湖北
德国主要经济研究机构集体大幅上调2026年经济增长预测。ifo与IWH预计德国国内生产总值增长1.4%，IfW和RWI预测1.3%，DIW则预计1.2%。就在几个月前，多数机构给出的数字还只有0.5%至0.8%。
德国经济似乎终于走出连续多年的低迷，但这轮复苏主要由出口和政府支出推动，私人投资与居民消费依然疲弱。
出口意外强劲，政府多花400亿欧元
德国经济2026年第一季度增长0.4%，第二季度再增长0.3%，表现明显好于预期。制造业和企业服务业开始回升，对欧洲国家的出口尤其强劲。
政府支出在很大程度上强力带动了增长。ifo估计，联邦政府今年用于基础设施、气候项目和国防等领域的新增支出约为400亿欧元，相当于国内生产总值的0.8%。 这些投资直接增加建筑、装备和服务需求，也暂时抵消了能源价格上涨对经济的冲击。ifo因此将2026年增长预测从0.8%上调至1.4%，2027年的预测也从0.8%提高至1.2%。
普通家庭依然面临通胀和就业不安
宏观数据回暖，居民体感却依然偏冷。能源价格上涨继续推高生活成本，ifo预计德国通胀率2026年为2.8%，2027年可能升至3%。工资即使有所上涨，也可能被物价吞掉一部分。
劳动力市场同样没有同步复苏。RWI数据显示，2026年以来就业人数已经减少约10万，企业面对高成本和不确定前景，仍不愿大规模招聘。就业不安全感又促使家庭减少消费、增加储蓄。
因此，推动当前增长的是出口订单、公共建设和国防采购，而不是商店生意突然兴旺，也不是普通家庭手中出现更多可自由支配的收入。
根基仍然不稳的复苏
研究机构并没有宣布德国经济已经摆脱所有问题。IfW警告，经济虽然重新站稳脚跟，目前复苏仍处于脆弱阶段。
德国企业的能源、人工和监管成本仍然偏高，在全球市场继续丢失份额。出口近期的强劲表现可能包含暂时性因素，私人企业投资依然不足。伊朗战争、能源价格及美国贸易政策也可能再次打击需求。
各机构对2028年的预测已经明显转弱：ifo预计增长0.8%，IfW和RWI预计0.5%，IWH甚至只有0.2%。这说明政府投资可以把经济暂时拉出低谷，却无法代替企业竞争力和私人投资。
真正的转折，要等到企业重新投资和招聘、居民实际购买力改善之后才算到来。
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