北京
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AI算力扩张的连锁反应，正在一个不起眼的元器件上显现。高容量MLCC（多层陶瓷电容器）出现缺货，价格最高上涨十倍。
更值得关注的是订单周期。部分厂商的AI高端规格订单，已经排到了2027年第二季度。这意味着未来近两年内的产能，基本被提前锁定。
为什么是MLCC
MLCC是电子设备里用量最大的被动元件之一，负责滤波、储能和稳压。AI服务器与加速卡对供电稳定性的要求远高于普通设备，单机用量和规格门槛同步抬升。
当需求集中涌向高容量规格，供给端的产能切换又需要时间，缺货和涨价就同时发生了。十倍这个数字，指向的是供需错配的幅度。
排期背后的信号
订单排到2027年第二季度，说明下游客户愿意用长约锁定供应。对元器件厂商而言，这是把周期波动转化为确定性收入的机会；对采购方而言，则是提前两年为算力扩张备料。
同一批市场观察里还提到另外两条线索：北京发布行动计划，加快token经济发展，算力租赁环节受益；另有一家公司在越南基地完成扩产，产品方向是光通信。
三条线索指向同一件事——AI基础设施的投入，正在从芯片向更外围的元器件和配套产能传导。
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