上海
今天收盘，沪指跌0.97%，深证成指跌1.88%，创业板指跌2.39%。两市成交18205亿，缩量2318亿。上涨家数1541家，下跌家数3901家。
盘面没什么好说的，农业退潮，昨天涨停的农业股今天几乎全军覆没，跌停4只。医药昨天修复了一下，今天继续杀。军工、液冷零星表现，但没有板块效应。
炒股群都安静了。以前一个产业新闻能引爆热烈讨论，现在无论真假都没人关注了。本月才2天，创业板指数已经跌了3个多点，今年创业板的涨幅只剩下3.41%。
每当想要大干一场的时候，就会被大干一场。
这就是最近一段时间的真实写照。
问题出在哪里？
核心还是海外。
美伊局势升温，国际油价暴涨创本轮反弹新高，布油涨破95美元/桶。市场对通胀的担忧升温，美联储9月加息的概率已升至66.9%。10年期美债收益率盘中突破4.81%，创下2023年末以来最高水平。
全球风险资产估值普遍受压。
日韩股市同步走弱，韩国股市跌约4%，日经225指数跌近3%。美股昨晚也是大跌。
A股从来没有什么独立行情。唯一的“独立”在于——我们可以提前跌，于是海外大跌的时候我们也大跌；如果海外大涨，我们就高开低走，因为要预防他们会跌回去。
所以别总想着A股能走出独立趋势了，不可能的。
但与此同时，另一个事实是：很多方向其实也没怎么跌了。
7月份那种短期腰斩的快速下跌，概率非常低。因为7月份的下跌前提是6月份的暴涨，在7月份已经充分调整后，现在大跌急跌很难。
涨的话，条件不具备；跌的话，条件也不具备。
所以就是弱势震荡，等待新的刺激，新的叙事。
因为弱势，避险板块占优，概念板块占优，资金炒差炒小。微盘股今年涨了12%，从7月下旬的低点起来已经30%了。
新赛股份6月22日被村里立案调查，机构资金全跑了。结果遇到农业的超级风口，直接连续5个板，一个月内翻倍。
这说明什么？现在主线就是炒垃圾股，资金绕着机构走。 机构重仓的科技天天阴跌，但微盘股、农业、AI影视这些很疯狂。逻辑就是位置低+筹码轻+跌得久，越垃圾越炒。
这没有对错，但确实是A股特色了。
债券市场也在发生边际变化。
中报披露后，大家还沉醉在盈利占比的虚幻梦境里，好像7月的回撤不存在一样。但事实上，债券市场的内卷已经到了极致，低股市贝塔的品种都在悄然反转。
银行、非银、煤炭这些低估值板块逆势走强，一场典型的高低切换正在上演。资金不再一股脑流向拥挤的赛道，而是开始向被冷落已久、估值便宜的方向回流。
一切都是周期，都是轮回。
周五晚20:30，美国非农数据，9月议息前最后一份就业报告，直接决定加息预期。
资金更多处于观望，等消息落地。
在此之前，A股大概率维持这种“窄幅震荡+快速轮动”的格局。北证50今天逆市大涨，盘中一度涨超5%，收盘涨2.5%。今天是北交所设立五周年，且当市场整体低迷缺乏主线的时候，资金往往“炒小炒新”。
军工板块逆市上涨，一是美伊冲突升级，地缘紧张情绪直接催化；二是军工企业上半年业绩不错。但本质上还是超跌修复，按轮动思维看待。
主力资金在不断试错，寻找除了半导体、存储芯片之外能够接力的新主线。先后试探过医药、证券、消费，都没能得到全市场资金的共鸣。
还是要期待老热点重新回归，科技的再度走强值得我们耐心等待。
现在的策略很简单——
放低预期，别乱操作。
只要是别乱操作，别到处追涨杀跌，其实也亏不了多少。不是所有阶段都有趋势性行情的，有的时候就需要你忍一忍。
没有大机会，你反而急功急利，一旦乱，可能会有大亏。
耐心等着美股/美债的导火索吧。
今天盘中传来消息：10年期美债收益率下来了，原油也下来了。
这是当前全球市场最渴望看到的“组合利好”。此前压制全球风险资产的双重枷锁，同时出现了松动。
如果今晚美股科技股能因此反弹，明天A股科技股的修复就基本稳了。
熬过这段垃圾时间，等风来。
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