江苏
这是一个轮回，只要7月各项指数不达预期，9月就一定会有新政策出台；老外也摸透了中国政策的脾气，摩根士丹利的最新报告也在敲边鼓，认为：财政要加力，赤字要扩大，而且钱最好往居民部门花。
先看数据，GDP增速二季度掉到4.3%，这个数据一定会拉回来。
这不是面子的问题，是财政对GDP高度依赖，中国GDP以收入法为主。这有什么不同？收入法只要生产一动，统计就开始了，比如房地产，土地出让金发生是GDP，盖到正负零是GDP，盖到一半停工了，是GDP，盖完了卖不出去还是GDP。
这似乎有一种不真实——如果永远卖不出去，它已经计入中国的GDP，在账本上是财富，在实际的经济运行过程，它是异质资产，是资源浪费，是在消耗国力。
那么 ，财政又图了个什么？
图的是税基，因为中国的主税是增值税，只要生产一动，税基就已经有了，对企业来说成本已经进去了，卖不出去就是负债，但税要交，因为征的是增值税，不是所得税。理论上增值税最终可以转嫁给消费者，但那是书呆子的理论，实际上完全转嫁的可能性是零，房子卖不出去，价格无法自由向上传导，就无法完成转嫁，即便退税，也不可能全退，而且流动性是实打实地被盘了一道。
但对财政来说，这些都不是办公室精英关心的事，因为税已经收上来了。
你把房子盖起来了是税，你把房子拆了还是税，底层逻辑就是税跟着生产走。
所以，中国强生产，弱消费，不是阴谋，不是谁恶意设计的，是因为GDP跟着生产走，不是跟着消费走，税收跟着生产走，不是跟着消费走，办公室精英的政绩也是跟着生产走，不是跟着王二麻子们的消费走。
不是他们故意无视王二麻子们的消费，是他们根本找不到感觉。
如此而论，摩根士丹利的报告说了一堆废话：钱不会真的花到居民部门。它一定会倾向于投资，这是拉动GDP最直接，最粗暴的办法，粤开证券首席经济学家罗志恒预计，本轮工具撬动的项目总投资规模有望达到10万亿元量级。
但不管多大量级，王二麻子生活依旧。
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