广东
不能回国的贾跃亭，不会错过任何一个风口。
这不，贾老板又发布了9款机器人，差点给他凑出一支足球队。
最近，在大洋彼岸的贾跃亭，召开了一场机器人发布会。
这阵仗，看着好像很厉害的样子。
许久不见贾老板了，样子倒没太大变化，就是好像苍老了一些。
今年已经53岁的他，离开中国快10年了。
谁还记得，自从2017年7月5日贾跃亭跑到美国后，那句“下周回国”已经过去481周。
这期间，他仍活跃在商场上，汽车是造出来了，但口碑和销量都是个谜。
现在又开始入局机器人，并且前后花了不到一年时间就造了9款机器人。
更神奇的是，每次贾跃亭有难，总能融到钱。
但也总是没能翻身。
据悉，贾跃亭的机器人产品覆盖了人形、四足、轮臂三大形态。
零售价从9990美元至137900美元，折算下来最高卖到92万人民币。
宇树最新的人形机器人G1+标准版起售价 卖9.5万，最贵版本卖20.9万。
贾跃亭是真敢啊，这92万的价格，可一点不便宜，就是不知道外国人吃不吃他这一套。
问题来了，他的机器人能不能干活呢？
根据贾跃亭的介绍，已经首发面向K-12教育、科研、安防和巡检的四套行业生产力解决方案。
至于是不是真能干活，估计要打个问号了。
毕竟，贾跃亭是最会画饼之人了，“回国”都画了这么多年了，区区机器人干活，对贾老板来说不在话下的。
你要问贾跃亭的机器人有没有订单？答案是有。
甚至早在今年一季度，它就说自己的机器人业务已经实现了毛利率为正。
根据FF最新的全年财报，里面就提到：
FF的机器人早已于今年2月下旬开始交付，当时不可退款的付费预订单就有超1200台，截至3月底时，FF机器人出货量为22台。
而在这次发布会上，贾跃亭直言：
机器人业务，平价单品毛利达到约30%！
不过贾跃亭的机器人业务还不是最赚钱的，宇树科技的毛利率一度高达59%，是贾跃亭的近两倍。
在很多人的印象里，FF的故事，其实早就该结束了：
但现实却是，这家公司总能在悬崖边上拿到钱，一次次续命。
在乐视陷入危机后，贾跃亭第一次拿到的钱，还是来自许家印的恒大。
2017年底，恒大与FF敲定协议，恒大分三期投资20亿美元入主FF，当时首笔8亿美元已经转到了贾跃亭账上了。
这笔钱，也让FF91看到量产的曙光。
只不过后来资本对FF的控制权争夺、资金使用节奏出现分歧，次年底恒大与FF“ 分手 ”剩余的12亿美元也不再拨付。
FF又一次被扔回缺钱的泥潭。
这之后，FF的融资，大多是 “看起来很大，落地很克制” 的意向协议。
和第九城市约定的6亿美元合资国产，最终仅收到几百万美元押金，项目搁置；
珠海国资曾计划作为基石投资人参与SPAC上市，配套生产基地，最后也选择放弃出资。
真正能救急的，是Birch Lake、ATW Partners这类机构的过桥债权、信托融资。
但这些都是一笔笔数亿美元、数千万美元的高成本资金，用来稳住供应链、保住汉福德工厂的基本盘。
到2021年，FF迎来关键节点——纳斯达克上市。
原本，FF预期在无赎回的前提下上市募资最多可达10亿美元，但资本市场的冷水来得很快，受股东赎回、部分PIPE基石退出影响，最终实际落袋资金远低于预期。
但实际上，FF上市后并没有变成资金自由的起点，反而开启了持续多年的小额续命模式：
可转债、股权备用信贷、私募轮番上场，一笔笔数千万美元的机构认购，不过是缝缝补补地维持现金流。
但为什么FF一个持续烧钱、长期难以兑现量产目标的造车项目，总能找到愿意出钱的资本。
其一，贾跃亭非常擅长捕捉科技风口。
早年乐视是互联网生态，然后是高端电动车，如今又是具身智能。
贾老板会吹牛，会讲故事，还是能说动一些海外风险资本的。
其二，FF已经是上市公司，至少还是有融资机会，但想吸引那种愿意砸几十亿的战略巨头估计很难，除非贾跃亭做出点成绩出来了。
直到现在，FF其实仍然困于资金链紧张。
机器人新品发布，是新故事，但不是现成的利润。
九款机器人能不能拿到订单、形成稳定收入，能不能摆脱对股权和债权融资的依赖，仍是巨大问号。
资本，从来都不是慈善。
愿意给钱，不是想和贾跃亭一起“为梦想窒息”，而是相信这个赛道（电动车、机器人、智能化）还有估值和想象空间。
但要是贾跃亭再栽一次跟头，树倒猢狲散，没人会一直留在牌桌上，资本只会转头奔赴下一个风口故事。
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