批价再上涨、动销和开瓶率良好，茅台1935市场基本面持续夯实

进入8月下旬以来，茅台1935市场批价开启稳步回升态势。9月上旬，酒说记者走访全国多地市场获悉，伴随节前消费氛围逐步升温，茅台1935批价再度上行，且终端动销平稳有序，市场开瓶率表现良好，真实消费需求持续释放，在中秋旺季来临前呈现出量价稳健的良性发展态势。

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多地批价稳步上行，渠道库存趋于紧俏

根据市场一线反馈，8月下旬茅台1935批价开始上涨，单瓶涨幅达到30元。时至9月初，价格上涨的趋势仍在延续。酒说调研了解到，本轮行情中，茅台1935整箱产品涨幅接近50元，单瓶价格再度上调8元。

从全国多个区域市场传来的信息来看，茅台1935经销商库存普遍走低，供需关系正在发生变化。部分区域市场已经出现货源紧缺，经销商之间相互调货的现象。多位酒商向酒说记者表示，当下手中现货余量有限，随着中秋备货开启，市场流通货源进一步收紧。

支撑茅台1935价格持续走高的，是由供给端、渠道端、消费端多重因素决定的。

首先是供给端的年度节奏安排。在8月21日贵州茅台2026半年度业绩说明会上，贵州茅台代总经理王莉表示，立足年度供给量与市场健康稳定发展，公司2025年底决定，2026年度茅台1935酒不再新增市场投放量。作为已突破百亿销售额的大单品，茅台1935在现有体量上选择不扩量，为市场的供需关系定下了偏紧的基调。

其次是渠道库存的实际状况。截至目前，茅台1935渠道商合同执行计划已近80%，终端动销良好，渠道库存处于健康区间。据南都湾财社调查，不少经销商表示渠道库存已处于较低水平，有部分尚未到货的产品已被消费者提前预订。深圳酒商林先生向南都湾财社表示，近8个多月来，茅台1935酒在深圳的动销和开瓶超出预期，“仓库里的库存现在已经见底了”，“我这边货一到，基本都被客户订完了”。北京酒商尹先生也反映，按现有卖货进度，大概率无法支撑到中秋、国庆乃至年底的销售旺季。部分区域出现货源紧缺、同行调货的局面。

再次是持续拥抱C端市场，构建以消费者真实需求为核心的良性增长体系。茅台酱香酒正在从B端补贴向C端培育转变，费用向消费端倾斜。王莉在业绩说明会上表示，后续将加大面向终端消费的市场费用投入，取消低于合同价销售的渠道商销售激励政策，同时强化费用审核，严厉防范套取费用等违规行为。也就是说，产品正式转向由终端真实饮用、复购消费驱动的内生式增长。

同时，这一战略转变彻底理顺了品牌、渠道与消费者的关系，从根源上规避了渠道价格乱象、库存虚高等行业痛点，让产品市场表现完全依托真实消费底盘，增长更稳健、可持续性更强。

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终端动销运行平稳，开瓶率保持良好水平

价格小幅回升的背后，是终端真实消费而带来的良性结果。酒说观察到，茅台1935今年的增长正在从渠道驱动向消费者驱动转变。

河北坤哲商贸有限公司总经理郎坤峰对酒说记者表示，今年茅台1935的合同任务完成度高，中秋节前市场批价和零售价均有小幅度提高。在他看来，中秋节本就对中高端白酒销售有一定拉动作用，而在700元左右中高端白酒价格带中，茅台1935依托品牌与品质优势，市场认可度稳定，契合节前消费需求。

从消费场景来看，茅台1935的消费群体也正在逐步拓宽。据今年6月茅台1935品牌市场工作会披露，产品已呈现“销量稳步提升，量价态势稳定”的局面。宴席、中小型商务宴请场景的开瓶率维持在较好水平，消费人群从传统核心市场逐步向更多区域市场渗透。在700元左右价格区间，茅台1935被部分经销商认为是竞争力较强的品牌之一。西安一位经销商表示，茅台1935今年的动销一直比较稳定，茅台的品牌加上品质在700元区间有一定竞争力，消费场景从传统商务宴请延伸至家庭消费，消费群体有所扩充。

品质层面的持续提升也为动销提供了基础。2025年，茅台1935完成了酒体升级，通过增加基酒多样性、优化老酒配比等措施，进一步提升产品品质。升级后的茅台1935口感更顺、品质更稳，获得部分消费者认可并愿意回购。稳定的品质表现持续获得消费者认可，成为产品动销的基础保障。山东一位酒商就提到，自去年酒体二次升级后，茅台1935消费者回购率稳步上涨，叠加中秋节前消费需求集中释放，终端开瓶消耗速度进一步加快，真实消费底盘愈发稳固，成为产品市场表现坚挺的核心关键。

在酒说看来，在白酒行业处于深度调整期，中秋酒水大盘整体承压的行业背景下，茅台1935实现批价稳步回升，动销、开瓶率持续向好的亮眼表现，其核心得益于品牌持续深耕C端市场、聚焦真实消费培育的战略转型。此番市场行情，也充分印证了茅台1935扎实的产品竞争力与强劲的市场韧性，进一步夯实了其在700元左右价格带的核心地位。随着中秋、国庆双节消费旺季全面到来，叠加市场供需紧平衡格局持续延续，茅台1935后续的市场表现与发展走势值得持续关注。

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监制：冯亚伟 美编：阿姣

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