山东
包括美股、韩股、日经在内，全球主要资本市场已经完成了一轮回撤。原因大家都知道了，地缘局势紧张推升国际油价大涨，美国通胀环比增长超预期，美联储加息预期升温，市场流动性预期紧缩。以为这样就结束了吗？并没有！刚要喘口气的工夫，利空又来了。
Anthropic首席执行官达里奥·阿莫迪、OpenAI首席执行官山姆·奥特曼、SpaceX首席执行官埃隆·马斯克，三巨头出奇地在“放缓前沿AI”上达成一致意见。市场一看这消息，第一反应就是AI资本开支要凉了，如果真的信了，那就可能又被忽悠了。
仔细想想，美联储加息预期升温和这三巨头“放缓前沿AI”在本质上实际说的是一回事儿。因为加息而导致融资成本上升，后面圈来的为前面接盘的增量资金实在是太贵了，后面的投资人已经无法覆盖上一期或几期投资人的预期回报了。如果继续圈钱，那这账就算不明白了。所以，要缓下来！
本来想烙一张大饼，结果发现面不够了，水也不够了。供应面粉的那些技术开发人员和挖水井的那些资本，都看不到回报，产品开发速度降下来了，挖水井的资本也不继续挖了，这就非常的尴尬。
但是如果把目光从股市挪开，去看这些公司真正在做什么，那结论可能恰恰相反。谷歌、亚马逊、微软、Meta四家云厂商，2026年的资本开支指引合计高达7250亿美元，较2025年的4100亿美元同比暴涨77%。你看，说和做完全是两码事：嘴上说慢，手上的钱一分都没少花。
AI资本开支到底收紧了没有？答案是：巨头的“口头放缓”还没有变成实际的削减令。 真正的问题不是“会不会收紧”，而是“谁先撑不住”。资本开支会因为三巨头真正的减少么？么之前投入的真金白银如果因为资本开去减少而撑不下去，那就等于打水漂了。
所以，AI资本开支放缓和美联储加息本质上是一回事儿！对于资本市场而言，都是短期的情绪扰动，长期来看都经不住推敲。
回到A股，量能又“猥琐”了，沪深两市合计成交仅约1.61万亿。讲真儿，地缘局势紧张影响下的霍尔木兹海峡、曼德海峡通航问题、美联储加息预期问题、三巨头“放缓前沿AI”问题，这三大不确定性因素现在几乎都已经是确定性的了。
我实在想不出外围还会有什么更大的利空出现。但是，市场情绪仍然低迷，成交额仍然在低位，这种情况可能需要一个真正的消息刺激才会形成有效的反转信号。所以，量能不济的情况下，愿意折腾的就折腾折腾，不愿意折腾的就当提前给自己放中秋、国庆假期了，好好休息。
不说了，今日股票池无调入，调出两只，前者是涨停炸板，后面这个是目前唯一的一只消费股。不透露代码和名称了，大家都知道。
说下涨停的问题，我的习惯是如果涨停板上封单额降至初始封单金额的10%，那我就会选择迅速在涨停板上减掉部分仓位，而不是全部清仓。什么意思？比如初始涨停板封单是10亿，当封单额降至1亿以内时，就先在板上降掉部分仓位，这主考虑到如果炸板后继续回封的问题。
这点儿，大家也可以参考！就这儿，祝友友们好运。
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