城商行半年报风云：数据里的K型分化

2026年的夏天，银行迎来一场意味深长的利润再分配。

根据金融监管总局披露的数据，2026年上半年，商业银行累计实现净利润1.23万亿元，同比微降0.6%。

环比一季度，0.6%的降幅收窄3.1个百分点，且Q2单季净利润斩获约3%的正增，修复势头明确。

分类型看，城商行净利润同比增长7.4%，赚钱速度一骑绝尘；国有大行维持1.6%的增速，依然是不可撼动的“定海神针”；股份行和农商行拖了后腿，净利润分别下跌3.43%、30.8%。

▲图源：金融监管总局

直观数字揭示出，行业正在经历一场强烈的K型分化。

而在城商行内部，大家也并非“齐步走”。江苏银行、苏州银行、宁波银行等“头雁”均交出亮眼成绩单，净利润增速普遍落在8%—12%区间；更多尾部的中小城商行则在低谷煎熬，有的增收不增利，有的增利不增收，有的双降。

01 向上的“尖”——头部城商行的进击

先摆几组优秀城商行的答卷：

截至2026年6月末，江苏银行资产总额达5.61万亿元，较年初增长13.79%，稳坐城商行头把交椅。

体量扩张的背后，是扎实的信贷投放。2026年上半年，江苏银行各项贷款余额2.77万亿元，较年初增长12.20%；各项存款余额2.98万亿元，较年初增长17.39%。

经营效益层面，2026年上半年，江苏银行实现营收489.52亿元，同比增长9.11%；实现归母净利润218.76亿元，同比增长8.09%。

宁波银行再次收获“双十”增长，彰显盈利之强。

2026年上半年，宁波银行营收414.50亿元，同比增长11.54%；归母净利润165.62亿元，同比增长12.12%。

更难得的，是这份高增的“含金量”。报告期内，宁波银行手续费及佣金净收入43.17亿元，同比大增53.90%，占营收比重扩大至10.41%。其中，代理类业务收入同比增长67.19%，财富代销与资产管理费成为重要驱动力。

在净息差向下探底的行业趋势下，非息收入进击为拉动宁波银行成长的新“火车头”，也符合当前行业向财富管理转型方向。

截至6月末，宁波银行净息差1.70%，显著高于行业平均水平1.41%；加权平均ROE14.24%，同比回升0.44个百分点；对公贷款日均余额同比增长25.69%，存款平均付息率同比大降39个基点至1.32%。

▲图源：各银行财报

苏州银行的表现也很突出：营收73.54亿元，同比增长13.08%，归母净利润34.01亿元，同比增长8.51%；基本每股收益0.71元，上年同期为0.66元。

不仅盈利强悍，头部城商行的资产质量也在行业出类拔萃，不良贷款率几乎都在1%以下，拨备覆盖率大都超过300%。

截至6月末，江苏银行不良贷款率0.81%，拨备覆盖率304.83%；宁波银行不良贷款率钉在0.76%纹丝不动，上市19年以来从未突破1%，拨备覆盖率不降反升至373.35%；苏州银行不良贷款率自2018年起持续下行，本期为0.81%，拨备覆盖率418.6%。

对比城商行整体不良贷款率1.87%、拨备覆盖率171.1%，头部玩家的资产质量与行业均值之间，已经拉开了一个身位的差距。

事实上，不止以上选手，诸如南京银行、重庆银行、杭州银行也都可圈可点。

深挖共性，这些银行凭借盘踞长三角、成渝圈的地域优势，依托雄厚的制造业基本盘，坐享对公红利，叠加大力投入的科技实力，精细化的风险定价模型，切走了市场最大的那块蛋糕。

02 向下的“尾”——中小城商行的困局

头部城商行攻城略地的另一面，是尾部机构步履维艰的困境。

贵阳银行2026年半年报呈现了一个典型的“增收不增利”样本：营收72.07亿元，同比增长10.87%；但归母净利润23.60亿元，同比下降4.61%。

在已公布中期业绩的上市城商行中，贵阳银行是目前唯一一家净利润退坡的。

问题出在哪里？答案是资产质量的“补课”。上半年贵阳银行计提信用减值损失25.83亿元，整整增加5.62亿元，增幅高达27.81%。其中，发放贷款及垫款减值损失21.30亿元，金融投资减值损失1.59亿元，长期应收款减值损失2.40亿元。

作为报表里的减项，信用减值损失的快速攀升，严重吞噬贵阳银行的净利润。

更值得警惕的是资产质量的变化。截至6月末，贵阳银行不良贷款余额63.85亿元，较年初增加7.97亿元；不良贷款率1.78%，同比抬升0.08个百分点，比上年末抬升0.19个百分点；拨备覆盖率229.57%，较年初下降6.05个百分点。

▲图源：企业预警通

相较城商行不良贷款率同比仅上升0.02个百分点，贵阳银行资产质量的恶化速度明显快于同业均值。

相对贵阳银行的“增收不增利”，正在冲刺上市的桂林银行好一些，但也“涨不动”了。

2026年上半年，桂林银行营收65.7亿元，同比增长6.36%；净利润17.52亿元，同比仅微增0.55%。

“涨不动”的关键原因，在于利息净收入不给力，仅为50.43亿元，同比下降6.18%。不过，桂林银行也在努力“补短板”——中间业务扛起对冲重任，上半年手续费及佣金净收入同比暴增近3倍。

只是，中间业务的爆发尚不足以完全抵消利息收入的萎缩，净利润近乎原地踏步。

除了经营效益，桂林银行的资产质量指标也难言乐观。

查阅企业预警通、天眼查等APP，截至6月末，桂林银行的不良贷款率、拨备覆盖率分别为1.71%、133.58%，前者较上年末拔高0.03个百分点，后者较上年末见好啊3.2个百分点。

18年候场IPO未果的东莞银行，同样交出了一份“努力但吃力”的成绩单：营收微降，净利润勉强转正。

2026年上半年，东莞银行的营收仍未止跌，为49.32亿元，同比微降2.01%；但净利润为24.07亿元，同比增长1.02%。

2024年、2025年，东莞银行的营收降幅分别为3.69%、8.78%。

柒财经分析，东莞银行本期“降收增利”的业绩，靠的是两把“手术刀”：

第一刀，砍向负债成本。上半年利息净收入40.68亿元，同比逆势增长近17%，主要得益于利息支出同比削减15.52%，有效对冲了资产端收益率下降的压力。

第二刀，压缩成本和减值。业务及管理费同比下降2.62%，信用减值损失大幅缩减30.27%至4.70亿元，直接反哺了净利润。

沧州银行和东莞银行一样减收增利，2026年上半年营收32.73亿元，同比下降0.7%；净利润8.46亿元，同比增长9.79%。

海南银行出现罕见“双降”。2026年上半年，海南银行营收11.22亿元，同比下降2.07%；净利润2.76亿元，同比下降9.62%。截至6月末，资产总额1208.10亿元，较上年末下降2.85%，其中发放贷款和垫款较年初下降1.93%。

03 结语

尾部机构的困局，归根结底指向两个核心矛盾：

其一，行业深度调整期的被动下沉。中小城商行往往处在经济活跃度欠佳的省份，缺乏优质信贷资产，在行业深度调整期被迫向风险更高的客群倾斜，最终形成不良积累。

贵阳银行上半年对公贷款仅增长2.04%，贴现余额却大增48.02%——票据冲量的背后，是有效信贷需求的不足。

其二，拨备反哺能力的缺失。“头雁”们的拨备覆盖率动辄300%以上，可以在盈利承压时释放“存粮”平滑业绩；而处在中尾部的选手，“安全垫”本就不厚，面对资产质量恶化只能加大计提，进一步拖累净利润。

文中提及的几家中小城商行，几乎都存在这种情况。

总的来讲，城商行K型分化，在较大程度上诠释了“强者恒强”效应。

那些区域性风险集中暴露、客群抗风险能力偏弱、经营策略缺乏差异化的中小城商行，受到自身条件和行业周期的双重夹击，在K型走势的“尾端”越陷越深。

展望未来，银行间的K型形态大概率会趋于更加陡峭——“尖”上的优等生继续吃肉，“尾”端的掉队者恐怕连喝汤都会越来越难。