“贵州首富”又被罚款3亿元，苗药龙头如今命垂一线

立案9个多月之后，“苗药第一股”实控人姜伟被中国证监会处罚结果出台。

9月10日，ST百灵发布公告称，公司实控人姜伟收到中国证监会出具的《行政处罚事先告知书》。姜伟涉嫌内幕交易公司股票及相关场外衍生品合约、涉嫌信息披露违法、违反限制性规定转让股票，拟被罚没超3亿元，并禁入证券市场5年。

贵州百灵曾是年销售过40亿元、市值高达500亿元的苗药龙头，姜伟在2017年时也曾以165亿元的身价成为贵州首富。如今65岁的姜伟已经辞去公司全部职务，自己一手打造的苗药传奇也徘徊在退市的边缘。

9个月的调查

揭露了实控人的违法事实

2025年12月，证监会启动了对姜伟的调查。当时，姜伟向全体员工发布公开信，回应称，“我将全力配合中国证监会的调查工作，并坚信监管部门会依法依规、客观公正地查明事实，给出公正结论。实践中，经调查确无问题的情况亦非少数。请各位同事保持冷静，不必过度担忧。”

但现实没有像姜伟想的那样，调查下来问题还不少。

根据《告知书》的内容显示，2022年至2024年，姜伟和关联人顾自力通过协议转让方式，分别向“禹慧远见6号”等多个私募证券投资基金产品转让其持有的贵州百灵股票。同时，姜伟还通过华泰证券开展以贵州百灵股票为标的的场外衍生品交易，涉及名义本金超8.11亿元。

二人这么操作，是因为2023年贵州百灵出现重大亏损，姜伟、顾自力是内幕信息知情人。按规定，公司年报应不晚于2024年4月30日向外界公布。同时，天健会计师事务所对这些内幕消息应不晚于2024年3月28日形成，并出具在2023年度保留意见的审计报告中。

而姜伟通过对私募基金与华泰证券等机构开展场外衍生品交易，实际对冲了损失，得到了实实在在的好处。经查明，他向私募基金账户卖出贵州百灵股票，避损约2971万元；指令相关私募产品提前终止与券商的多笔场外衍生品合约避损约1.26亿元，仅这两项合计避损约1.56亿元。

贵州百灵是上市公司，实控人通过私募持有数千万股，场外衍生品名义本金数亿元，本就应该及时披露。《告知书》称贵州百灵2022年、2023年年报及权益变动报告书等系列公告里披露的股东持股情况有虚假成分。

姜伟还利用这种投资为自己减少损失、获取利益，实际就是内幕交易。

俗话说，撒一个谎往往需要无数个谎言去遮盖。内幕交易事件曝光后带来一系列调查，包括2022年10月18日至2023年1月15日期间，姜伟通过“禹慧进取 3 号”“禹慧远见 6 号”证券账户转让受限股份，违反限制性规定转让占公司总股份的0.72%。

姜伟内幕交易一事的影响并不止于证监会处罚的这些内容。2025年时，华创证券一纸诉状将姜伟及其一致行动人告上法庭，追讨资金规模高达17.61亿元。今年6月，法院先行就3.61亿元质押违约案一审判华创胜诉，姜伟已上诉，14亿元纾困部分仍在审理，姜伟提反诉。

姜伟的个人财务与公司治理存在深度捆绑，公司经营存在巨大的资金压力与合规隐患。

是否会有进一步刑事处罚？

2026上半年贵州百灵营业收入9.70亿元，同比下降33.62%，净利润3003万元，同比下降42.07%。更为关键的是，公司的货币资金仅为1.81亿元，短期偿债压力十分突出。

一方面账上“缺钱”，另一方面产品老化，也无力“生钱”。贵州百灵的核心产品咳速停糖浆、小儿柴桂退热颗粒和银丹心脑通软胶囊在市场竞争中已没有太大的优势，这些年贵州百灵也没有研发培养出更多好的产品，一直在吃几十年以前的老本，自然不会有太大的起色。

别的公司应对经营不利的局面，要么换高管，要么想着收购合并。但姜伟走上了第三条路：2025年12月，贵州证监局对ST百灵下达行政处罚决定书，认定公司2019、2020、2021、2023年度年报造假：头三年连续虚增利润总共约6.5亿元，到2023年多计销售费用、少计利润4.59亿元。监管认定其企图悄悄把总账做平。

把两份处罚通知联系起来看，就很明确了：姜伟在贵州百灵经营走下坡路的时候，就开始筹划财务造假，期间通过内幕交易为自己获取利益。核心目的是稳住市场预期，减少个人财富损失。

如今证监会的处罚力度虽然大，并不足以让违法者倾家荡产。姜伟依然可以靠着财务造假、内幕交易获得财富逍遥自在。

医药上市公司中，这种现象其实有前车之鉴：康美药业的创始人马兴田夫妇就是因为巨额财务造假，先是被行政处罚，后又提升为刑事诉讼，最终曾经的中国中药首富、胡润百富榜常客身陷囹圄。如今姜伟在行政处罚之外是否会有更进一步的惩处措施，还有待观察。

撰稿丨小米

编辑丨江芸 贾亭

运营｜廿十三

插图｜视觉中国

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