四川大决策投顾 ：加息靴子落地 A股或有望持续修复

盘前投资策略

四川大决策投顾 核心观点：

加息靴子落地 A股或有望持续修复

2026-09-17

行情回顾

国际方面：美股三大指数昨晚集体下跌，道指跌1.21%，纳指跌0.01%，标普500指数跌0.45%。热门科技股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌 0.55%。

A股方面：指数昨日早盘探底之后单边回升，午后高位整理，收盘沪深创分别上涨0.71%、1.26%和1.96%，科创50上涨4.14%。盘面上，个股涨多跌少，全市场超4100股上涨，半导体和AI硬件大涨。板块方面，炭黑、半导体材料、光学元件、林业、分立器件、模拟芯片设计、半导体设备、半导体、集成电路制造、国家大基金持股、CPO、通信线缆及配套等涨幅居前，生猪养殖、汽车整车、风电整机、钨、猪肉等跌幅居前。沪深两市成交额1.84万亿，较上一个交易日放量2264亿。

半导体板块昨日市场资金继续净流入靠前，该板块昨日净流入207.03亿，已连续两个交易日资金净流入靠前。主要逻辑是：工业和信息化部、国家发展改革委近日联合印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》。规划提出，到2030年，我国电子信息制造业高质量发展取得显著成效，在全球产业中发挥举足轻重作用。电子信息制造业在工业中的重要地位进一步凸显，规模以上企业营业收入突破30万亿元。集成电路、先进计算、消费电子、基础电子、能源电子等领域涌现出一批长板技术和产品。国泰海通证券研报指出，2026年全球半导体市场在AI驱动下进入快速扩张通道，WSTS预测市场规模将达1.511万亿美元，同比增长89.9%，其中存储器表现强劲，同比增长约250%；AI算力与存储需求持续旺盛，推动晶圆厂持续扩产，并带动厂房建设及洁净室工程投资需求，叠加全球主要经济体加大补贴及税收优惠，引导产能向本土及友岸集中，行业资本开支有望进入上行周期。走势上，该板块近期呈现震荡调整走势，短期已经连续反弹三个交易日，昨日放量中阳线形成一阳穿多线形态确立转势信号，短期若能补量到120日均量线活跃区间上方，后市延续反弹概率较大，可以继续跟踪关注。

主力动向

1、 大盘成交量

上证指数昨日单边成交8711亿，深成指昨日单边成交9680亿，沪深两市昨日全天成交1.84万亿，较上一个交易日放量2264亿。

昨日市场开启反弹，整体表现略超预期，收盘来看，指数端和情绪端均有一定修复。指数端看，沪指昨日早盘一度跌破箱体震荡下沿3850点附近，随后有所拉起，遗憾的是没能突破站稳5日线，接下来重点关注能否补量突破3926点附近多空分水岭打开反弹空间。至于昨日相对较强的科创50指数，昨日大涨突破1588点多空分水岭及近期下降压力线压制，标志性阳线确立，短期若能有效补量，延续反弹概率较大。盘面上，昨日情绪端出现明显修复，半导体、通信、元件等科技硬件方向依旧是市场焦点，其余方向则相对一般，依旧是结构性行情。应对上，反弹初期可以适当乐观些，但也需要控制好仓位和节奏，切忌追涨杀跌，手中个股建议耐心等待一轮有效反弹后再根据力度去弱留强，看好方向品种尽可能逢分歧博弈，波段应对为主。

2、 板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，半导体、通信设备、元件板块昨日净流入排名前三，光学光电子、自动化设备、消费电子板块等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，风电设备、电力、港口航运板块昨日净流出排名前三，汽车零部件、银行、军工装备板块等紧随其后。

市场应对策略

美联储利率决议前夕，部分观望资金入场交易“靴子落地”逻辑，以AI硬件和半导体为主的科技股带领指数昨日探底回升，放量收涨，双创指数更是报收中大阳线，赚钱效应也迎来修复，全市场超4100股收涨。

备受全球关注的美联储利率决议和沃什讲话凌晨落地，呈现的是“加息+沃什鹰派”组合，时隔三年多，美联储重启加息25个基点。沃什“放鹰”，表明通胀过高且持续太久，潜在趋势仍未明显改善。美联储点阵图中位数显示，2026年将再加息一次，但沃什讲话后，交易员加大对美联储年底前再加息两次的押注，隔夜美股集体收跌，道指跌超1.20%，但纳指仅微跌0.01%。

四川大决策投顾认为，“加息+鹰派+年内至少再加息1次”的组合不是理想的结果，预计会对今日A股开盘有所影响，但大概率不会影响盘中走势，A股今日延续昨日反弹的概率更大，短期市场有望迎来指数和赚钱效应的持续修复。策略上，建议投资者重拾乐观态度，重仓者以持股待涨，等待技术性高抛或者调仓换股的机会，轻仓者可逐步逢低回补仓位。

方向上，建议关注：

1、AI硬件/光通信：美光高管表示有意义的新增内存供应2028年才开始爬坡，目前仍看不到供需平衡点+村田公告停产部分消费车规料号，国内原厂加速高端替代+机构研报指出，随着电子布、铜箔及CCL价格持续上行，PCB厂商已陆续启动重新报价+扎克伯格公开反对“AI减速论”。

2、半导体：两部门印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》，提出促进电子元器件和电子材料高端化发展+Omdia称2026年Q2全球半导体营收4250亿美元，环比增长31.4%。

3、国产算力超节点：10万亿参数很快将成为超大模型的基础规模；10万卡以上超节点集群在2027年将成为基础配置+华为发布全球首个3D数据中心+我国已经围绕算力枢纽建成70余条算力大通道。

4、AI应用：智谱年末ARR指引上调25%至30亿美元，与多家国内外头部云服务商签署收入Fen成协议，相关收入将从10月开始确认+华为预测到2035年全球年度Token消耗量将增长10万倍。

5、商业航天：中国民营航天首次批量交付正式组网星，千帆星座加速冲刺年底324颗全球组网。

技术面：

上证指数昨日低开震荡走高，收盘放量站稳3580点，短期出现止跌信号。

创业板指昨日放量勉强反包周二阴线，但上方仍受制于10日、20日均线压力，关注后市能否强势突破。

(分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）