监管频出手：多地启动私募合规自查，工作底稿新增多项核查内容

监管正持续引导私募业走向规范发展之路。根据上海证券报报道称，近日，部分私募机构收到了开展私募投资基金合规自查工作的通知，自查范围覆盖股东出资合规情况、管理人从事无关或冲突业务情况、关联方情况等多个维度。与此同时，深圳证监局也于近日正式下发通知，启动2026年深圳辖区私募投资基金合规自查工作。

45项核查情形覆盖六大领域

据悉，此次自查根据中国证监会相关工作部署组织开展。深圳证监局明确要求，辖区各私募基金管理人须于2026年10月15日前完成自查，对照《私募基金管理人自查工作底稿》逐项排查不合规情形并报送整改方案。

通知明确，自查范围包括股东出资合规情况、管理人从事无关或冲突业务情况、关联方情况、基金宣传推介、投资者适当性管理以及投资运作合规性等六大领域。各管理人需对照《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理条例》等相关法律法规及中基协有关自律规定开展自查。

具体来看，《私募基金管理人自查工作底稿》包括自查汇总表、员工大额投资汇总表、公司近三年财务信息、投资决策人员情况表、产品嵌套超过2层的投资情况表和关联方明细表等方面内容。核心的“自查汇总表”共列明约45项具体核查情形。

在自查汇总表中，核查内容颇为细致——包括“出资额高于1000万元的自然人投资者，其出资额是否与其收入及资产状况明显不匹配”“是否按照固定收益率而非投资标的实际投资回报向投资者分配收益”“是否在办公场地开展算命、修订家谱等无关业务”等。

员工大额投资、产品嵌套纳入视野

“自查内容更加细化，而且涵盖了很多此前监管重点点名的违规行为。”一位私募高管向记者透露，相较于上一次的自查，员工大额投资汇总表、证券类私募投资决策人员情况表以及产品嵌套超过2层的投资情况表都是新增的自查内容。“私募全流程合规已经成为必选项，不管是员工认购产品、产品嵌套还是投资决策的规范性，都已经进入了监管视野。”该人士表示。

在投资运作合规方面，核查重点直指“类信贷”和变相保本保收益行为。监管还对信用债成交价向不利方向偏离10%以上、个股大宗交易成交价偏离5%以上等异常交易情形进行排查。在关联交易与流动性方面，对主要投向采用协议成交或流动性较低的竞价成交资产且交易对手方为关联方的产品，要求核查是否建立关联交易管理制度、履行决策审批程序并向投资者披露。

而且，业内人士透露，自查相关通知明确要求，对于自查发现的问题，私募应制定切实可行的整改措施，在《私募基金管理人自查工作底稿》中明确整改措施、整改时限、整改责任人及联系方式。如自查过程中发现重大风险隐患，应及时向辖区证监局联系人报告。

深圳证监局明确，对不按要求开展自查、报送虚假材料、刻意隐瞒问题或整改不力的管理人，将通报中国证券投资基金业协会建议暂停新产品备案，并视情况依法采取监管约谈、现场检查等措施。

上海举办合规培训班，多项风险被提示

值得注意的是，8月27日，上海证监局、中国证券投资基金业协会等有关部门在上海举办了2026年私募合规及政策解读培训班（上海场）。据悉，本次培训内容包括《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》解读、《国务院办公厅关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》解读、上海辖区违法违规情况简析及合规要求、自律检查常见问题及警示提醒、证券期货仲裁裁判要点与私募基金案例分析等。

沪上一位私募人士透露，相关负责人在培训中表示，部分私募基金沦为新型腐败、违法行为的温床，未来要全面加强监管，全链条监督，健全制度体系，推动出台涉及私募犯罪案件的司法文件。

部分参会私募人士称，此次培训班还介绍了协会自律检查的常见问题，包括未尽勤勉义务、违规宣传推介、违规募集、产品未备案、信息披露、非专业化运营、内部控制、虚假报送等行为，以及不配合检查工作的情形。中国证监会相关人员介绍了打非活动情况，包括股市黑嘴、非法荐股、场外配资、黑群、黑App等。上海金融仲裁院相关负责人则解读了部分涉及私募的典型案件。

据上海证券报记者不完全统计，2026年上半年中基协累计披露了160份面向私募及相关人员开出的处分决定书、纪律处分复核决定书等，剑指产品募集、投资运作、信息报送与披露、内控制度等层面的违规操作。

多位业内人士称，私募业“野蛮生长”时代已经落幕，未来行业的全链条监督将持续落地，管理人必须强化全过程合规，方能实现长期可持续发展。在监管引导下，行业优胜劣汰将进一步加速，未来私募管理人要严守合规底线，提高专业化水平，方能实现稳健发展。