Mysteel：区域价差延续倒挂 9月东北建材南下发运量同比下降超五成

9月东北建筑钢材南下发运总量同比、环比继续双减，变化详情及原因如下：

一、螺线南发全面减量 螺纹降幅更为突出

从东北建材资源南下整体情况来看，2026年9月东北螺纹南下计划发运量12万吨，同比减少 22.7万吨，环比减少0.3万吨；盘线南下计划发运量18.5 万吨，同比减少13.3 万吨，环比减少0.5万吨。 2026 年8月东北螺纹南下实发量为12.3万吨，同比减少31.6万吨，环比减少0.3万吨；盘线南下实发量19万吨，同比减少11.2万吨，环比增加1.4万吨。从数据表现来看，9月东北材南下发运量继续减少，尤其螺纹持续保持下降态势，盘线增减相间，变化相对更为缓和。

二、北材辐射范围收窄 华北仍为核心市场

从南下区域分布来看，9月螺纹南下发运城市与8月完全保持一致，仍仅发往华北区域，含北京、内蒙古、天津三省；总发运量环比减少0.3万吨，内蒙古、天津占比微升，北京占比微降，整体体量及各地市场份额变化较小。相对去年同期而言，发运城市有所减少，全区域仍集中在华北，但由去年的四城减少到今年的三城，河北退出了发运行列；北京占比同比降约7%至58%，内蒙古占比上升约21%至33.3%，内蒙古下降过半，区域格局随价差变化而调整。

盘线方面，9月投放区域较8月无变化，未有增减，仍以华北、华南、华东三大区域为主，各地市场占比也无明显变化，而华北仍为主力区域，市场份额过半，区域内天津市场占有率仍最高，其次为河北、内蒙古。较去年来看，发运范围缩小，北京、浙江不再位于名单之列；发运量大幅减少，同比下降约61%，各区域减量均衡，广东、天津、上海等代表省份同步减少，减后各地市场份额占比较去年相差不大。

三、区域价差倒挂格局不改 北材南下盈利缺失

截至发稿，8月上旬螺纹北京-沈阳价差5元/吨，上海-沈阳价差18元/吨，广州-沈阳价差45元/吨，济南-沈阳价差85元/吨。年同比来看，北京价差收缩明显，较去年的68元/吨大幅收窄至5元/吨，收幅63元/吨，资源流入难度加大；上海价差同比收窄，由去年同期的80元/吨收窄至18元/吨，与运费悬殊巨大；广州价差45元/吨，虽较去年收窄，但相对运费仍是杯水车薪，无实质性改善；济南价差85元/吨，同比小幅扩大，性质与广州一致，完全不抵运费，从而导致资源无法抵达。整体来看，东北螺纹南下可辐射范围仍窄，仅北京运距相对较近可消化部分资源，而量实际也已大幅萎缩。

截至发稿，9月初螺纹北京-沈阳价差20元/吨，上海-沈阳价差20元/吨，广州-沈阳价差93元/吨，济南-沈阳价差63元/吨。年同比来看，北京价差收缩明显，较去年的113元/吨大幅收窄至20元/吨，收幅93元/吨，资源流入优势大幅减弱；上海价差同比亦明显收窄，由去年同期的93元/吨收窄至20元/吨，仍远不及运费；广州价差93元/吨，较去年扩幅过百，但与运费仍存较大差距，故仍无法吸引北材青睐；济南价差63元/吨，同比再度收窄，与运费成本差距进一步拉大，南下盈利空间持续走弱。整体来看，四省区域优势均不明显，但北京距离最近，故相对更加合适。

四、价差格局难改 南下减量态势延续

综合来看，9月产量螺纹、盘线环比双增，一是本地需求存季节性恢复预期，二则是海外需求热度有所下降，使得钢厂再次将生产重心转移至建材。在产量增加的情况下，发往南方的资源量却在减少，究其原因，价差不抵运费仍是关键因素，多地价差根本无法覆盖运费，钢厂南发即倒挂，故发运意愿再度减弱。预计后市在区域价差未恢复的情况下，东北钢厂南发意愿仍将保持低位。

东北建材产量降势不改，螺纹环比连续四周下降，较年内峰值下降约16%，较去年同期下降30.6%，且钢厂暂无增量计划，盘线同样再度减量且降至历年最低。而南下资源量亦是螺线双减，故当下东北建材市场是供应、南下均减的局面。需求端伴随部分项目开工有所好转，预计后市将继续恢复，需求增加而生产持续保持低位区间，资源将会更多地倾向于本地市场，即预计后市南下量仍将缩量，短期难以恢复。

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