Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （8月31日-9月4日）

9月4日，Mysteel大宗商品综合价格指数1165.98，周环比上升31.68，涨幅2.79%；年同比上升181.95，涨幅18.49%（前值14.72%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

9月4日，钢铁价格指数775.24，周环比上升4.23，涨幅0.55%；年同比下降5.32，降幅0.68%。

钢材价格偏强运行：Mysteel全国钢材价格指数报3497元/吨，较上周上涨20元/吨，涨幅0.56%。其中，Mysteel长材价格指数报3464元/吨，较上周上涨0.84%；Mysteel扁平材价格指数报3528元/吨，较上周上涨0.31%。

本周黑色系整体偏强，双焦领涨。1.宏观面影响中性。国内，潘功胜在G20会议上释放适度宽松货币政策的明确信号，同时发改委、住建部等多部门密集出台稳增长措施。海外，美联储主席沃什在全球央行年会上强调通胀仍是首要关注点，市场对9月及年内加息的预期显著升温。2.钢材端：供应持续维持低位，库存延续去库。本周五大材产量795.3万吨，周环比增3.5万吨。五大材库存1572.9万吨，本周去库18.6万吨（上周去库18.3万吨）。钢材表观消费量813.8万吨，周环比增加3.7万吨。本周钢材供需均小增，延续去库态势。3.原料端：双焦强势上涨，铁矿偏稳。样本矿山精煤日均产量同比减9.4%，山西煤矿依然呈现复产不复量的状态。近期中蒙双方会晤，达成各项经贸合作，中方对蒙古国燃油供应配额有望放宽，将缓解蒙古柴油危机，蒙煤口岸通关量有望逐渐恢复。铁矿石本周发运再度大幅回升，不过运费也在持续上涨，价格涨跌驱动均不强。

预计近期钢价或偏强运行。1.宏观影响中性。原油价格持续高位运行，通胀预期升温，9月美联储加息概率在50%以上，利空商品市场。国内政策重心聚焦于加快落实存量政策与谋划增量工具，利好黑色商品。2.成材端：旺季消费恢复偏慢，低产量支撑库存持续去库。进入9月，钢材消费回升不及预期，两周五大材消费均值仅为812万吨，旺季需求恢复偏慢。低产量下，钢材库存将持续去库，钢材基本面逐渐向好。3.原料端：原料继续分化，双焦偏强，铁矿震荡运行。本轮原料端偏强主要受自身供给驱动，而非需求。本周247家钢厂盈利率较上周下降2.17pct为30.3%。本周铁水产量236.82万吨，周环比微增0.2万吨。因燃料价格迅速提涨，钢厂亏损范围扩大，部分钢厂虽未进行停炉检修，但通过降低负荷的方式进行不同幅度的减产，未来铁水趋降。双焦：焦煤日均产量同比下降9%以上，蒙煤通关尚未恢复，国内焦煤供应持续紧张，预计双焦价格偏强。铁矿石：铁矿石海运费创年内新高，且价格触及非主流矿成本线，给予铁矿石价格较强支撑，不过铁水趋降，铁矿石供应宽松压力仍在，价格涨跌动力均不足。

综上，钢材成本强势抬升，叠加钢材基本面持续好转，预计近期黑色系偏强运行，不过钢材旺季消费恢复不及预期，限制涨幅。燃料供应持续紧张，钢厂需关注采购情况；下游企业需关注成本持续上涨倒逼钢厂减产带来的钢价上涨情况。

二、有色行业市场价格运行情况

9月4日，有色价格指数1085.18，周环比上升13.54，涨幅1.26%；年同比上升188.36，涨幅21.00%。

有色金属价格环比多数上涨。截至2026年9月4日，Mysteel全国有色价格指数为53090元/吨，与8月28日相比上涨423元/吨。Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为0.50%、1.83%、-0.43%和1.49%。

国家统计局数据显示，8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.6个百分点，行业景气度明显改善。具体分项指数来看，产需两端均有扩张，生产指数为50.4%，较上月上升0.5个百分点；新订单指数为50.6%，较上月上升2.1个百分点，供需边际好转，需求改善快于生产；外需韧性显现，新出口订单指数为50.1%，较上月上升0.5个百分点，同样重返扩张区间。

美国总统特朗普宣布，美国已与委内瑞拉达成协议，获得对委内瑞拉已探明石油储量中逾650亿桶的“多数控制权”，美国纳税人无需为此承担任何费用。委内瑞拉临时总统德尔西·罗德里格斯表示，该协议将涵盖17个远景油田，目标实现日产150万桶原油。

铜：本周铜价重心表现上移，截至周五，沪铜09合约盘面收于109260元/吨，上海市场1#电解铜现货均价110040元/吨，较上周五上涨500元/吨。上海市场现货升水高位回落，沪粤价差亦表现快速收敛，随着近月合约Back结构月初走扩，加之周内进口铜有所到货补充，部分持货商低价出货情绪增强，现货升水持续走跌。不过由于国产货源到货依旧较少，加之下游企业逢低刚需补库，仓库出库量有所提升，国内社库降至新低。下周来看，随着临近交割换月，且国内部分冶炼厂受检修以及出口动作影响，发货量仍受限，不过考虑到社库低位，持货商低价出货情绪亦有限，现货升水仍有支撑，因此周内或运行于升150-300元/吨附近。

铝：本周铝价上涨，铝主力合约收盘报24290元/吨，周环比上涨0.90%；国内电解铝现货均价24359元/吨，周环比上涨1.50%。宏观层面，周内沃勒释放鸽派言论，市场进一步下调加息预期，带动实际利率回落；周五晚非农数据超预期，美联储9月加息预期升温。供给端，在较高的生产利润驱动下，海外铝厂复产进度提速、新增产能加快投放，中期海外铝料供应释放压力逐步显现。库存层面，国内铝锭周度去库幅度超预期，基本面依旧维持强现实格局。数据显示，国内电解铝社会库存周环比下降1.7万吨至84.9万吨；LME库存录得244525吨，周环比去库0.89%。

铅：本周沪铅主力2610合约冲高回落后高位震荡运行，盘中最高触及16380元/吨。原生铅企业检修延续；再生铅利润修复，企业积极复产，供应端整体呈增长态势。终端消费好转，铅蓄电池企业开工率小幅回升，但铅价高位压制部分下游补库意愿，电池厂以刚需拿货和长单提货为主。截至9月4日，沪铅主力2610合约报收于16130元/吨，周度下跌115元/吨，跌幅0.71%。进口窗口持续打开，9月4日伦铅报收于1908.5美元/吨，周度下跌5美元/吨，跌幅0.26%。

锌：本周沪锌主力运行区间在26075-27115元/吨，伦锌运行区间在3840.5-3990美元/吨，沪锌主力盘面与伦锌盘面重心持续上调。本周锌价冲高后回调，维持高位区间震荡运行，高价打击下游采购意愿，市场观望情绪偏浓，本周合约换月，市场贴水扩大，现货市场交投氛围冷清。本周锌锭社会库存去库较为明显，主要为出口海外交仓，下游接货量较少，锌锭库存流向海外，一定程度上缓解了国内供强需弱的矛盾。当前国内外锌精矿TC再度走低，导致冶炼厂利润收缩，打击冶炼厂生产积极性，企业开始陆续检修减产，叠加出口预期支撑锌价。预计短期沪锌主力合约运行区间将维持在25500-27500元/吨宽幅震荡。

碳酸锂：本周碳酸锂主力合约整体走弱，周初上涨，随后持续走弱，周五加速下跌；市场围绕旺季需求消息与行业真实库存情况展开博弈，持仓先增后降，多空博弈激烈。现货方面，市场报价上下游分化明显，盐厂16万上方出货意愿较强，而下游仅在跌至15.5万及以下提高采买积极性；月初下游整体长协客供比例较高，维持逢低采买，部分库存低位企业采买加量。周度整体现货成交放量且扩大。目前现货维持结构性趋紧，好货与低端货源需求分化明显，成交基差持续走强。基本面方面，供给端，调研锂盐厂9月排产11.68万吨，环比上涨9.7%；此前停产盐厂结束检修陆续恢复生产，部分锂辉石新产线维持爬产节奏。需求端，预计2026年9月磷酸铁锂产量将升至60.48万吨，环比上涨5.05%，市场需求旺盛，头部企业推进产能爬坡，若爬产顺利排产或超预期增长。库存方面，本周碳酸锂库存维持去库但去化放缓，盐厂复产带来供给增量，贸易商持续接货，下游旺季按需耗用维持去库。展望后市，九、十月供需两热、排产环升，库存持续去化或趋于低位，逐步兑现旺季强现实预期，预计价格震荡偏强。

工业硅：本周工业硅现货市场维稳运行，期货主力合约维持震荡运行。供应端来看，新疆头部大厂减产逐步落地，部分产线开展停炉检修；另一新疆大厂检修临近尾声，部分装置已恢复生产。西南产区复产节奏偏缓，周度产量边际回落，但前期减产利好已充分消化，大厂减产兑现后对现货拉动作用有限。整体社会库存与交易所库存依旧高企，显著压制价格上行空间。从期现及贸易端反馈，下游需求表现分化，多晶硅消费维持相对稳定，有机硅、铝合金板块未见明显需求增量，下游对高价货源接受度偏弱。市场仍处于供应收缩预期与高库存弱需求的博弈格局，短期行情或以震荡为主，后续重点关注减产实际执行力度、库存去化进度以及下游采购节奏变化。

多晶硅方面，本周多晶硅环节供给维持高位，部分企业计划调整产出，但减产方案尚未统一落地，行业整体产出水平变化有限。下游硅片端采购趋于谨慎，市场以零散小单及长单执行为主，新增现货签单偏少，市场观望氛围浓厚。厂端库存继续累积，不同企业库存分化明显，头部一体化企业原料库存相对可控，独立硅料厂商库存压力偏大。市场博弈集中在减产执行层面，行业寄望通过控产改善供需，但实际落地效果仍待观察，下游需求没有明显回暖，供需宽松格局未得到实质扭转，后续重点跟踪减产落地与下游开工变化。

有机硅方面，本期有机硅DMC主流单体厂报盘稳中上行。原料端，工业硅现货市场维稳运行，工业硅现货市场维稳运行，西北大厂检修减产落地持续扰动市场，行业整体库存压力依旧偏大，地缘局势对甲醇市场情绪的强势推动，以及供应紧张预期的持续助力，沿海甲醇市场继续拉涨；供应端，本周初随着多数单体厂预售单已接至本月中下旬，库存持压较小，多数厂家报盘上涨至14000元/吨附近。9月2日，河北召开行业会议，会议商谈结果继续执行阶段性协同减产50%的计划，同时计划9月7日集体再报盘上涨200元/吨，观望下游客户接受意愿；需求端，下游硅橡胶及硅油现货市场跟随上游有机硅市场行情，延续稳中上行趋势，同时行业会议结束，部分客户观望心态减弱，刚需询单增加，但部分客户仍观望单体厂报价实单商谈议价拿货为主。

综合来看，供应收缩使得报价较为坚挺，但下游高价接单意愿较低，同时高库存限制价格上涨，后续若无超预期减产或者下游集中补库，现货价格上下空间均有限；若减产执行不及预期，叠加库存持续消化缓慢，预计仍以震荡为主。后续紧盯大厂减产落地情况、库存变动以及下游采购放量信号。短期预测价格方面，新疆421#报价8600‑8900元/吨，云南421#运行于9500‑9700元/吨，四川421#区间9400‑9600元/吨。

三、能源行业市场价格运行情况

9月4日，能源价格指数1464.56，周环比上升102.09，涨幅7.49%；年同比上升398.78，涨幅37.42%。

成品油：中国92#汽油及0#柴油市场价格环比汽柴均涨。成本面，美伊双方再现军事冲突，市场对地缘及供应风险的担忧增强，成本面支撑强劲。供应面，国内炼厂整体开工率连续八周上涨，供应继续呈现增加态势。需求面，汽油需求下滑，柴油需求逐步向好。出口来看，国内成品油出口量依旧偏高。虽供应增加，但出口量偏高，国内成品油市场可销售资源量依旧有限，地方炼厂库存偏低位，支撑汽柴油价格继续走高。本周汽油市场价格9898元/吨，环比上涨6.53%；柴油市场价格8615元/吨，环比上涨6.40%。展望后期，成本面存上行预期，汽油消费高峰回落，柴油需求上升，而国内供应小幅下降，低位库存继续对价格支撑强劲，另外市场仍存惜售现象，出口政策宽松，国内汽柴继续去库为主。多重利好支撑，预计国内汽柴市场仍存涨势。

LNG：本周LNG价格上涨。Mysteel数据显示，内蒙古地区主流成交价由上周的5704元/吨涨至6010元/吨，涨幅5.36%。天津海气稳定在上期的6400元/吨。预计下期LNG价格将小幅下跌。重点关注：1.供应面。随着进入9月份，国产工厂检修季基本结束，工厂开工有提升预期。2.需求面，虽“金九”会提升部分需求，但难以弥补价格上涨对需求面的削弱，整体需求减少。3.成本面，成本依旧对价格形成底部支撑，但当前价格已经涨至成本线以上，对价格支撑力度有所减弱。

四、建材行业市场价格运行情况

9月4日，建材价格指数1036.88，周环比下降0.59，降幅0.06%；年同比下降45.99，降幅4.25%。

水泥价格因市场供需弱平衡而持稳运行。本周水泥价格指数为316元/吨，较上周五持平。下周市场需求有所回升，水泥价格或震荡偏强运行。

混凝土价格由于原材料价格持续下跌影响成本下降而小幅下跌。本周混凝土价格指数为298元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.33%。下周市场需求止降回升，加上原材料价格止跌，混凝土价格或止跌企稳。

螺纹钢供需双降，建筑钢材延续去库。供应端，本周螺纹钢产量继续减少，累计减少3.95万吨。分区域看，减量主要来自于东北、华北、中南区域。库存方面，本周螺纹钢厂库存小幅下降，累计减少6.38万吨。社会库存下降5.9万吨。分区域看，除华南区域库存小幅累库外，其余区域库存均小幅减少。综合来看，建筑钢材基本面边际好转，叠加成本支撑较强，价格上涨。不过旺季消费恢复依然偏慢，价格涨幅较上周收窄。

五、基础化学原料市场价格运行情况

9月4日，基础化学原料价格指数1492.11，周环比上升39.73，涨幅2.74%；年同比上升438.53，涨幅41.62%。

PTA：周初国内多套装置陆续重启，供应增量明确，加之下游聚酯端降负预期强烈，市场对供需转弱忧虑加重，现货价格重心有所回落，然周中中东局势紧张，国际油价持续走强，成本端支撑坚挺，加之现货流动性趋紧，现货价格重心不断走强，本周华东现货价格呈现震荡走强格局。

甲醇：本周（20260829-0904）国内甲醇装置开工率为82.55%。本周有新增检修装置，如神华西来峰、奥维乾元、陕西渭化、内蒙古新奥、天津渤化；本期有新增减产装置，如新疆美克；本期有检修、减产装置恢复，如内蒙古新杭、四川万华、内蒙古和百泰、内蒙古包钢、内蒙古世林、定州天鹭。因本期整体恢复量多于损失量，故产能利用率上涨，产量增加，较去年同期下降。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

9月4日，橡胶塑料价格指数818.41，周环比上升51.30，涨幅6.69%；年同比上升162.96，涨幅24.86%。

（1）天然橡胶

本周天然橡胶市场成本支撑趋弱，胶价呈现高位回调。上海全乳胶周均价18230元/吨，环比上涨330元/吨，涨幅1.84%；青岛市场20号泰标周均价2366美元/吨，环比上涨23美元/吨，涨幅0.98%；青岛市场20号泰混周均价17762元/吨，环比上涨188元/吨，涨幅1.07%。海内外产区降雨扰动逐渐缓解，原料端涨势放缓并出现回落迹象，天然橡胶成本端支撑有所弱化。社会库存部分胶种逐渐累库，带动总社会库存呈现阶段性累库态势，供给端压力有所抬升，对胶价形成压制作用。周期内天然橡胶市场基本面利好因素支撑弱化，胶价持续上行驱动力不足，呈现高位回调。

预测：

短期天然橡胶市场继续呈现区间震荡运行。国内外产区虽进入季节性供应放量阶段，但雨水扰动仍有不确定性，叠加加工厂刚需补库支撑，原料价格易居高位，成本端对胶价形成较强托底。下游企业多以刚需采购为主，高价之下大规模主动补库意愿有限，现货库存去库不顺畅，将压制上行空间。短时天然橡胶市场供需端多空相互博弈，胶价上方上涨空间受需求端约束，或延续区间震荡格局。预计下期上海全乳胶现货运行区间18000-18300元/吨，泰混现货区间17500-17800元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周期，中石化化销对乳聚丁苯出厂价格上调900元/吨，截至2026年9月3日，中国丁苯1502主流出厂价格在15500元/吨；丁苯1712主流出厂价格在13600元/吨。具体来看，本周期山东市场丁苯橡胶现货价格重心继续走高，1502价格波动区间在14500-15600元/吨之间。周期内主要原料丁二烯、苯乙烯价格上涨，相关胶种顺丁及天胶走势偏强，叠加部分地区丁苯现货资源紧张，导致价格走势依然表现易涨难跌；虽下游终端需求一般，对高价位原料存在抵触，实际交投略显僵持大，但短期原料端、相关胶种等利好提振，市场看涨预期依然明显。溶聚丁苯橡胶方面：浙石化6万吨/年溶聚丁苯橡胶装置停车检修，裕龙石化溶聚丁苯装置也即将停车检修，整体供应预期缩减，且成本压力巨大，丁苯报盘重心逐步修复上移，下游终端依然维持刚需买盘为主。

顺丁综述：本周期，国内顺丁橡胶市场偏强震荡，周均价环比走高。周期内，丁二烯市场大幅拉涨，进一步加剧成本端压力，顺丁橡胶出厂价格上调后，顺丁橡胶生产利润依然处于显著倒挂状态。部分民营企业降负生产叠加齐鲁、台橡装置如期检修，国内顺丁橡胶产能利用率明显下滑，周期内成本与供应端利好形成共振，推动贸易商报盘持续上探，市场报盘重心上移。然而，终端需求跟进缓慢，原料采购抵触高价，采购维持刚需，导致现货市场成交不畅。

供应面：截至2026年9月3日，中国丁苯橡胶周均产能利用率为64.25%（其中乳聚丁苯橡胶周均产能利用率为73.41%），较上周期（8月27日为：69.77%）环比下降5.52%。中国高顺顺丁橡胶行业周产能利用率在67.52%，环比下降个9.32个百分点（上周期8月27日为：76.84%）。

丁苯预测：近期国内合成橡胶价格持续走高，原料端对胶价形成较强提振，但下游需求跟进力度有限，现货市场存在多空博弈。短期来看，原料丁二烯价格或将延续高位，国内供应难有明显增量预期，叠加国际原油受地缘因素扰动，波动幅度放大，带动合成橡胶成本抬升，对现货价格形成托底。供应层面，虽扬子10万吨/年乳聚丁苯橡胶装置重启开车运行，但浙石化、裕龙溶聚丁苯橡胶装置及申华乳聚丁苯橡胶装置周内陆续停车，李长荣、宜邦丁苯装置均存在降负表现，供应面存缩量预期；需求端表现相对平淡，轮胎及下游其他制品行业维持刚需采购为主，多保持随用随采模式，大规模补库意愿不足。总体来看，预计下周期丁苯橡胶延续高位震荡，1502主流价格预估15000-15500元/吨附近运行。后续仍需重点关注原油波动、丁二烯装置检修及重启进度、下游轮胎开工变化等驱动因素变化。

顺丁预测：预计下周顺丁橡胶市场高位震荡，主流价格运行区间14500-15500元/吨，警惕周中回调风险。当下原料高位后整体丁二烯买盘情绪更加谨慎，合成胶无力追涨高位买货；顺丁橡胶生产企业亏损幅度加深，各方减产降负消息频出，以及当下的低位库存，再考虑进口少出口多的既定事实，或将交易合成橡胶现货资源减少的逻辑；然终端需求跟进缓慢，下游轮胎及制品企业对高价原料抵触明显，继续压制行情上探空间。综上，顺丁橡胶市场成本托底、需求压制的上下压力仍在，预计短线顺丁橡胶市场将延续高位震荡态势；后续合成胶纷纷降负减产，产业链负反馈愈发明显后，对丁二烯行情形成相对制约，届时价差有望回归；另外建议持续关注中东局势影响下国际原油等不确定性因素发展。

七、化学纤维制造业市场价格运行情况

9月4日，化学纤维制造业价格指数681.95，周环比上升24.21，涨幅3.68%；年同比上升119.62，涨幅21.27%。

新疆棉：截至9月3日，国内3128B皮棉均价18480元/吨，周环比下跌0.67%。本周棉花处于花铃膨大关键阶段，极少数产区采摘，轧花厂和贸易商已开始意向锁价，籽棉签订价格区间7.1‑7.5元/公斤，各方心态偏谨慎。本年度储备棉每日成交率依旧100%，累计成交量在26.46万吨，下游纺企刚需补库量仍存；周初抛储成交均价17568元/吨，周三成交均价跌至17532元/吨。下游纺织需求平稳，终端成品接长订单量有限，仅刚需备货支撑原料采购。后续重点关注新花长势情况、放储量成交情况以及下游需求情况。

进口棉：截至9月3日，进口棉主要港口库存周环比下降0.32%，总库存59.47万吨，其中，山东地区青岛港港口50.4万吨，同比增加126%，江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约4.97万吨，其他港口库存约4.10万吨。本周市场出货稳定，库存小幅下降。

纯棉纱：截至9月3日，截至9月3日，主流地区纺企开机负荷在68.9%，较上周小幅回升，纺企产量稳中有增，部分企业订单好转，目前内地开机5-8成左右，疆内在9成左右。价格方面，全国纯棉32s环锭纺均价24251元/吨，本周原料成本继续抬升，内地部分纱厂报价上调100-200元/吨；部分企业订单小幅回复，下游织造开机稳中有增，以刚需小单补货为主，大规模备货尚未启动，纺企挺价出货压力仍存，成品库存承压，市场等待秋冬订单进一步落地，国内棉纱市场延续平淡局面。

八、造纸行业市场价格运行情况

9月4日，造纸价格指数877.07，周环比下降16.22，降幅1.82%；年同比上升31.32，涨幅3.70%。

本周期进口纸浆市场整体呈现针弱阔强的结构性分化格局。本周期工作日进口浆主流品牌针叶浆现货含税均价4836元/吨，环比上期下降0.6%；阔叶浆现货含税均价4520元/吨，环比上期上涨0.5%；本色浆现货含税均价5500元/吨，环比上期上涨2.0%；化机浆现货含税均价3800元/吨，环比上期持平。

Mysteel分析本周期纸浆价格变化的主要原因：一是本周期针叶浆现货价格先跌后涨，针叶浆价格跟随盘面波动，期货资金与技术面主导针叶浆走势。二是阔叶浆外盘报价坚挺，成本支撑稳固，国内流通货源持续偏紧，现货市场偏强运行，浆价区间内上行。三是供需基本面未发生显著变化，港口库存仍处高位，下游原纸采购仍以刚需维系，浆价上行空间有限。

九、农业市场价格运行情况

9月4日，农业价格指数1399.14，周环比上升1.16，涨幅0.08%；年同比上升21.34，涨幅1.55%。

大豆：本周大豆多空因素交织，市场处于新旧粮交替关键窗口，尚未形成单边行情。一是储备粮拍卖不及预期，压制市场看涨情绪。本周市场核心焦点集中于黑龙江省储、九三专场大豆拍卖。前期盘面受新豆产量不确定性带动询单回暖，但9月2日省储专场全部流拍，九三专场成交率仅11%，拍卖结果大幅低于市场预期，显著加重全市场观望情绪，限制期货与现货向上空间。二是东北陈粮持续出清，新豆天气风险上升。东北基层陈豆货源快速枯竭，多地余粮见底，粮源集中在贸易商手中，多数贸易商腾仓准备迎接新粮，呈现货少价坚格局。新豆处于结荚鼓粒至成熟关键期，前期局部大风引发倒伏，周内富锦低洼地块又遭遇水涝灾害，局部新豆生长受损，新季产量风险有所抬升，但整体丰产预期仍未完全证伪。开学季需求兑现有限，刚需主导成交。三是销区虽有开学季少量补库行为，但需求传导节奏缓慢。下游豆制品加工厂整体维持随采随用模式，仅少部分企业适度备货保障新豆断档期生产；市场成交高度依赖长期老客订单，增量采购不足，需求端难以提供向上驱动力。南北进入新旧交替空档，市场重心转向新豆开秤。四是黄淮海、两湖陈豆资源持续收紧，优质陈豆价格坚挺。湖北新豆临近零星上市，河南新豆预计10月之后上市。现阶段陈豆逐步消耗、大规模新豆尚未上市，市场购销整体平缓，市场关注点逐步转移至新豆收割进度与开秤预期。

豆油：本周豆油市场呈现期价震荡走强、现货基差承压回落的分化走势。DCE豆油主力合约收于9123元/吨，周环比上涨295元/吨，涨幅3.34%，主要受外盘美豆上涨带来的进口成本抬升以及美国生物柴油政策预期升温等利多因素提振；但现货基差表现偏弱，天津、日照、张家港、东莞基差分别下跌10-20元/吨，主因国内供需格局偏宽松，油厂维持高开机率64%、周度豆油产量增至44.16万吨，全国重点地区豆油商业库存累库至123.02万吨，且油厂催提现象增多、下游需求平淡，日均成交量环比减少25.11%，供需压力压制现货表现。整体来看，成本端与政策预期提供盘面支撑，但国内高开机、高压榨及疲软需求制约上行空间，现货基差在供应宽松格局下继续承压运行。

玉米：本周玉米市场价格窄幅盘整。分地区看，北玉米稳中略强。期货带动现货报价略涨，但成交暂无明显好转迹象，有价无市。华北玉米窄幅震荡、区域分化。供应端压力逐步加大。本地春玉米及蒜茬玉米已陆续上市，深加工到货量增加。贸易商库存同比依然偏高，多数处于倒挂亏损状态，出货意愿增强，各区域供应情况有所分化。销区玉米主流维稳。饲料企业坚持刚需随用随采，整体成交清淡。进口谷物及小麦、糙米等替代品持续分流饲用玉米需求。

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