随iOS 18发布，但最终却延期至iOS 18.1上线。

这还不是最糟糕的。2025年3月，Apple Intelligence中针对Siri的一系列新功能被推迟到2026年。据媒体报道，苹果高管在内部会议上将这次延期形容为“丑陋的”和“令人尴尬的”。

没有自己的模型产品，苹果无奈计划从外部引入大模型。AI时代，Apple Intelligence的梦想，苹果自己实现不了，只能靠谷歌助其圆梦。

2025年，是苹果AI团队动荡的一年。

8月，AI基础模型负责人庞若明离职加入Meta。9月，负责Siri与搜索的罗比沃克离职。10月，AI驱动网络搜索主管杨克离职，下家同样是Meta。到12月，詹南德雷亚宣布卸任高级副总裁职务，计划于2026年春季退休。同月，人机交互设计副总裁艾伦・戴伊被Meta挖走。

毫无疑问，从Siri问世至今的15年，苹果在AI上的表现是让人失望的。

这次落后，很可能会让苹果再也跟不上AI时代的步伐。

特努斯不得不变

特努斯上任的第一款产品，大概率会是折叠屏。这似乎是对外释放的一个信号：苹果正在求变。

实际上，库克留下的苹果，已经到了不得不变的阶段。

多数智能手机厂商都缺席了这场AI盛宴，他们似乎无法给苹果带来实质性的冲击。但就像当初革诺基亚命的是iOS和安卓系统，最大的不确定性往往并不来自直接的竞争对手，而是另一条技术赛道的降维打击。

手机是当前最重要的交互设备。但是AI时代，手机是不是还会延续如此的强势，会不会变成下一个PC，都是巨大的不确定性。在智能硬件之外，苹果没有其他的“牌”，这会让苹果始终存在不安全感。

这种不确定性是库克留给特努斯的难题。

特努斯并不是类似乔布斯的创新者。可能从库克的视角，颠覆式创新并不适合苹果。但特努斯具备一定的创造力。

2001年加入苹果产品设计团队，特努斯此后几乎参与了公司所有主要硬件产品的工程设计工作。

2020年，在转向使用自研芯片的过程中发挥关键作用。从2021年开始，特努斯就频繁亮相Mac与iPad发布会，褒贬不一的Touch Bar，就与他有关。去年发布的iPhone Air，也是有他主导。据悉，他还参与了苹果对可折叠手机的实验性研发。

结合公开报道，特努斯性格温和沉稳，是一位很好的合作者。这说明，在特努斯时代，苹果可能会有更多的产品创新，但整体路线还是以稳健为主。

库克CEO生涯的末期，引入谷歌大模型，边缘化AI基础研究团队，倾向选择温和沉稳特努斯，基本已经为苹果定下了基调。不折腾虽然无法让苹果继续引领时代，但的确可以尽可能延长这个巨头的下滑的曲线。

在《霍比特人》中，刻画了一条名为“史矛革”的巨龙一样，它通体覆盖黄金与宝石形成天然护甲，唯独左胸存在弱点。它死守宝藏，像极了现如今资金雄厚、产品线完善的苹果。但结局是，“史矛革”唯一的弱点被抓住，他终究没能守护住金币。