浙江
9月2日，A股三大指数集体回调，市场呈现明显的缩量普跌格局。截至收盘，上证指数跌0.97%报3941.39点，深证成指跌1.88%报13611.55点，创业板指跌2.39%报3312.24点，北证50则逆势上涨2.50%。沪深京三市成交额约1.82万亿元，较前一交易日大幅缩量逾2300亿元，全市场超3900只个股下跌，赚钱效应显著收缩。
从板块表现来看，今日市场最鲜明的特征是"防御为王"。军工装备板块盘初持续走强，成为全天最亮眼的方向。这一逆势表现并非单纯的题材炒作，而是业绩、政策与事件多重逻辑共振的结果。从基本面看，军工核心上市公司上半年整体业绩向好，行业景气度持续向上得到验证；从资金面看，公募基金对军工板块的配置仓位处于历史偏低位置，在科技、农业等前期热点集体退潮后，资金进行高低切换，军工顺势成为市场核心避险抱团方向。不过也需理性看待，部分军工个股的上涨带有超跌反弹属性，板块能否持续走强仍取决于后续地缘事件催化及军贸业绩兑现节奏。
橡胶制品板块高开高走，表现活跃，主要受益于成本端价格传导预期及下游需求边际改善。美容护理板块盘中异动拉升，消费复苏预期叠加板块估值处于相对低位，吸引部分资金回流布局。
跌幅方面，粮食概念板块持续走弱，种业、种植业方向领跌。前期该板块受全球农产品价格上涨、厄尔尼诺预期及粮食安全政策支撑一度表现强势，但随着市场对厄尔尼诺最终强度及是否造成实质性减产仍缺乏明确佐证，前期事件驱动型行情面临获利回吐压力。煤炭板块同样高开低走，在全球流动性收紧预期升温的背景下，对利率敏感的资源品板块普遍承压。
整体来看，今日市场回调的核心逻辑在于：一是量能持续萎缩，连续缩量环境下市场缺乏承接力量，任何抛压都被放大；二是前期热点集体退潮，粮食、影视传媒、半导体等方向在同一交易日熄火，多头失去进攻抓手；三是海外扰动升温，美联储加息预期压制全球风险资产表现。资金正从进攻型品种加速向防御型品种切换，市场风险偏好已降至近期低位。
展望后市，沪指在3940点附近获得一定支撑，但若量能无法重新放大至2万亿以上，指数在3900-4000点区间的震荡格局难以打破。短期市场或延续"防御为王"的格局，军工、电网设备、高股息等具备政策确定性和防御属性的方向或阶段性占优。中期来看，9月中旬美联储议息会议将成为关键变量，若加息预期边际缓解，成长板块有望迎来修复性反弹。在此之前，建议投资者保持谨慎，关注量能变化及新主线热点的涌现。
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