净利同比飙升10.25倍，户储头牌鹏辉能源断层领先的秘密

一群人，一腔热爱，一场奔赴，便是人间最好的模样。

户用储能头牌企业---鹏辉能源（300438.SZ），在近期交出了一份喜出望外的上半年财报答卷。

前6月，公司实现营业收入109.78亿元，同比增长155个百分点；归母净利润8.16亿，同比增长1025%，营收和净利润实现双向狂飙。

8月中旬，鹏辉能源董事会的候选名单出炉：夏信德、甄少强、鲁宏力、夏杨将持续担任新一届的董事会成员，提名梁朝晖为新任董事，兰凤崇退出。

核心管理层的持续与稳定，为这家A股储能厂商穿越行业周期、登顶户储全球第一提供了坚实有力的组织保障。

更加让人兴奋的是——咨询机构沙利文的数据显示：鹏辉能源摘下2026年上半年的户储电芯市占率28%、全球第一的桂冠，并延续了一季度断层领先对手的优势。

“机遇只偏爱有准备的头脑。”2年前，鹏辉能源高管层对储能赛道的予以战略性部署，从前瞻角度确认公司要扩大产能、加强科技研发和产品系列的不断精进，在各级市场蓄势发力。2年后，公司迎来了真正的市场爆发期，一切水到渠成。

当下储能行业需求持续高景气，行业风口已然到来。但市场红利从不会凭空眷顾参与者：真正能突围的企业，既要搭建与市场相匹配的优质产能底座，保障供给能力；更要构筑难以逾越的技术壁垒，建立核心竞争护城河。当产能实力与技术硬核双重就位，厚积之下迎风口，企业在激烈行业竞争中占据优势、收获发展成果，便是水到渠成之事。

于低谷破釜沉舟，熬过漫漫长夜后，鹏辉终迎来“最佳赏味期”。

一年之内：从亏损到盈利

2025年对鹏辉能源来说并不轻松。

公司全年营收119.43亿元，同比增长50.04%，归母净利润2.06亿元。虽然相比2024年净亏损2.52亿元已实现扭亏，但利润率仍然微薄。上半年更是亏损近9000万元。

虽然2024年、2025年年中连续亏损，但不同于多数企业被动承受行业亏损，鹏辉能源率先上调电芯价格，在第三季度实现单季扭亏，完成关键的经营转折。

凭借积累已久的海内外渠道壁垒，公司加快 314Ah 大容量电芯落地，主攻溢价能力更强的户储与工商业储能市场。当国内大储赛道陷入无底线价格厮杀时，鹏辉能源主动做战略取舍，将产能资源向高毛利的户储、工商业储能倾斜，远离内卷严重的大储红海。这场周期底部的结构性调整，止住了盈利下滑的态势，也为 2026 年的出货与业绩爆发积蓄了核心动能。

效果在2026年全面释放。

2026年上半年，除了营收、利润的双向飙涨之外，公司货币资金高达25亿，同比上扬近50%，短期借款降低23个百分点。经营活动现金流净额高涨211个百分点至1.7亿。报告期内，销售商品及提供劳务收到的现金高达56亿，直接同比上扬超65个百分点。

据东吴证券测算，2026年上半年，预计公司锂电池总计出货26.5GWh，预计储能电芯总出货20.5GWh。公司二季度的电芯出货约14.5GWh，环比高增三成，其中大小储分别超过6GWh，海外占比超70%。据券商测算，2026年鹏辉总出货约50GWh，同比将大增70%。

并且，高盈利产品占比的大幅提升，直接推高了公司的盈利能力。

第二季度，小储的单Wh利润约4分钱，大储约2分钱。正是这种产品结构的优化，让公司在行业供需逆转的窗口期，吃到了最丰盈的那部分储能利润。

今年7月，广州长隆，鹏辉能源举办了公司创立25年来的首场全球合作伙伴大会。创始人夏信德面对500余位全球合作伙伴发出了“一起干件大事”的宣言，“助力能源转型，参与能源革命。”

二十五年的“慢功夫”

2024年，储能电芯价格一路下探。面对行业周期波动，公司坚持长期储能赛道布局，先后公告多笔产能投资，拟投资合计 83 亿元。在熬过行业低谷之后，迎来市场需求的回暖。

尼采曾说过：“那些杀不死你的，终将使你更强大。”

在质疑声中破釜沉舟，以一场豪赌熬过至暗时刻，鹏辉终等来市场的回响与时代的馈赠。

鹏辉能源的故事始于一位技术专家的选择。

创始人夏信德1988年从中南大学材料系毕业后，进入广州555电池研究所工作，并担任副所长。

2001年，他看准国内数码消费类电池市场，创立了鹏辉能源。创业首年便推出了国内容量最高的1800mAh镍氢电池。

成立第二年，鹏辉能源就建立了国家级的博士后科研工作站，是行业内首批之一。

2011年，当行业扎堆布局动力电池时，鹏辉能源率先启动了储能电芯研发，推出首款磷酸铁锂储能电池。2019年正式设立储能事业部，将户储确立为长期核心赛道。这一年，公司通过与天合光能合资、拓展通信基站储能、布局家用储能系统等方式全面切入储能赛道。户用储能后来成为这条赛道上最重要的增长极。

这家公司，至今仍保持着一种与规模不太匹配的“笨拙”：研发部门引进的每一位新员工，包括刚毕业的大学生，都需经过董事长夏信德的亲自面试与严格考核，这种工程师底色，藏在鹏辉日常的每一处细节里。

二十五年深耕锂电、十五年扎根储能研发。长期主义支撑着鹏辉一步步攀上行业高地。

一颗电芯的七十二般变化

正是“慢功夫”，让鹏辉能源在技术路线上没有走“一款电芯通吃全球”的捷径，而是搭建了以方形铝壳、大圆柱、软包三大形态并举的“3+N”全场景户储电芯技术平台。

鹏辉能源董事长夏信德的判断是，行业竞争正从“有产能就有市场”的粗放时代，转向技术、品质、成本与服务的综合能力较量。

户储市场不是标准品市场。欧洲用户要耐寒，中东用户要耐高温，澳洲用户要长寿命。通用型产品打不穿所有市场，差异化才能吃透每个区域。

这种“场景定义产品”的逻辑，在全球户储市场展现出精准的匹配能力。面对北欧、北美等寒冷地区，POLAR低温系列依托LTSC低温超导通技术，实现-30℃至60℃宽温域稳定充电。

针对澳洲等长寿命需求市场，100Ah长循环电芯将循环寿命从行业主流的4000周提升至7000周。应对户储一体机“家电化”趋势，122Ah高能电芯能量密度突破200Wh/kg。大圆柱HOME系列历经六年专项研发，手握30余项核心专利。

全球化：从系统到电芯

在国内市场，储能电芯的价格战从未真正停止。鹏辉能源的破局之道是“走出去”。

2025年，鹏辉能源境外业务收入17.93亿元，同比增长72.98%；境外毛利率25.14%，达到国内业务毛利率的两倍。

公司正在全面推进“海外跃升”战略，目前已在全球设立十大海外办事处，覆盖德国、日本、新加坡、印度等核心储能市场。印度Khavada、丹麦、西班牙等海外标杆大储项目相继落地。在阿塞拜疆这个亚洲市场的新兴增长极，鹏辉能源市占率第一。

2026年8月11日，全球专业调研机构Infolink Consulting发布《2026年上半年全球及海外市场储能电芯出货排名》。据该报告，2026年上半年海外储能电芯出货248.73GWh，占全球总出货比重达53.2%。鹏辉能源位列海外储能电芯出货量第5位。回溯 2025 年，凭借工商业储能系统出货位居中国企业全球第二（高工储能 GGII），鹏辉已经实现系统级出海；2026 年，公司电芯级出海更进一步，海外储能电芯跻身 TOP5，实现系统、电芯两大赛道在海外市场同步站稳头部席位。

从“跟跑”到“领跑”，再到“修路”

7月16日的合作伙伴大会上，鹏辉能源正式提出了新的产业链协作逻辑：从传统的单向刚性绑定，转向双向柔性耦合，构建动态共生的产业同心圆。

“柔性耦合”，是指公司与供应链伙伴之间不再是简单的“采购—供货”刚性连接关系，而是深度绑定，上下游同步研发、同步技改、同步迭代，联合攻克技术难题。

在夏信德看来，电芯制造深度绑定材料、设备与底层工艺等环节，任何材料迭代、工艺改良，都会直接改变电芯性能的上限。每一个好产品的诞生，都是与供应链企业合力创新的结果。

鹏辉正在做的事情，正是这种能力的横向延伸。户储赛道的全球认证体系、场景化研发经验和规模化交付能力，正在被系统性地复用到大型储能和AIDC算力储能两大增量市场。

即将量产的588Ah大容量电芯，已实现对国内客户小批量交付的瀚海85Ah高倍率AIDC专用电芯。这些都是同一种产业链协同能力在不同终端场景中的自然投射。

储能行业的发展逻辑已从政策驱动、同质化内卷，切换到技术、品质、服务综合比拼的价值竞争新阶段。

对鹏辉而言，户储登顶只是序章。过往它的每一步都浸透汗水与智慧，前路群山连绵，挑战仍在前方。那些走过的荆棘、熬过的深夜、坚持的热爱，终会化作铠甲，护其一路前行。 纵有风浪，依然奔赴属于自己的山海。

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