高市掐断命脉，日本经济走向绝路？中方开出三枪，美国反目

刚刚过去的8月，18条中日航线取消了全部航班，中国大陆赴日本共有1120个航班被取消，取消率达到30.1%。在出境游整体回暖的大背景下，中日航空市场却在持续收缩。

2024年中国游客在日本的消费额高达1.7335万亿日元，占日本入境游消费总额的21.3%。这个数字意味着什么？每五个外国游客的消费里，就有一个来自中国。中国游客不仅支撑着日本旅游业，还通过一整条产业链，航空、住宿、餐饮、零售、免税、物流带动着日本经济整体的运转。1120个航班取消，意味着这条产业链上大量商业活动遭遇重创。日本地方城市受到的冲击比东京大阪更大，因为地方旅游资源的替代弹性更低，吸引其他国家和地区的游客需要时间和营销投入，而这期间设施空置、人力闲置、收入断流。

日本旅游业相关人士的焦虑溢于言表，多家日媒报道中反复出现的关键词是“焦虑加剧”。日本旅游协会、酒店联盟、免税店运营商都在问同一个问题：中国游客什么时候回来？日本政府给不出任何答案。

日本经济产业省正在申请创纪录的7.8万亿日元预算，加速对半导体、人工智能及其他战略产业的投资。高市早苗提出未来14年内对关键产业进行总计370万亿日元的公共和民间投资。这个数字相当于日本一年GDP的60%以上。钱从哪里来？日本政府债务占GDP比重已经超过260%，是全球负债率最高的发达国家。高市早苗还计划在不依赖债务融资债券的前提下将食品消费税下调两年。一边要大规模支出，一边要减税，中间的缺口谁来补？市场给出了答案，9月1日，日本10年期国债收益率升至3%，这是自1996年以来近30年首次突破这一关口，9月2日进一步升至3.015%。30年期国债收益率升至4.194%，创历史新高，一年前10年期国债收益率还只有1.5%，12个月翻了一倍。

国债收益率上升的直接后果是什么？日本政府偿还国债的利息支出将大幅增加。2027财年预算申请中，利息支出预计为16.5888万亿日元，远超2026财年的13.0371万亿日元。高市政府的扩张性财政政策，实际上正在提高政府自身编制预算的门槛。换句话说，她一边借钱，一边要为借的钱支付更高的利息。这种“自我反噬”的循环一旦启动，刹车就很难踩住了。

高市早苗的财政政策正在把日本推向一个危险的循环：扩张性支出推高国债收益率，收益率上升增加偿债成本，偿债成本挤压财政空间，财政空间缩小又需要更多借债，这个恶性循环的出口在哪里？没有人知道。

中日航线的萎缩只是中国反制的一个方面，中方更深层的打击来自产业链。高市早苗发表涉台错误言论后，中日关系急剧恶化。2026年初，中国进一步收紧对日两用物项出口管制。中国对日本实施的稀土出口限制措施自3月以来已连续4个月生效，相关材料对日出口持续下滑。用于电动车电机永磁体的镝和铽，今年对日出口量持续为零。日本在关键中重稀土上高度依赖中国供应，镝和铽是制造高性能永磁体的核心材料，而永磁体是电动汽车电机和精密电子设备的灵魂。出口归零意味着什么？日本的汽车产业和电子产业正在面临原材料断供的风险，日本汽车和半导体两大支柱产业同时受到冲击。

日本财务大臣片山皋月9月1日在G20会议上公开要求中国撤销对关键矿产的“不恰当”出口管制，警告“正在对全球经济与供应链造成负面影响”，但这一要求在中方立场面前几乎没有回旋余地。中国商务部指出：高市早苗涉台错误言论侵害中国主权和领土完整，公然干涉中国内政。中国对日本的反制是三路并进：旅游市场降温切断消费链条，稀土管制卡住工业命脉，外交层面保持高压。三枪打在不同位置，瞄准的是同一个方向，让日本为高市早苗的错误政策付出代价。

日本承受的压力不止来自中国，更大的压力来自太平洋对岸，它的盟友美国。7月31日，美日实施了罕见的联合外汇干预，日本单月投入创纪录的15.4万亿日元（约964亿美元）支撑日元，然而巨资干预仅过去一个月，日元再次跌破160关口，干预效果几乎被“打回原形”。美国财长贝森特的态度出现了180度转弯，一个月前他配合日本干预汇市，一个月后他公开表示近期日元走势“并非无序”，暗示美国不打算再次出手。取而代之的，是他对日本央行行长植田和男的直接喊话：“做正确的事”。

贝森特更进一步宣告了“安倍经济学”的终结，他在接受路透采访时说，日本既已战胜通缩，就该“坐下来享受安倍经济学的成果”。在我看来，这番话是在暗批高市早苗的扩张性财政路线。美国财政部负责国际事务的副部长进一步披露，贝森特在与日本财务大臣片山皋月及日本央行行长植田和男的会晤中明确指出，日本的下一步行动应是提高利率。美方强调日本必须向市场传递清晰信号，正在为实现财政可持续性和加息扫清障碍。

在我看来，华盛顿的想法是，日本央行加息过慢、财政政策过松，可能触发日元和日本国债遭抛售，进而搅动金融市场、波及美国国债收益率，美国不想让日本的问题变成自己的问题。但对高市早苗来说，加息本身就是一剂毒药，加息会进一步推高日本政府的融资成本，而她正在推行的扩张性财政政策又需要大量低成本资金，日本央行越是被迫加息，首相的财政雄心就越是面临“自我反噬”。

在我看来，美国如此明确表态之后，如果日本央行不采取行动，将会是个严重问题。但如果市场认为日本央行没有美国的顺风就无法加息，那就会对加息的有效性构成重大风险，日本央行被逼入了一个进退两难的困境。

高市早苗政府推行“负责任的积极财政”政策，引发市场对财政形势恶化的担忧。但市场担忧的不只是财政，更是政策方向本身的内在矛盾。扩张性财政推高国债收益率，美国施压要求加息进一步推高收益率，加息又反过来增加财政成本，挤压日本经济的生存空间。日本正在同时承受三个方向的挤压，中国在旅游市场和稀土供应链上精准打击，美国在货币政策和财政纪律上强硬施压，高市早苗自己的扩张性财政政策正在推高债务成本，三重夹击之下，日本的经济空间正在被持续压缩。

高市早苗至今没有收回涉台错误言论，没有为她的表态做任何修正或澄清。中方在涉台问题上的立场是一贯且明确的，日方在这个问题上的错误表态如果不被纠正，高层对话就没有基础。跨党派议员团已经访华试图“破冰”，但高市早苗本人不改变立场，这些努力的意义就大打折扣。

高市早苗可能还没意识到，她正在亲手掐断的不仅是中日航线，还有日本经济的多条命脉，航线可以重新开通，但民间信任的修复需要时间；稀土管制可以解除，但前提是政治立场的根本转变；美国可以停止施压，但华盛顿不会因为东京的请求就放弃自己的利益。三重夹击下的日本，正在为高市早苗的右翼路线付出真金白银的代价。