广电818万套适配器集采落地，三家机顶盒厂商谁的刹车距离最短？

818万套，这个词本身就是一个信号。

8月31日，中国广电正式发布了首次一体化电视适配器全国集中采购公告。这不是一次小范围的试点，而是一体化电视从去年的“推广启动”转入“规模部署”的明确分界线。

中国广电发布一体化电视适配器集采招标公告

按照行业惯例，广电系单年机顶盒集采量在1000万至1500万套区间，这818万套直接把全年54%-82%的采购盘子切走了，留给传统外置机顶盒的空间，肉眼可见地在收窄。

赛道变局的关键，从来不是看谁入局，而是看谁原来的牌桌被掀了。这一轮，受影响最直接的是三家传统机顶盒的主力供应商——九联科技、创维数字和四川九洲。

九联科技的牌面，近六成营收押在运营商机顶盒上

九联科技是典型的“跟着运营商吃饭”的模式。2026年上半年，其面向运营商的智能终端（含智能网络机顶盒、有线机顶盒）销售额8.35亿元，占主营业务收入59.91%。

传统机顶盒是它的第一大收入来源，核心客户以中国移动为主，上半年对第一大客户中国移动的销售占营收比例高达58.08%。

这带来两个问题。第一，大客户依赖度高，议价能力弱。2025年，九联科技就因为机顶盒集采单价下降、市场需求放缓，利润总额亏损同比扩大了34.41%。上半年虽然扭亏，但整体毛利率仅21.07%，在代工模式里相当薄。

第二，广电这块业务量虽然不如移动大，但属于增量市场——现在广电自己要从“买盒子”转向“买适配器”，这块增量需求直接被压缩。

而且九联科技自己也在推插入式机顶盒、云盒等新产品，试图从“盒子”里跳出来，但目前这些新品类还处于市场拓展阶段，对营收的贡献远不足以对冲传统机顶盒的收缩。

创维数字的体量更大，智能终端占营收超八成

如果说九联科技是“依赖”，那创维数字就是“绑定”。2026年上半年，创维数字智能终端业务营收44亿元，占公司总营收的81.92%。这个板块的核心就是数字智能机顶盒，包括各类有线、IPTV、OTT机顶盒。

企业披露2026年上半年财务业绩摘要页面

虽然上半年这块业务同比增长了52.45%，增长主要来自智能灵犀屏、天翼智屏等新品在国内运营商集采中的突破，以及北美Nex Playground体感游戏盒子的放量。

但舱底压着的还是那块传统机顶盒的压舱石。广电这次把采购从“机顶盒”换成“适配器”，等于把创维数字在广电系最熟悉的那个产品类别直接换掉了。

展会现场展出创维品牌智能电视终端设备

创维数字的应对方向是清晰的——往XR终端、智能眼镜、车载显示等新兴品类延伸，但这些新业务目前体量还小，短期内难以替代传统机顶盒的营收占比。

四川九洲，已经在往高速光模块、数通设备方向转

四川九洲的情况略有不同。它的智能终端业务里，广电机顶盒的市场占有率稳居行业前列，但公司已经在有意识地推动业务转型：从单一的数字电视机顶盒制造，向高附加值的数通与通信设备升级。

8月31日，就在广电集采公告发布的同一天，四川九洲公告拟收购九州光电子6.25%股权，补齐高速光连接环节的能力短板，这家子公司已形成800G/1.6T等超高速光模块的规模化制造能力。

这更像是提前看到了“机顶盒”这个赛道终点线的人，已经提前在起跑另一个赛道。广电集采转向适配器，对四川九洲而言，是加速其传统业务收缩的催化剂，但它的疼痛感会比前两家轻一些——因为它已经找到了下一个锚点。

市场反应：运营商涨了，设备商没动

集采公告发布后，资本市场的反应很有层次感。9月1日，A股电视广播Ⅲ板块指数涨幅达2%，成交30.27亿元，流金科技涨11.19%、吉视传媒涨3.11%、湖北广电涨2.95%。涨的是广电运营商——一体化电视帮它们省了机顶盒的采购和运维成本，是利好。

而九联科技9月3日收盘价9.16元，较前一交易日跌0.76%，区间无显著异动；高斯贝尔股价持平；广电网络倒跌1.72%。设备商那边，既没有跟着涨，也没有恐慌性下跌，说明市场还在等更明确的信号——中标名单、份额分配、以及各家厂商的应对方案。

从“公告发布”到“压力传导完成”，中间还卡着中标结果公示和装维落地执行两个关键节点，厂商的应对窗口期还存在。

下一波，决定胜负的不是技术，是谁能拿到适配器的入场券

传统机顶盒厂商和一体化电视适配器，在技术底层上其实是同源的——都是基于USB接口的认证、解码和联网方案，九联、创维、四川九洲都具备参与条件。但技术同源不等于市场同源。这次集采的受益方是谁，目前还没有公开信息，中标结果尚未公示。

真正的分水岭，在于谁能在广电系从“买盒子”到“买适配器”的换轨过程中，守住自己的渠道份额。如果原来的机顶盒供应商能顺利切进适配器的供应链，那就是“产品形态变了，客户没变，份额没丢”；如果被新的适配器厂商挤掉，那这818万套就是第一道裂缝。

对九联科技来说，它近六成营收还在机顶盒上，且高度依赖中国移动；对创维数字来说，智能终端是它的命脉，但海外和新兴品类正在帮它分散风险；四川九洲已经提前把重心往光模块、数通设备上挪了半步。同一条赛道换轨，三家厂商的刹车距离是不一样的。