当中国成为全球生物医药创新策源地，MNC与本土Biotech如何实现“完美拼图”？

9月16日，“2026张江药谷大会暨上海国际生物医药产业周”开幕前一天，上海静安嘉里中心3座，全新升级后的赛诺菲上海外资研发创新中心正式揭牌，赛诺菲同时宣布与复旦大学附属华山医院签署合作协议，共同建立全球第四家卓越转化中心（TCoE）。

半年前，赛诺菲宣布对现有中国研发中心进行全面战略升级，升级后的上海研发创新中心将成为其在中国规模最大的转化医学研究中心，深度联动全球六大转化医学中心网络，加速免疫、慢病、肿瘤及罕见病等领域的研发进程。根据规划，未来赛诺菲全球约三分之一的新研究项目将在中国开展，中国将参与赛诺菲90%以上的全球同步开发项目。

赛诺菲上海外资研发创新中心正式揭牌

“中国患者尚未得到满足的治疗需求，是我们在华创新投入的出发点。通过升级成为上海外资研发创新中心、深化本土产学研合作，这些举措将帮助我们从本土临床实践中识别关键科学问题，推动中国更早、更深入地参与全球研发。我们要把研发能力和临床经验更紧密地结合起来，加快研究与验证，让创新更贴近中国患者的未尽之需，也让患者更早有机会受益于前沿疗法。”赛诺菲大中华区总裁施旺在揭牌仪式上这样说道。

同在今年3月，赛诺菲中国创新与运营中心落户成都，成为公司首个设立于中国的业务运营中心。加上苏州全球研究院和北京研发中心，赛诺菲已在中国完成覆盖早期研发、临床研究、转化加速、运营中枢的全新布局，其核心便是推动赛诺菲在中国市场的战略升级：从创新产品引进转向深化本土创新合作，打造新的增长引擎。

2022年以来，赛诺菲已与十余家本土创新药企达成BD合作，覆盖AI药物发现平台、抗体、siRNA、双抗、小分子等多个领域，多笔交易总金额超过10亿美元级别。更引人注目的是，阿夫凯泰片与普乐司兰钠注射液从完成交易到在华获批均不到一年，罗伐昔替尼片也实现中国市场获批与全球授权的快速衔接，与华深智药的合作则在九个月内从单管线授权升级为平台级共建。

目前，中国创新药从早期管线到研发平台，都成为MNC扫货的对象。2026年上半年，BD交易总金额再创新高。肩负转化医学重任的赛诺菲上海研发创新中心，在以“构建全球BD交易新坐标”为目标的“上海国际生物医药产业周”前夕正式亮相，无疑是一次重要的宣示。

“我们看到中国在部分早期发现和临床前转化上已经确立了领先优势；而在后期大规模临床开发、全球注册及商业化运营方面，跨国药企依然有着深厚的底蕴。”赛诺菲执行副总裁兼疫苗业务全球负责人崔凯泽（Thomas Triomphe） 表示，赛诺菲与中国本土企业的结合，本质上是一次优势互补的“完美拼图”，将中国创新力量与赛诺菲的全球商业化能力深度融合，“搭建起一座中国创新药走向世界的桥梁，从而为全球患者带来真正改变命运的疗法。”

赛诺菲在中国的BD交易成绩单

赛诺菲在中国市场的BD交易，单从数量或金额看，在MNC中都不算最突出。真正有信息量的是这些交易所处的坐标——标的的技术路线、疾病领域、权益范围与落地节奏，共同勾勒出一条更清晰的本土创新战略路径。

赛诺菲中国近年引进的资产覆盖小分子（心肌肌球蛋白抑制剂阿夫凯泰片、JAK/ROCK双靶点抑制剂罗伐昔替尼片）、siRNA（靶向APOC3的普乐司兰钠注射液）与双特异性抗体（自身免疫及炎症性肠病双抗HXN-1002、HXN-1003）三类，另加一项AI药物发现平台合作；疾病领域则集中于心血管与代谢、免疫与炎症、血液肿瘤与罕见病。这一分布与赛诺菲自身的战略边界高度契合。

按已披露金额计，赛诺菲中国最大的两笔交易指向同一领域：2025年4月，以1.25亿美元首付款、总额最高18.45亿美元，从Earendil Labs（华深智药海外公司）获得两款自免及炎症性肠病双抗的全球权益；2026年1月，合作从两个分子升级为一个平台，由Earendil的AI发现平台为赛诺菲多个自身免疫及炎症项目发现和优化新型双抗，赛诺菲主导后续全球临床开发与商业化，新协议潜在总价值25.6亿美元，两笔累计超过44亿美元。

赛诺菲在中国积极推进BD创新的底层逻辑，是寻找那些紧贴前沿科学、并“往前多走一两步”的颠覆性技术和平台式创新，去解决真正的临床刚需和亟需。

补充管线厚度之外，赛诺菲在中国的BD交易还有两大看点：

一是权益范围从大中华区扩大到全球市场：2024年12月收购阿夫凯泰片大中华区权益、2025年8月从Arrowhead子公司维亚臻手中获得普乐司兰钠注射液的大中华区权利，逻辑是以最快速度把本土优质资产补进中国产品组合，填补全球管线在中国疾病谱上的盲区。2026年3月成交的罗伐昔替尼片，赛诺菲买下的已是全球范围内开发、生产及商业化权益。这一跃迁改变了赛诺菲中国的角色：不再只是把全球创新引入中国的窗口，而是把中国创新接入全球管线的通道。

二是从“买分子”升级到“买能力”：单管线授权本质上是现货交易，买的是一批确定的分子，成败是二元风险；平台级交易买的则是持续产出候选药物的产能，风险被分散到项目组合之中。赛诺菲对研发平台的大手笔投入，与其他MNC的步调高度同频，此前石药与AZ的185亿美元交易，将长效多肽平台与8个项目打包；恒瑞与BMS的152亿美元交易，则打包了13个早期项目。

交易成色最终要由落地检验。阿夫凯泰片是一个有说服力的样本：2024年12月收购大中华区权益，2025年12月17日获NMPA批准用于梗阻性肥厚型心肌病，早于美国与欧盟，实现全新分子药物在中国的“全球首发”；更具商业意义的是，这款药的全球第一批真实销售收入产生在中国——赛诺菲2026年半年报显示，上半年“全球其他地区”的增长由Rezurock、Sarclisa与Myqorzo（即阿夫凯泰片）三款在中国上市的新品驱动。再看普乐司兰钠注射液，2025年11月获FDA批准，2026年1月6日即在中国获批，破解了家族性乳糜微粒血症综合征在国内“无药可控”的困局。罗伐昔替尼片则从另一方向兑现——2026年2月获NMPA批准用于骨髓纤维化一线治疗，3月完成全球授权，5月已在全国近十个省市落地使用。

三条路径各不相同，指向却基本一致：赛诺菲接手的不再是一个个孤立分子，而是可以即刻接入其中国商业化体系的资产，使交易与收入之间的距离被压缩到最短。

决策权下沉到离创新最近之处

赛诺菲在中国市场的一系列BD交易背后，还有一次具有决定性的组织变革。

过去，在赛诺菲，管线购买权一直隶属于总部，此前没有任何一个国家市场拥有过这一权限。直到2022年底，赛诺菲中国首次获得了自主决策、独立购买研发管线的权限。这次之所以破例，是基于三条事实：中国市场规模足够大，中国人口的疾病谱有相当的特殊性，中国医药产业已具备足够的创新能力。

权限下放并非孤立动作，而是一组连续的组织演进：2024年起，赛诺菲将全球市场划分为美国、中国、核心市场和国际市场四个独立单元，中国市场首次与美国并列；2026年7月，赛诺菲宣布由执行副总裁兼疫苗业务全球负责人崔凯泽（Thomas Triomphe）在原有职责基础上新增负责中国区整体业务，施旺直接向其汇报。崔凯泽作为直接分管中国业务的全球执委会成员，为大中华区提供了直达全球总部的战略通道。

赛诺菲执行副总裁兼疫苗业务全球负责人崔凯泽（Thomas Triomphe）在2026上海国际生物医药产业周发表主旨演讲

一系列组织变革，改变的不只是签字流程。对赛诺菲而言，是在中国战略服从全球大战略框架的前提下，赋予中国团队相应的灵活空间与决策边界。

从行业趋势看，其他MNC也正在通过类似的组织变革，提升在中国市场的创新效率，由此足见赛诺菲此举的前瞻性。

创新药BD的本质是信息与速度的竞争：判断必须贴近资产，动作必须快于对手，这两点都不是隔着时区能轻易做到的。中国生物制药董事长谢其润在罗伐昔替尼片的交易后提到，公司日常就与各MNC保持“定期而紧密的沟通”。换言之，谁能更早进入对话、更快给出判断，谁就能在优质资产被争抢之前完成锁定。

对赛诺菲中国而言，真正的改变发生在交易策略的具体判断和实施中。

方向先于价格。赛诺菲的选择依据相当朴素：“健康中国2030规划”已经标出了中国未来需要长期重点防治的疾病谱，赛诺菲中国的产品与管线决策跟着这一政策导向走，“在方向上不会出错”。公司明确的创新重点是四大慢病防治——心血管、代谢、呼吸、肿瘤，以及免疫、移植、罕见病。回头看前述几笔交易，标的几乎无一落在这个清单之外。

在交易时机上，此前MNC偏好临床后期资产，风险相对小，但价格更贵。赛诺菲中国获得交易自主权后，早中期管线也进入视野。而适配度的变化决定了权益范围：以前是为中国市场向总部申请引入适配中国需求的管线，现在越来越多地自主决策、直接在中国本地购买，不但面向中国市场，也面向全球市场。

把更多中国创新推向全球

随着中国生物医药创新力量的强势崛起，跨国药企在中国的角色正在被重写。

过去四十年，其核心KPI是市场份额，现在它们还是面临激烈竞争的买方。国家药监局数据显示，今年以来，中国创新药对外授权交易总额突破1200亿美元，同比增长36%。

交易热度之外，决定这轮合作能走多远的，是双方最终能否各取所需。

这正是崔凯泽所说的“完美拼图”：本土Biotech提供研发速度、成本与早研密度，跨国药企提供全球多中心临床的组织能力、FDA与EMA的注册经验与海外商业化网络。罗伐昔替尼片就是典型的例子——正大天晴拥有这款全球首创分子，却缺少让它走完全球开发与商业化的能力；而通过License-out交易，不仅有1.35亿美元首付款即时回笼资金，更关键是可借MNC的成熟体系走完商业化全程。

国家药监局数据显示，我国在研新药数量约占全球30%，居全球第二。而据行业机构统计，2026年一季度跨国药企从全球采购的管线中，中国资产的数量占比已由2020年的8%升至30%，同期交易金额与首付款占比分别达到71%和52%；2026年上半年全球创新药对外授权交易金额前十榜单中，中国药企占据8席。这些数据表明，中国资产被争抢不是因为便宜，更是因为稀缺。

更值得留意的是交易结构本身。随着BD合作从单个分子向产品组合与研发平台延伸，共同开发、共同商业化渐成主流，中国药企也从单纯出让权益的一方，升级为参与全球研发与市场运营的伙伴。

“对赛诺菲而言，中国不仅是全球第二大市场，更是我们重要的全球创新引擎，是书写生物制药未来的关键市场。”崔凯泽表示。赛诺菲正以其全球化资源与经验，为中国的高质量创新去风险、做赋能，打造一个多方共赢的全球创新生态。