四川
9月3日盘面上，A股三大指数集体飘红，上证指数涨0.52%领涨两市，深证成指涨幅0.38%，创业板指涨幅0.46%。相关ETF方面，有色金属ETF国泰（159881）标的指数盘中震荡走高，截至10:23涨幅达1.52%，交投活跃。该ETF紧密跟踪中证有色金属指数，该指数选取涉及有色金属采选、有色金属冶炼与加工业务的上市公司作为样本，以反映有色金属类相关上市公司的整体表现。前十大成分股囊括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、厦门钨业、赣锋锂业、华友钴业、中国铝业、天齐锂业、云南锗业、中金黄金，一键汇聚国内优质有色金属龙头。
资金流向方面，有色金属ETF国泰（159881）备受资金青睐。在市场震荡行情中，资金持续借道ETF低位布局有色金属板块的意图明显。
从板块投资价值来看，当前有色金属行业基本面正迎来积极变化。8月中国商品价格弹性重新形成，全球定价的有色、化工品，内需定价的焦煤、动力煤、螺纹钢，以及光伏、碳酸锂、多晶硅、DXI指数、航运指数、猪肉价格均不同程度上涨，PMI购进价格和出厂价格在连续4个月下行后双双反弹。
针对有色金属板块的投资逻辑，国金证券指出，霍尔木兹海峡通航未改善，能源有色低库存下形成配置窗口，建议有色金属（黄金/铜/铝）、能源（煤炭/石油/油运）受益于“回流美国”放缓。国投证券杨勇指出，市场冲高回落，叠加海外加息预期升温，权益类资产的风险偏好受到一定压制，但择时模型对国证A指和中证500发出偏多信号，建议关注电子、通信、机械设备、电力设备、有色金属等成长板块及煤炭、石油石化等顺周期板块。中金认为全球钽铌供需格局趋紧，价格中枢有望系统性上移，全产业链一体化布局企业有望显著受益，配置价值凸显。
估值层面，当前中证有色金属指数市盈率（PE）仅为17.17，处于近1年20%分位（历史区间：14.86～33.48），估值偏低。在有色商品价格弹性重新形成及低库存共振的背景下，处于估值底部区间的有色金属板块配置价值凸显，投资者可重点关注有色金属ETF国泰（159881）。
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