暴涨154.08%！净赚超8038万，曾连亏7年、被立案的车企巨头复活了

前言

2016年，众泰SR9凭借高度神似保时捷Macan的造型设计，单年狂销33万辆，让大批预算紧张的年轻人轻松拥有了“豪车外观”的体面感。

十年光阴流转至2026年，这家曾被戏称为“保时泰”的车企，早已淡出公众视野，几乎再无人主动提及。

直到8月28日，众泰汽车正式披露2026年中期业绩报告，数据一经发布，立刻引发全网热议。

数字太亮眼了

实现营业收入1.9亿元，较上年同期下滑32.08%，营收收缩并不意外。

真正令人瞠目结舌的是净利润表现——归属于母公司股东的净利润达8038.93万元，同比飙升154.08%，一举扭转去年同期1.48亿元的净亏损局面，这也是众泰自2020年以来首次在半年报中实现盈利。

一家连续七年亏损、且刚刚收到证监会立案通知的整车制造企业，竟突然扭亏为盈？

倘若仅凭 headline 判断，便极易忽略背后更本质的现实。

这八千多万元的盈利，究竟源自何处？

翻阅同一份财报可发现另一组关键指标——扣除非经常性损益后的归母净利润为-1.52亿元，亏损幅度相较去年同期进一步扩大40.31%。

所谓“扣非”，即剔除所有一次性、偶发性收益后，企业依靠主营业务实际创造的利润。换言之，这份账面上的盈利，并非来自汽车销售或制造业务本身。

真相指向“营业外收入”一项：上半年该项收入高达2.35亿元，占利润总额比重高达306.75%。

这笔资金主要来自两大渠道。

其一为资产处置收益，今年4月与6月，众泰陆续注销全资二级子公司大冶经创、全资三级子公司江南制造的生产基地资质。

两家公司所涉地块长期处于闲置或低效运营状态，依据地方政府补偿协议，分别获得1亿元现金补偿。

其二为债务和解收益，报告期内，众泰与多家金融机构及供应商达成诉讼调解，累计确认约3000万元营业外收入。

主营业务不仅未贡献盈利，反而净亏1.52亿元；正是依靠出售土地、剥离子公司以及司法和解所得的超2亿元非经营性收入，才将整体报表由绿转红。

一家“车企”，主业早已脱离造车轨道

那么当下众泰的核心业务究竟是什么？答案很明确：靠边缘业务艰难维系生存。

上半年营收结构显示，85%来源于汽车零部件与安防门业两大板块。其中汽配业务聚焦于仪表总成、线束组件、冲压钣金件等配套产品；门业板块则主营防火门、防盗安全门等民用安防设施。

整车制造业务呢？2026年上半年仅完成少量海外订单的整车交付，未启动任何规模化量产计划。

回溯过往三年，众泰整车产量分别为2022年524台、2023年1108台、2024年零台；销量对应为502台、1112台、14台；2025年因核心产线遭强制拆除，已彻底丧失整车制造能力。

一家名义上的整车制造商，新车交付量近乎归零，却依靠防盗门与汽车仪表盘撑起1.9亿元营收——

这一幕，既荒诞又真实。

曾经风光无限的“保时泰”，究竟如何滑落至此？

时光倒回2016年，那一年众泰SR9横空出世，外观轮廓与内饰布局均深度借鉴保时捷Macan设计理念，但终端售价仅为后者约六分之一。

以不到豪华品牌零头的价格，买到视觉效果接近的SUV——这种冲击力极强的性价比策略迅速引爆市场，全年销量定格在33万辆。

然而单靠表层吸引力支撑的销量，注定难以持久。后续车型持续沿用相似路径，其他自主品牌深耕品质可靠性与技术积累，众泰则选择走流量导向型路线——外形吸睛、话题性强，却缺乏支撑长期品牌价值的体系化能力。

自2018年起，销量断崖式下跌；2020年财务危机全面爆发，被迫进入司法重整程序；2021年底虽完成破产重整，市场一度期待其重启整车业务，但至今仍未见实质性复产动作。

从2019年起，众泰已连续七年录得净亏损，累计亏损额突破250亿元大关。

屋漏偏逢连夜雨：刚被证监会立案

2026年7月10日，众泰汽车发布公告称，收到中国证监会出具的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规行为被正式立案调查。

这并非其首次触碰信披红线。早在2026年3月，浙江证监局已向公司下发警示函——新增到期未清偿债务合计6946.11万元，延迟披露时间逾一个月。

更早之前，2025年1月，众泰对2021年至2024年各期半年度财务数据进行大规模修正，导致前期公开披露信息严重失真。

立案当日，众泰汽车股价开盘即封死跌停板，收盘价跌至1.6元/股。

截至2026年一季度末，公司资产负债率攀升至98.87%，每股净资产仅剩0.01元，净资产随时可能跌破零值红线。

内部治理亦持续恶化：上半年，公司董事会及高管团队共8名成员中，已有4人辞职离任。

目前众泰处于无实际控制人状态，创始人应建仁已被列入失信被执行人名单，名下多处高端住宅亦被法院依法拍卖处置。

当然，众泰并未完全放弃挣扎。报告期内研发投入达1790.90万元，同比增长797.26%，公司对外宣称新车型已于6月底完成造型冻结。

但2026年的中国汽车产业生态，早已不是十年前那个靠模仿就能快速突围的时代。

比亚迪、吉利、长安等头部企业在新能源赛道展开高强度竞争，智能驾驶系统迭代周期压缩至月级，三电技术升级节奏加快，价格战已深入产业链毛细血管。

尽管众泰研发投入增幅惊人，但绝对值仅1790万元——尚不及行业龙头单月研发支出的十分之一。

从“造型冻结”到真正量产落地，中间还需跨越工程验证、供应链协同爬坡、产线重建调试、渠道网络重搭、售后服务体系重构等多重关卡，每一环都需巨额投入，容错空间微乎其微。

8000万元的盈利，来自土地变现；1.9亿元的营收，仰赖防盗门与仪表盘支撑。

一家曾经年销33万辆的整车厂，如今只能靠变卖历史资产来粉饰财报——这不是重生，而是临终前的最后闪光。

众泰确实实现了8038万元账面盈利，但这笔钱并非来自市场认可，而是源于自身沉淀资产的清算；而真正的挑战——整车产线重建、新车批量上市、用户信任重建，尚未迈出实质性一步。

一家没有实控人、管理层频繁更迭、资产负债率逼近极限、同时面临监管严查的企业，要在2026年中国汽车产业激烈博弈中杀出血路？难，极其艰难。

结语

昔日“保时泰”借外观复刻起步，今朝试图用1790万元研发费用逆袭——

这难度，远超当年抄绘一张设计图，已是天壤之别。

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