贵州
欧洲这些年说得最多的一个词，是“去风险”。
不是和中国脱钩。
而是降低依赖。
德国尤其如此。
汽车、化工、机械这些支柱产业和中国市场绑得太深，柏林一直希望企业把风险分散一点。
可最新一组数据出来以后，场面有些尴尬。
德国企业今年上半年对中国投资增加约三分之一。
同期，对美国投资却大幅下降。
按照德国经济研究机构对德国央行数据的分析，德国企业今年上半年在中国投入的资金约为56亿欧元。
这个水平不仅没有显著缩水，反而比去年同期明显增加。
另一边，美国的情况完全不同。
德国企业在美国的投资降到约43亿欧元。
降幅接近三分之二。
如果只听过去两年的政治表态，你很难猜到会出现这种结果。
因为按原来的叙事，美国应该是最安全的去处之一。
盟友。
同属西方阵营。
特朗普又天天要求欧洲企业把工厂搬到美国。
中国则被不断提醒是“风险”。
结果钱却没有照着政治口号流。
德国企业反而多投中国，少投美国。
这不是一两家小企业突然冒险。
德国工业最强的汽车、化工、设备企业，本来就是跨国资本配置的主力。
它们做几十亿欧元的决定，不会因为一句外交表态拍脑袋。
背后一定有一笔更现实的账。
而这笔账正在说明：
“在哪里最安全”和“在哪里还能活下去”，开始变成两个不同的问题。
这组数据最反常识的地方，不是德国企业还在中国投钱，而是它们同时从美国撤得更快。
文章到这里并没有结束。真正决定结果的关键变量、完整的因果链，以及最后的判断，都放在「天行舰」专栏里。前面只是把问题打开，真正关键的，还在后面。
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