上海
刚刚昨晚美国8月CPI一出，核心环比0.3%超了预期，9月加息概率直接被市场打到了90%。群里都在说：“完了完了，是不是得清仓跑路？”
结果呢？美股不仅没崩，纳指期货反而涨了0.76%，英伟达盘前涨超1%。
为啥会这样？
其实，这就是美联储最牛的“预期管理”。
过去这段时间，美联储官员鹰派喊话、点阵图施压，市场早就把“加息”这件事提前Price in了。等到CPI真正落地，核心环比0.3%虽然超了0.2%的预期，但同比可是回落到了2.4%。数据一出来，大家一看：“哦，就这？”
这就是典型的“利空出尽”。最坏的路径已经被提前定价，不确定性一旦落地，资金反而敢干活了。
市场在用脚投票告诉美联储：降息的故事虽然讲不通了，但加息的惊吓也消化得差不多了。下周美联储真不一定敢动手。
回到咱们A股。今天早盘那叫一个惨烈，但午后能“V”回来，必须感谢三个大功臣：
胡塞大哥神助攻：红海西海岸交火停止，国际油价直接跳水。油价一跌，通胀预期就降温，全球风险资产都松了口气。
神秘资金护盘：多只宽基ETF上午成交额显著放量。这大概率是“郭嘉队”出手了，直接切断了市场的恐慌负反馈。
科技主心骨挺住了：FCC最终规则没涉及中际旭创，旭创大涨4%，直接带动了PCB、光纤、铜缆等AI硬件产业链。长鑫存储表现也正常。
不过呢，盘面分化极其明显。前期硬炒预期的有色板块今天基本凉透，跌幅榜前列全是它们。而光模块、PCB这些有业绩支撑的，反而越跌越坚挺。现在的市场审美就一句话：涨了的东西要有业绩，业绩越好估值越低越坚挺。纯炒概念的，散了就散了。
有朋友问我：“跌那么惨，什么时候能大举抄底？”
我的观点很明确：市场才刚选择方向，别老想着大举抄底。
至少要等这几个信号出现：
第一，10Y美债先上破5%后回落（杀估值见顶）；
第二，美股AI产业链波动率提升后回落；
第三，A社上市后看情况
现在的A股，其实已经奔着“加息美股暴跌”的最坏情况去交易了，目前可以认为计价充分。等这些不确定性落地，A股才能摆脱宏观绑架，开始属于自己的新行情。
当然，实在管不住手，现在有些股票确实跌得很惨，左侧买也不是不行，但一定要遵守铁律：
回避之前热门行业的高估值的公司！别去接飞刀。
左侧抄底只能买避险类：比如红利股，比如低负债、高现金、还在大比例增持回购的公司。这种公司向下有极度坚实的底线，寒冬里不仅能活下来，还能逆势扩张。
难肯定是难，但还是那句话，等都好了，也就没有溢价了，反而要挨锤了。
暴跌时，才是好投资。不一定每次对，但是大概率对。
这周A股扛住了海外多重利空的轰炸，放量小长腿就是最好的韧性证明。今晚数据落地，下周不确定性消散，资金的活跃度自然会提升。
大家好好过周末，把焦虑留在市场里，把生活还给自己。下周，咱们再战！
祝大家周末愉快！
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