41家企业排队报案：真仓、真货、真单据，唯独货权是假的

2026年5月，最高检发布企业权益保护典型案例，一起跨度五年的特大大宗贸易诈骗案完整公开。上海一名大宗贸易从业者利用宁波港仓储铝锭实施一货多卖，涉案主体覆盖国企、民企、外企共计41家企业。案件核实实际损失超68亿元，主犯陈某终审获无期徒刑，个人全部财产被没收。

本案最核心的骗局漏洞，颠覆大宗贸易常规风控逻辑。41家受害企业均完成现场验货流程，现场实物铝锭真实有效，仓储仓库资质正规，出入库单据完整合规。所有可见核验环节无任何破绽，涉案企业全部缺失核心保障：这批核验过的铝锭，从未归属自己所有。

先养信用，再动手

2011年至2018年，陈某持续深耕国内铝锭现货贸易赛道，在上海落地四家自有贸易公司。长期稳定的经营流水、合规的交易记录、高端的社交人设，让其迅速积累行业口碑，成为圈内知名贸易商。2017年，陈某吸纳行业资深从业者孙某出任公司总经理，业务规模持续扩张，个人财富与行业声望同步攀升。市场行情预判失误，直接导致陈某公司资金链出现不可逆危机。企业陷入资不抵债困境后，2018年11月起，陈某联合孙某开启系统性诈骗操作。二人陆续注册五家全新贸易公司，收购两家正规仓储企业，搭建完整诈骗运营体系，规模化开展同一货物重复销售业务。

最毒的一步：直接买下仓库

大宗贸易仓储骗局的致命突破点，并非伪造单据、虚构货物，而是诈骗主体直接掌控仓储核心环节。陈某收购的两家仓储公司，由亲信赵某出任宁波港核心仓储站点负责人，同时联动多地仓储管理人员串通作案。仓库值守、单据开具、台账登记、库存核对等全流程岗位，均由团伙人员把控。采购企业现场验货时，可亲眼核验足量铝锭现货，全程查验无异常。采购人员离场后，团伙随即开具全新正规入库单，将同一批铝锭二次、多次转售给其他企业。团伙针对性设计风控规避手段，通过合同锁定、错峰盘库的操作方式，错开所有受害企业的库存核查时间。四年作案周期内，41家采购企业从未发现库存重叠问题。

15%保证金＋低价：诱饵足够甜

本案的引流诱饵，精准击中大宗贸易企业的盈利诉求。陈某对外交易仅收取15%左右保证金，同时长期以低于行业市场价的价格抛售铝锭，超低交易门槛、超高价格优势，吸引大量企业合作签约。

大宗贸易行业低价让利的背后，始终潜藏极高资金风险。合作企业贪图价差利润，团伙目标则是企业全额货款。诈骗所得资金，主要用于填补期货交易亏损、继续投机炒作以及个人奢靡消费。2018年规模化诈骗启动后，陈某实控企业负债规模从4900余万元，恶性攀升至22亿余元。

爆雷：41家企业排队报案

2022年初，长三角贵金属贸易圈陆续传出宁波港铝锭库存异常的风声。2022年5月，有合作企业持正规仓储单据前往宁波港仓库提货，被仓储方告知无法出库、无对应货权记录，企业当即报警，这起特大仓储诈骗案正式爆雷。案件受害主体均为行业头部市场主体。上市公司白银有色旗下上海红鹭，卷入超4亿元仓储合同纠纷，企业计提预计负债3.14亿元，案件由普通民事纠纷升级为刑事案件。2022年铝锭仓单风险集中爆发，多家金融、产业机构相继暴雷。申万宏源子公司宏源恒利超8000万元铝锭无法正常提货，资产全额搁浅。厦门金财通过多起诉讼追偿超1.6万吨铝锭，涉案索赔金额逼近4亿元。券商系、国资系、上市企业密集报案，行业震动剧烈。

判决与追赃：68亿的窟窿，只追回一成出头

2025年，本案完成全部司法审理流程。2月至4月，一审法院认定陈某构成合同诈骗罪、对非国家工作人员行贿罪、挪用公款罪，数罪并罚判处无期徒刑、剥夺政治权利终身、没收个人全部财产。同案犯孙某获刑十三年六个月，并处6000万元罚金。同年8月，二审驳回全部上诉，维持原判。

司法、检察部门联动核查5200余个资金及银行账户，查封90套房产、12辆机动车，梳理核实18亿余元应收货款及债权资产。全案查扣冻结资产价值8亿余元。对比68亿余元的实际涉案损失，追回资产占比不足两成，剩余赃款赃物追缴工作仍在推进。

14年了，剧本一个字没变

国内大宗贸易仓储诈骗，多年存在同质化作案模式，行业漏洞始终未被彻底补齐。2012年，上海钢贸领域爆发大规模虚假仓单、货物重复质押案件，直接击穿钢贸行业整体信用，银行业多年收紧钢贸相关授信业务。2014年，青岛德正系企业利用氧化铝、铝锭、电解铜等大宗商品，通过重复仓单质押模式，向18家银行骗贷超160亿元。十余年时间里，诈骗标的从钢材变为铜铝，作案港口持续更迭，但核心诈骗剧本从未改变。

仓单这张纸，凭什么全凭良心？

国内大宗商品仓单体系的制度短板，是同类骗局反复上演的核心根源。现有仓单无交易所强制备案要求，无全国统一公示核验系统。货物权属、仓储仓单的真实性核验，高度依赖仓储企业自律、合作企业自主尽调，人为操作空间极大。

大宗贸易行业整体利润空间极度狭窄。厦门象屿、建发股份、物产中大、厦门国贸、浙商中拓等头部供应链企业，大宗贸易主营业务毛利率常年维持在1%—2.7%区间。企业百亿营收对应的净利润不足3亿元，却需要持续承担价格波动、客商失信、货权失控多重高压风险。行业头部企业每年投入数十亿资金搭建风控体系，完善核验流程。不法主体仅通过收购两家仓储公司、掌控终端库存环节，即可击穿全行业风控壁垒。大宗贸易行业的底层风控漏洞，仍在持续造成巨额经济损失。仓储现货不等于实际货权。 所有从事大宗贸易、供应链业务的从业者，需警惕仓单造假、一货多卖、仓储串通风险，规避行业固有陷阱。