北京
大家好，我是北京伊姐。
2026 年中报全部落地，全球 TOP10 芯片大厂成绩单全部揭晓。这一轮半导体周期，已经完全被 AI 算力改写，头部企业业绩严重分化，有的赚得盆满钵满，有的依旧承压，今天我们透过财报读懂芯片行业真实现状。
根据 SIA 公布的数据，2026 年二季度全球半导体销售额达到 4033 亿美元，创下历史季度新高，行业整体进入强景气周期，但红利高度集中在 AI 相关赛道。
先看算力芯片端，英伟达二财季单季营收 962 亿美元，同比大涨 106%，净利润接近 600 亿美元，AI 算力芯片依旧是整个行业最大的盈利引擎。代工龙头台积电二季度净利润创下历史新高，毛利率站稳 67.7%，3 纳米、5 纳米先进制程贡献超六成营收，同时上调全年资本开支到 600 640 亿美元，持续加码先进工艺产能。设备巨头阿斯麦二季度营收 93 亿欧元，毛利率 54%，光刻机订单排到未来两年，上游设备端需求持续火热。
存储板块成为本轮周期的黑马，三星、SK 海力士、美光三家大厂，受益 HBM 高端存储需求爆发，产品量价齐升，DRAM 二季度合约价环比涨幅超过 58%，企业级存储供不应求，消费级存储反而被挤压产能，出现结构性缺货。
但高光之下不是全员狂欢。手机、消费电子类芯片企业增长明显乏力，传统 SoC、功率芯片业绩增速远远落后算力、存储赛道，行业马太效应越来越明显。
透过这一批头部企业的中报，能看到三个很现实的行业信号。
第一，AI 算力是这一轮半导体上行周期的核心驱动力，利润向算力芯片、先进代工、HBM 存储、高端设备高度集中，赛道分化进一步拉大。
第二，资本开支持续加码，不管是晶圆厂还是设备厂商，都在扩产，但是产能优先供给 AI 高端产品，消费类芯片短期很难分到红利。
第三，繁荣背后同样暗藏风险，当前高业绩高度依赖云厂商资本开支，一旦下游 AI 客户资本开支收缩，整个产业链会直接承压。
总的来说，全球芯片行业已经进入 AI 主导的全新周期，业绩两极分化会成为常态，并不是所有芯片企业都能吃到行业红利。
你怎么看待接下来半导体行业的机会和风险？欢迎评论区聊聊。
芯片
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