中美把未来都押在了AI上

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10年来，中美在所有领域都展开了零和竞争。

芯片、供应链、能源、军工、软实力……，双方都在强调安全、脱钩和自主可控，现在战场来到了AI。

中美都相信，谁赢得AI谁就赢得了未来，AI战争的胜负不仅决定未来霸权的归属，还是国内痼疾的唯一解药。

美国认为发展AI可以解决债务问题，促进制造业回流，让美国重新伟大。

中国认为，AI能替代房地产，成为中国经济增长的新动能，同时抵消人口老龄化的负面影响。

无论是东大还是美国，都不愿在内部“动刀子”，都在分蛋糕的问题上一筹莫展，双方仍然希望通过做大蛋糕来解决问题，而AI，是目前做大蛋糕的唯一途径。

就拿美国来说，现在最迫在眉睫的就是债务问题，美国联邦政府债务规模已经高达40万亿美元，相当于GDP的120%，每年利息就高达1万亿美元。

美债收益率节节攀升，财政赤字年年增长，如今美债利息支出都让联邦政府不堪重负。

近期股市的波动，和美债收益率上升关系很大。

为了遏制美债收益率上升，财长贝森特宣布将增大美债回购规模，但其本质是通过发行好卖的新债来买回不好卖的旧债，它并没有消除债务，只是增加了债务市场的流动性。市场对贝森特的回购并不买账。

要想解决债务，只有三个办法。

1、削减财政赤字；2、用通胀化解债务；3、做大蛋糕，让GDP增速大幅超过债务增速，通过扩大分母来化解债务危机。

第一个办法最直接，但最不可能。选民从来都是既要又要，既要减税又要加福利，最后就是民主党当政增加福利却不能加税，共和党当政能减税但不能削减福利。

而且加税还会直接触动金主和大企业的利益，没有政客会冒着落选的风险去执行一个长期有利，但短期会输掉选举的政策。

除非国家破产，让每个人感受到危机，否则赤字问题无解。

第二个办法也不行，美元是全球储备货币，美元信誉本身就是美国金融霸权的支柱，美国不可能像小国那样“印钱化债”。更何况，大规模通胀会增加老百姓的生活成本，引起民怨沸腾，在政治上不具备可行性。

最终只有第三个办法可行，就是通过提高GDP增长率，做大GDP这个分母，从而降低债务和GDP的比值，化解债务问题。

今年8月31日，贝森特就明确表示，经济增长是摆脱债务问题的最佳途径。而现在，要想做大蛋糕只能靠AI。

AI可以拉动芯片、数据中心、电力、电网、核电、天然气、云计算、机器人和先进制造业，这些投资首先会推高企业资本开支，创造就业和利润，如果最终真的能提高生产率，还会进一步拉动经济。

AI也是美国再工业化，制造业回流的唯一机会。

中低端制造业不可能回流了，只要美元保持强势，美国人工成本就会居高不下，特朗普加多少关税也没用。

美国拼制造业，只能从高端入手，依靠AI和机器人取长补短，如果未来工厂需要的不是几万流水线工人，而是AI管理、少量工程师和大量工业机器人，美国的成本劣势就会降下来。

理论上，AI甚至可以缩小美国的贫富差距，比如特朗普就推出了Trump Account，给美国18岁以下符合条件的儿童设立股票账户，开设账户的儿童可以获得财政部一次性投入的1000美元启动资金，后续家长亲属还可以往里存钱，账户里的钱将用来投资美国股票指数基金。

现在美股靠AI拉动，如果AI真的发展良好，纳指不知道还要涨多少，这些开设账户的儿童就获得了一大笔钱。

考虑到之前杨安泽也提出过给所有美国人发钱，未来美国政府很可能会用AI股的收益去发福利。

虽然我的态度还是很悲观，认为AI时代贫富分化会越来越大，但发钱总比不发钱好，可以稍微降低下底层的痛感。

我估计，美国政界和精英层也是这么想的，除了梭哈AI，美国已经无路可走。

美国梭哈，东大也梭哈，而且有过之而无不及。

东大首先面临的是房地产问题，房地产不仅是土地财政的命脉，关系地方政府和几千万财政供养人员的生计。

分税制后，地方政府承担了大部分的公共服务职能，包括基础设施建设、教育、社会服务和医疗，地方财源枯竭会直接影响居民生活水平。

房地产还直接间接带动了上下游60多个行业，7600多万人就业，有人估算，房地产高峰时期广义贡献大约占中国经济的20%-25%。

而且房地产客观上带动了一批人致富，那些在合适节点上车的人实现了小康甚至财富自由，在很长时间带动了消费市场。

现在，虽然有新三样，但其上下游带动的产业链远不如房地产庞大，及时乐观估计，带动的就业也仅为几百万人，规模上与房地产不可同日而语。而且普通人也没法像买房子一样搭上新产业的便车。

恐怕没几个人能靠买车企和锂电池股票发家致富。

对东大来说，AI似乎是唯一一个可以代替房地产的产业，东大上下也希望AI能走出一个新的工业模式，从而产生新的产业链，海量的工作岗位和收益。

AI对中国来说，还有另一层含义，就是用“智能红利”代替“人口红利”。

我之前强调，60年代中国人口的迅速增长和80年代开始实施的计划生育让中国的劳动抚养比一度很低，一个劳动力只负担不到0.4个非劳动力，大部分人口可以投入到生产中，这造就了中国的世界工厂地位。

但是随着计划生育、城市化的后果逐步显现，东大的出生人口连年下跌，老龄化程度越来越深，到2050年中国的社会抚养比将从2023年的44.1%上升到70%。

那时，东大面临两个难题，一是劳动力大量减少，二是大量老人会导致护理需求激增，少子化背景下子女显然无法负担这个责任。

所以东大现在全力发展AI和人形机器人，希望能代替流水线工人和护理人员。

东大未来5-10年的重点，一定是AI，而且是用举国之力发展、投资，其它问题都要让路。

可以说，中美同时都梭哈AI，那么对普通人，有什么影响呢？

我觉得第一个影响就是股市，两国股市未来的热点一定是AI，这轮大潮还远没有结束，任何今天的波动放到10年后看都会是一个小小的涟漪。

而且我认为A股小登股和老登股的差距会更大，美国现在就业市场强劲，消费能力强劲，很多老牌的消费企业业绩也是节节攀升（比如可口可乐），但东大的就业市场和消费显然没那么乐观，这从茅台的销量和股价就能看出。

行业上看，未来AI行业和其它行业的差距也会越来越大，而且在东大会更明显。

其实这也不是新现象，这10年来，东大每一次新事物的崛起都会冲击旧行业，成为零和博弈，而在美国这一现象并不明显，短视频、短剧、电商对美国传统行业（如媒体、线下购物、电影）的打击要小得多，甚至实现了共同繁荣。

如果未来你不想躺平，还是做事，改变命运，必须要搭上AI这班车，无论是通过就业还是投资，在时代潮流面前，小人物并没有太多选择。

（美国2025-2026年制造业岗位的变化，增加的全是和AI相关的，传统行业在减少）

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