四川大决策投顾 ：8月非农大超预期 A股已经提前消化

盘前投资策略

四川大决策投顾 核心观点：

8月非农大超预期 A股已经提前消化

2026-09-07

行情回顾

国际方面：美股三大指数上周五晚集体下跌，道指跌0.51%，纳指跌0.29%，标普500指数跌0.38%。热门科技股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.89%。

A股方面：指数上周五再度上演高开冲高单边回落走势，收盘全线下跌，沪深创分别下跌0.30%、0.79%和0.78%，科创50下跌2.10%。盘面上，个股跌多涨少，涨跌比为2444:2914。板块方面，海洋捕捞、猪肉、生猪养殖、养鸡、养殖业、酒店、农产品加工、预加工食品、航海装备、白酒等涨幅居前，半导体设备、通信线缆及配套、光学元件、半导体材料、电子化学品、国家大基金持股、MLCC概念等跌幅居前。沪深两市成交额2.03万亿，较上一个交易日放量2718亿。

军工装备板块上周五市场资金继续净流入靠前，该板块上周五净流入41.69亿，资金净流入靠前主要是多重外部与产业因素共同作用，推升军工板块关注度。据财联社报道，地缘层面，中东冲突再度升温，9月1日美军对伊朗实施新一轮打击，伊朗南部沿海多地遇袭，伊朗随即反击美军基地，并击落一架美军MQ‑9无人机。冲突加剧带动市场对于军备消耗、装备补充的讨论，MQ‑9无人机被击落的现实案例，也让无人机、反无人机、防空反导相关方向受到更多关注。产业端基本面同样出现积极变化。据每日经济新闻报道，上半年中证军工80家公司合计营收3774亿元，同比增长18.89%，归母净利润247亿元，同比增长32.92%。某机构预判2026年二季度至三季度行业将迎来订单大规模下达，行业步入新一轮景气上行通道。同时下半年“十五五”规划预期逐步增强，叠加2027年建军百年临近，珠海航展即将到来，军贸出口作为重要增量方向，后续外贸订单披露有望进一步带动板块情绪。走势上，该板块近期呈现震荡上涨走势，上周三放量中阳线突破8月中旬高点后，目前已经震荡蓄势两个交易日，配合量能已经温和放大到120日均量线活跃区间上方，短期大概率延续上涨趋势，可以跟踪关注。

主力动向

1、 大盘成交量

上证指数上周五单边成交9383亿，深成指上周五单边成交10924亿，沪深两市上周五全天成交2.03万亿，较上一个交易日放量2718亿。

上周五市场表现较为戏剧性，上午小幅冲高一波后，指数与情绪共振震荡回落调整。指数上看，上周五各大指数冲高回落后，实体相对较大，表明上方压力较大，短期或需要时间消化。沪指相对健康，继续以上周一阳线低点3926点附近作为防守，没有阴线收盘跌破之前，结构依旧偏多；至于相对偏弱的“双创”指数，调整结构延续，需要耐心等待右侧企稳信号。盘面上，上周五上午情绪还表现偏强，两市普涨，下午在指数拖累下跟随回落，目前来看，传统行业表现依旧相对占优，不过整体依旧是偏轮动格。因此应对上，仍需注意节奏，手中个股可耐心等待一轮有效反弹修复后，做好高抛低吸，去弱留强，看好方向品种尽可能逢分歧分散博弈，快进快出为宜。

2、 板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，军工装备、白酒、文化传媒板块上周五净流入排名前三，软件开发、游戏、证券板块等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，半导体、工业金属、光学光电子板块上周五净流出排名前三，通用设备、元件、通信设备板块等紧随其后。

市场应对策略

上周A股表现低迷，上周四和上周五连续上演高开低走走势，沪指日K线3连阴，深成指和双创指数日K线4连阴且都创了8月18日调整以来的新低，量能在上周三和上周四连续2个交易日不足2万亿，热点保持快速轮动，防御品种表现较强，科技细分的液冷服务器和AI应用相对活跃。

上周五公布的老美8月非农数据大超预期，美联储9月加息预期维持高位，美总统呼吁美联储应该降低利率，美联储目前9月加息并不是板上钉钉的事情，还需要观察本周公布的8月CPI数据。考虑到财爸将发行特别国债支持8家中央金融企业补充资本的利好刺激，上周五美股存储、半导体和光通信逆势大涨和A股连续2个交易日高开低走提前消化非农数据影响，我们认为今日市场没有必要悲观，看好市场迎来修复，但维持A股变盘需要等待美联储9月利率决议靴子落地的判断。

策略上，A股中期应继续保持乐观，但对于短期结构性行情背景下赚钱效应缺乏持续性需理性看待，建议投资者短线宜控制仓位，多看少动，耐心等待右侧信号。

方向上，建议关注：

1、传统消费：商务部等7部门关于推动商品消费扩容升级的实施意见，指出到2030年，社会消费品零售总额达60万亿元左右+双节长假。

2、AI应用（短剧游戏、AI视频、文化传媒、AI软件、广告营销等）：OpenAI正式发布新一代旗舰模型GPT-6 Astra+美股AI数据云龙头Snowflake上季业绩全面超预期。

3、数据中心电源：七部门联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026-2030年）》，提出探索算力设施800V高压直流供电架构 推动超百千瓦单机柜部署。

4、液冷服务器：山东、广东等地液冷产线满产运行，核心设备CDU订单已排至2026年底，部分交付周期展望至2027年+订单排到年底、产线两班倒，芯片“太热”，液冷迈入“必选”时代。

5、半导体/先进封装：华为何庭波更新韬定律论文，麒麟 2026 芯片晶体管密度暴涨 55%+上周五美股费城半导体指数涨超3%。

6、光纤概念：中移70.998亿元光缆大单出炉！18家中标，17家报价70.998亿+上周五美股光通信板块走高。

技术面：

上证指数上周五冲高回落，收盘跌破20日均线，量能明显放大，上方250日均线附近压制依然较重。

创业板指上周五再度冲高回落，但量能相较于昨日明显放大，短期依然弱势，关注前期低点3158到3200点附近支撑。

(分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）