四川
莫迪再度公开劝阻印度民众购买黄金，珠宝股应声下跌。
这是他今年内第二次发出此类呼吁——5月时，他曾要求印度民众停止购买黄金至少一年。
消息传出后，印度珠宝板块随即走低。Titan Company下跌1.12%至5045.50卢比，Kalyan Jewellers跌幅更达4.50%，报587卢比。
现货黄金跌破4400美元/盎司，报4387美元/盎司，日内跌超1%。
莫迪此番表态的宏观背景，是一张持续膨胀的黄金进口账单。印度2025-26财年黄金进口额达到719.8亿美元，同比大增24%，创历史新高。
而在此之前，2024-25财年进口额为580亿美元，2023-24财年为455.4亿美元，五年间几乎翻倍。
值得注意的是，进口额的攀升并非由需求量驱动。同期进口量实际下滑4.76%，从2024-25财年的757.09吨降至721.03吨。进口金额的激增，主要反映的是国际金价的大幅上涨。
印度是全球第二大黄金消费国，仅次于中国，黄金需求主要由珠宝行业拉动。
由于印度绝大多数黄金依赖进口，且须以美元结算，每一轮黄金需求的上升都意味着更大规模的美元流出，直接对外汇储备和卢比汇率构成压力。
这也是莫迪的讲话在民间引发广泛关注的原因之一。
5月莫迪首度发出类似呼吁后，Titan、Kalyan Jewellers等珠宝龙头股一度单日重挫逾9%至10%，但彼时的冲击更多体现为市场情绪的短期波动。
此次珠宝板块跌幅相对收窄，或反映市场对政策实质性影响的预期趋于冷静。
据报道，印度政府此前亦在讨论下调黄金及白银进口关税，此前的高关税政策已被认为未能有效遏制进口增长。
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