人社局通报！星宇股份道歉才1天，又被重创，上市15年恐也得凉

你敢信吗，一家上市15年的老牌车企供应商，手握几十亿现金流，转头就把刚入职一个月的四百多应届生裁了一百多。前脚刚放低姿态发完道歉信，后脚股价就砸出年内新低，连筹备大半年的A+H上市计划都差点黄在半路上。这事说的就是常州星宇股份，今年夏末这一波迷之操作，把自己坑得明明白白。

2026年8月的最后几天，星宇股份的日历上全是坏消息，一件接一件压得喘不过气。25日常州人社局挂出调查通报，26号就出了增收不增利的半年报，27号道歉信刚发，二级市场直接一根阴线砸出年内新低81.32元。三天凑齐四件糟心事，把这家做了15年A股的老企业直接架在火上烤。

有意思的是，星宇真正慌的不是网上骂声一片，也不是措辞温和的人社通报。它怕的是境外那摊子事，港交所刚收了二次上市申请，欧洲几个大客户的合规部门已经开始翻材料了。那107个被裁的年轻人手里捏着录音聊天记录，连申诉材料都递出去了。

这事说穿了，最悬的不是A股退市那档子噱头，是星宇苦心经营好几年的A+H资本蓝图，地基都被自己炸了。今年7月，星宇把秋招敲定的440个2026届应届生统一办了入职，里面不少都是硕士，招进来定的研发技术管理岗。那帮年轻人推了别的offer，拖着箱子跑到常州，租了房子交了社保，刚安顿好就等来晴天霹雳。

8月8号HR开始挨个约谈，说法全都是统一的，市场不好公司难，你得走。给的选项特别绝，要么当天签字走人，拿半个月工资补偿，离职证明还得写个人原因。要么不签，直接调到车间流水线当操作工，原本承诺的一个月轮岗直接改成三个月硬耗。HR还暗示，常州本地HR圈都通气，不配合的话以后背景调查都不好过。

本来四百多人的应届生大群，没几天就缩到只剩一百二十来人，一百零七个人就这么被“优化”了。事情闹上热搜之后，常州人社局立刻成立专项组进行调查，通报说得很克制。确认440个应届生里有10星宇的道歉信27号才发，姿态放得特别低，承诺给107人发3个月求职补贴，宿舍免费住，还帮忙对接工作，到11月底还没找到工作就追加6个月工资补偿。可市场根本不买这个账，道歉当天股价直接砸到年内新低，收盘跌了超过5%。年初股价还在156元，半年多时间市值直接砍半，这跌幅看得人瞠目结舌。

7人被解除合同，操作简单生硬，缺乏有效沟通，造成了不良影响，人力资源总监直接被停职，也查出来没有违规套取就翻完半年报就懂资金为什么跑这么快，上半年营收68.84亿，同比只涨了1.87%，归属净利润6.69亿，反而跌了5.26%。二季度更难看，营收和净利润同比降幅快到18%，毛利率被下游压得抬不起头，营业成本涨得比营收还快。星宇自己说原因是车市疲软，配套车型销量不行，原材料涨价，这确实是整个行业都要扛的压力。可让人想不通的是，以星宇的体量，裁这一百多年轻人省的那点钱，根本就是九牛一毛。

业补贴。截至通报当天，107人里22个已你看看账上的数据，一季度末还有20.8亿货币资金，去年全年净利润都有16.24亿，现金流根本没到紧巴巴的地步。更有意思的是，道歉当天星宇还官宣了中期分红，每10股派2块，总共分出去五千六百多万。一边给股东发大红包，一边给刚入职的应届生只开半个月遣散费，这反差换谁看了都不舒服。

经重新找到工作，14个还在面试

这事为啥赶得这么巧？答案其实藏在港交所的时间线里。星宇今年1月第一次递H股上市申请，5月要补材料，7月首次申请失效，隔了三天就赶紧二次递表，8月中旬拿到了境外上市的备案。8月8号启动裁员，距离二次递表才过了一周多，这个时间点真不是随便撞上的。

港股IPO和A股不一样，港交所这两年对企业治理和劳工合规看得特别重，有群体性劳工争议的案子，审核问询周期基本都会拉长。现在被裁的应届生不光走了国内劳动仲裁，还把材料整理好递到了港交所，连宝马奔驰大众这些欧洲大客户那也投了合规投诉。欧洲主机厂这几年对ESG供应链查得特别严，德国早就有法律明确要求劳工权益审计，真要是出了问题，损失的可不是一两个订单那么简单。

其实从之前的用工数据就能看出，星宇这两年一直在收缩，2024年底还有一万多员工，2025年底直接降到七千五百多，一年净裁了快两千九百人，减幅快三成了。本来大裁员就够让机构起疑心的，这次又闹出应届生风波，机构难免会多想。到底是对行业前景太悲观才急着收缩，还是内部治理已经出问题了？不管哪一种，放到港股招股书里都是实打实的硬伤。

今年车市本来就不好过，价格战从整车打到零部件，压力全传到上游了。星宇的客户既有外资巨头也有国内新势力，同行都在降本，但没人把刀砍到刚入职一个月的应届生头上，还搞出拧螺丝二选一这种操作。这种动作变形，比业绩下滑更让市场担心管理层的判断，也把自己的自主品牌砸得稀碎。

对那一百多个年轻人来说，这事的代价远不止丢了一份工作。入职交了社保，应届生身份就没了，考公国企校招这些专属通道直接关了，简历又没拿得出手的项目，秋招再找对口工作难上加难。星宇给的三个月补贴看似不少，和应届生身份带来的机会比，真的只是杯水车薪，也就够买个安慰。这也是为啥道了歉补了偿，网上的怒气还是压不下去。

再说星宇这边，创始人早就上了胡润富豪榜，身家不菲，去年还让二代出面开了机器人公司铺路，一边冲A+H一边布局新赛道，本来是一手好牌。结果偏偏在一百多个年轻人的工资上抠这点小钱，怎么算都是赔本买卖。现在人社的通报只是把国内合规的风险暂时按下，港交所的问询、海外大客户的尽调、机构对公司治理的重新评估，这三件事才刚刚开始发酵。

道歉才一天就股价创新低，真不是什么运气不好，是之前积累的管理隐患一起爆发结账了。现在上游主机厂付款账期越拉越长，星宇的应收账款和存货本来就处在高位，要是港股融资被卡住，A股的估值也会跟着往下掉。上市15年攒下的口碑和资本市场信任，差不多都在这个夏天耗光了。所谓“凉”，凉的不是A股牌照，是攒了这么久的合规好人设，还有那几十亿的港股融资窗口。

参考资料：澎湃新闻 星宇股份应届生裁员事件调查