独家｜4年融超20亿，碧澄能源完成C1轮了

9月2日，据投中网独家获悉，碧澄能源已完成数亿元C1轮融资，由中东INVESTCORP（恩伟资本）与中国投资有限责任公司（CIC）联合发起的中海基金领投，成都交通投资集团、兖矿资本跟投。

从2022年成立，碧澄能源经过四年发展，已经成长为行业知名新型电力系统投资管理和运营服务商，以及全球知名工商业分布式清洁能源电站投资运营商。以新能源光储电站投建为支点，他们为客户提供绿色能源一站式解决方案。

时至今日，这家公司已经在工商业分布式清洁能源赛道处于领先位置，同时还在加速扩张。据碧澄能源董事长兼CEO李文轩透露，本轮资金主要用于进一步扩大资产规模及打磨智电算法和智电交易整套能力。

此外，他们将积极探索“Energy for AI”新型业务模式，面向AI算力中心等高能耗、高可靠性用电场景，提供可用率达99.99%的稳定、绿色、智能的电力解决方案。

投资人下场创业，新能源冲出一家明星公司

时间回到2022年6月，围绕碳中和、新能源做了较长时间研究后，李文轩及团队发现可再⽣能源的应⽤端存在巨⼤机遇，于是孵化了碧澄能源的前身——保碧新能源，并成为这家创业公司的核心团队。

最终，李文轩担任这家公司董事长和CEO。从西安交通大学到新加坡南洋理工大学，他在毕业后做了多年投资，曾主导设立过多只聚焦地产产业链、新能源与科技领域的基金，总规模超过100亿元。

“投资团队当时既⾃上⽽下地看⾏业，也⾃下⽽上地研究公司。”据李文轩回忆，当时得出的结论是，上游供应链逐渐成熟，设备成本和交付能力持续改善，使得工商业分布式清洁能源存在重大的历史性机会。

从他们的视角出发，这个方向的客户是企业B端而非政府端，更有条件搭建拥有不同区域、不同属性、不同信用评级客户的资产组合；同时，落地一笔资产就同步获得一个用电客户，而对方未来又可能存在电力交易需求。

“投资人多多少少都会有一个创业梦。”李文轩回顾自己的创业之路时直言，如果投资人自己出来创业，算是人生当中最大的一笔投资，“相当于把自己也投进去了。”

身份的巨大转变，让他觉得最大的区别是从“副驾”变为“主驾”。按照李文轩的理解，做投资相当于坐在副驾，更多是给出建议，为做出的判断负责。而做企业，除了判断之外，更重要的是执行，把事情落地并交付结果。

凭借多年的投资经验，李文轩始终会重点关注公司现金流，同时做好合理的资金规划。这番稳健的操作，让公司实现更好地发展。在引入淡马锡成为第一大战略股东并品牌升级为碧澄能源后，这家公司变得更加市场化、国际化且治理结构更稳定。

于是我们能看到，以新能源光储电站投建为战略支点的碧澄能源，整合了电力资产运营、综合能源服务、电力交易、碳资产管理与能源物联网科技创新等全价值链业务模块，并在2025年开启全球化布局。

时至今日，通过为企业、园区、城市提供经济、智慧、可靠的绿色能源一站式解决方案，碧澄能源已构建全国性的资产拓展与管理网络，其中国内业务覆盖上百个城市，而海外业务辐射大洋洲、东南亚、中东等国际新能源潜力市场。

能源+金融+科技，投建资产规模超3GW

在深耕行业的过程中，碧澄能源形成了两块核心业务。

其中，第一块是能源投资，主要给工商业客户的屋顶建光伏，将发的绿电供客户自用，余电上网或交易给其他客户；第二块是智电交易，即电力交易和综合能源服务。

一组数据显示，他们所投建的资产规模已超过3GW。碧澄能源呈现高速发展态势，据李文轩透露，预计2026年的规模增长将达到过去三年之和。

不过新能源是典型重资产生意，如果每建一座电站都靠公司自己出钱，再用十几年慢慢收回投资，资产规模越大，对资金的需求反而越重。他们给出的解法是，设立开发和并购基金，将资产培育成熟之后进行资产证券化。

除了开发新项目，碧澄能源会并购光伏、储能等资产，再通过技术改造、数字化运维、数据治理与合规管理，完成零散非标资产的标准化重塑，并推动成熟资产通过REITs等资本化渠道实现价值释放与良性循环。

这一体系里，碧澄能源与洛能资本打造了“前店后厂、轻重结合”的资产管理模式：碧澄能源深耕资产运营端，负责新能源电站全生命周期运营管理；洛能资本统筹资本端，承担资本化路径设计、资产组合策略管理、资金统筹配置与金融机构协同对接。

在行业普遍采用“开发-出售”或“自持电站赚取电费差价”的传统模式下，碧澄能源开辟了一条截然不同的路径。公司以“开发-运营-证券化-再投资”的资产管理闭环为核心，将产业运营能力与资本管理能力深度耦合。

这套模式不是简单的新能源资产投资，而是一个可复制、可持续的资本循环体系。前端通过开发基金和并购基金锁定优质资产，中端依托数字化运营和电力交易能力实现价值提升，后端通过REITs及扩募完成成熟资产的释放。

相比传统新能源企业赚取建设利润或电费差价的单点模式，碧澄能源构建的是覆盖资产全生命周期的系统性能力。这让公司从一开始就站在了行业创新引领者的位置上。

2025年12月，由碧澄能源作为原始权益人、洛能资本担任资产管理顾问和财务顾问的行业首单分布式清洁能源资产机构间REITs已成功设立。数月之后，碧澄能源顺利完成全国首单清洁能源资产机构间REITs的扩募，累计入池资产约400MW。

按照公司规划，他们未来希望REITs从半年一次扩募逐渐走向季度扩募，并形成光伏、光储等不同资产组合。在资产端，碧澄能源计划每年开发2-3GW，且具备资产证券化的条件与能力。

在寻找工商业项目的过程中，这家公司形成了一套项目筛选标准。从屋顶面积、企业信用、用电负荷，到消纳比例、电价、行业生命周期等，这些众多且具体的考察指标，最终为决策提供参考。

“碧澄能源会综合各类因素给项目评级，不同评级对应不同风险等级，归入不同资产组合，同时会存在不同的电价和资产定价。”据李文轩介绍，信用越好、负荷越大而且越稳定的客户，通常能获得更低的能源价格。

出于对他们的信任与认可，普洛斯、格力、美的、吉利汽车等数百家知名龙头企业选择成为碧澄能源的客户。通过提供光伏绿电、储能投运、光储协同、智能化运维、离网直供、负荷优化、绿证交易及虚拟电厂等服务，这家公司早在2024年便实现盈利。

随着政策的变化，负荷的价值被进一步放大。2025年分布式光伏管理办法，更强调自发自用和就近消纳；同年出台的新能源上网电价市场化改革，推动新能源上网电量原则上进入电力市场、价格由市场交易形成。

李文轩的判断是，如果只看一个项目，最稀缺的是稳定用电负荷。但如果看整个行业，他认为真正稀缺的则是把发电端和用户端匹配起来的能力。

在新能源全面进入电力市场之后，一度电不再只有一个固定价格。碧澄能源意识到，行业从过去的拿项目、抢屋顶、冲规模，逐步转变为“比拼”电力运营能力，“把电在合适的时间，以合理的价格，卖给合适的客户，实现供需匹配。”

AI的重要性由此凸显。李文轩把AI和能源的关系分成“Energy for AI”和“AI in Energy”。前者为他们带来新的用电需求——AI相关的数据中心，后者则是用AI反过来管理能源：负荷预测、发电功率预测、曲线预测，再形成交易策略，都需要算法和模型参与。

几个月前，碧澄能源与英国最大的能源供应商章鱼能源（Octopus Energy）成立合资公司——碧桐能源，旨在通过全球领先的算法模型，为售电公司、新能源发电企业及工商业用户提供更智能、更高效、更可控的决策与运营支持。

在他们的设想中，智电交易将是第二增长曲线，并计划于2026年9月面向全市场正式发布智电交易平台。“公司已经有很多正在推进签约的客户，预计2027年智电交易将在整体营收中占比超过20%。”李文轩补充道。

累计融资超20亿元，加速成为“独角兽”

一路走来，碧澄能源累计融资超20亿元。

在获得保碧基金天使轮投资后，碧澄能源迅速获得市场关注，并于2023年迎来融资加速期，全年通过多轮融资累计获得约十亿级资本支持。

他们先后获得华美国际、蔚来资本、钟鼎资本、星航资本、芯联集成、欣旺达等知名产业资本及投资机构的多轮持续加注，投资方背景涵盖新能源产业链、基础设施及专业投资领域。

这也意味着，碧澄能源已覆盖包括光伏产业链、储能电池、新能源汽车等领域的多家头部企业和产业资本股东。

那个时候，投资人最关心的还是一个最基础的问题：这个行业到底能做多大，以及公司能不能尽快把规模做起来？

没过多久，碧澄能源便证明了自己。在2023年实现公司首个分布式光伏项目并网发电后，他们次年的业务便覆盖全国20+省份，累计开发容量超1GW，领跑中国工商业分布式清洁能源产业赛道。

亮眼的成绩，也让他们成功吸引到杭州市钱塘区产业投资集团（和达金服）投资。到了2025年中，碧澄能源宣布淡马锡成为战略股东。

据李文轩透露，在淡马锡看来，AI时代底层基础就是能源，而中国是全球新能源领域的领军者；新能源赛道有机会诞生新型基础设施，而新型基础设施领域会诞生世界级的资产管理企业，“看待资产管理业务，核心要看团队。综合行业前景后，他们最终选择投资我们。”

当时间来到2026年初，碧澄能源完成数亿元B轮融资，投资方包括沙特阿美旗下的全球企业风险投资部门Aramco Ventures、欧洲领先的投资集团Eurazeo等。

仅半年后，这家公司从中海基金、成都交通投资集团、兖矿资本等手中拿到数亿元。中海基金是由全球领先的另类资产投资机构INVESTCORP（恩伟资本）与中国投资有限责任公司（CIC）联合发起的“中国-海合会合作基金”。C1轮融资的完成，也让碧澄能源的投后估值加速朝着独角兽冲去。

全球顶级资本对碧澄能源的持续加注，在新能源资产投资领域并不多见。这种国际投资阵容的形成，源于碧澄能源在资产管理创新中的先行者地位。国际资本看中的不仅是中国的工商业分布式清洁能源的市场空间，更是一套经过验证的可复制的资产管理系统性能力。而这也让碧澄能源成为中国清洁能源领域为数不多同时获得国际资本、产业资本、地方资本三重认可的企业。

随着新一轮融资落地，碧澄能源也在积极探索通向更广阔资本舞台的道路。对于投资人出身的创业者而言，也意味着这笔“把自己投进去”的投资，真正进入了一个新的阶段。