滨江，开始瘦身了？

放眼当下的行业，滨江可以说是民企中的最后一道防线：

毕竟如今还能坚守在TOP10的老牌标杆民企，早就已经有且仅有滨江一家了。

在已经被一众国央企疯狂抢滩市场的杭州，滨江也是少有的可以和这些头部们正面掰手腕、还能持续领先的存在——过去，滨江在杭州已经做了连续8年的TOP1，不出意外的话，今年将会是滨江在杭州连续做老大的第9年。

但就是这样的存在，最近有消息说：

从半年报出炉后，滨江已然磨刀霍霍、刀刃向内，开启了裁员路。

01

如果你有仔细翻阅过滨江历年来的年报，会发现每年滨江都会专门在年报中写上几页的核心竞争力分析。

认为自己“行业上行有竞争力，行业下行能把握机会”的滨江，在这个竞争力分析中，几乎每年都毫不犹豫地将“人员优势”摆在了第一点，一句反复出现在过去几年财报中的原话是：

人员精干，层级少，战斗力强，是公司最大的核心竞争力。

截自滨江集团2025年年报

精干稳定的人员和领先的人效一直是滨江摆在明面上的骄傲，在2024年以前，滨江经常会特意在年报中披露自家的人均效能：

比如2023年，滨江全年全口径销售额1534.7亿元，人均销售额达到了1.43亿元。

超1个小目标的人均效能，谁看到了都免不了惊叹一番。

虽然从2024年以后，滨江开始不再大谈人均的创收了，但是艳姐手动计算了下这个高效的成绩，在滨江至少维持到了去年，包括人均净利润水平也一直维持在200万+，鲜少有房企可以匹敌。

唯一的缺憾是：

这个光辉的成绩是靠人员的大幅削减换来的。

近几年来，滨江员工最多的时刻还要追溯到2022年年底，足有1126人，而到了2025年年底，这个数据跟滨江的销售额一样出现了不小幅度的下滑，直接锐减到了853人。

算下来，3年时间，滨江少了273个员工，锐减了近25%。

这个2026年，滨江的人均销售额大概率依旧能达到1亿+的水准，但同样的，大概率将是由人员的进一步锐减替换来的。

有消息说，滨江这一次的变动幅度或许会相当大，已经有不少员工拿着N+1离场，而传闻，这次的裁员比例或许将达到50%……

鉴于滨江并没有在半年报中透露最新的员工人数，目前还看不出太多苗头，但显然，这个结果，最迟在2026年报中，就会彻底揭晓。

如果传稳属实，今年滨江的人均效能或许反倒能再往上升一升了——毕竟人少了，人均自然也就涨了。

02

过去，滨江在行业中的雇主品牌口碑一直是出了名的好：

稳定、福利好、企业在下行期依旧稳健。

但同样的，滨江也是行业中出了名的难跳槽。

因此这家民企也一度成为了很多地产人眼中爱而不得的香饽饽，但如今，这个香饽饽显然也没那么稳定了。

不过从某种程度上来说，被滨江优化，至少全按劳动法走，能得到N+1爽快赔偿，也算是如今行业中非常难得的。

毕竟按滨江过去的人员稳定情况，如果下定决心裁掉一批人，这笔赔偿费用也是一笔巨款了。

那么滨江到底为何突然有了如此大刀阔斧的瘦身动作？

据滨江此前年报披露，其鼎盛时期一年管理项目120余个，每个项目大概需要10个人。

去年时，滨江又披露了一个数据：

全年在售项目86个。

而去年，滨江房地产板块的员工人数是853人，从在售项目数量看，每个项目依旧大概分了10个人左右。

简单理解：手里项目没那么多了，需要的人自然也就少了。

而今年，滨江还发生了一些更关键的变化。

这家民企在杭州推出了一个引起全行业热议的超级顶豪——均价14w+/㎡、最高总价超2亿的望天际。

望天际的出现，相较价格和打造上的奢豪，更值得关注的是，它本质代表的是：

滨江手里的项目越来越往“高精尖化”发展了。

比如今年上半年滨江在杭州，推出的实则是“塔尖三子”——除了望天际，还有杭州上半年单盘网签金额销冠——奥映世纪轩、以及武林湖墅核心验资就要2000万的滨杭传麒府。

这个2026年，戚金兴甚至还给滨江定下了一个要严格执行的"622”投资比例原则——60%资金投向杭州，20%投向浙江省内其他城市，20%投向省外，重点就是上海。

没错，如今超82%土储都聚焦在杭州的滨江，又一次将目光投向了上海这片热土，虽然目前还未有动作，但是滨江已经在2025年报中说的相当明白:

继续在优质城市、优质地段、拿优质项目，做优质的产品。

包括从目前滨江的投资结构看，其已然在走一条更聚焦于顶豪化高效益探索的新路径，追求用高质量的单盘撬动更多的业绩。

追根究底而言，这条路径代表的是即便同样的业绩规模下，实际的项目量也会相较以前更加“少而精”——更不用说按今年的800亿目标看，其规模相较于巅峰期也已然缩水近半。

我们不妨再来看一个更直观的数据——滨江历年的操盘面积规模。

自2023年之后，这个数据就开始出现断崖式下跌。

更值得注意的是，今年上半年，核心主打走高精尖产品路线的滨江，操盘面积已经只有近60万方——反观去年同期时，滨江的操盘面积还有超100万方……

操盘面积代表的是房企布局的体量大小，代表的是背后需要投入的精力厚度。

当这个数据直观出现几乎腰斩式的下滑时，很多人力，也就没有那么必要了。

滨江在人员上虽然强调稳定，但摆在“稳定”前面的、也被视为滨江一直以来最核心竞争力的，却是：

精干高效。

所以，这一场变局的到来，并不算意外。

04

坦率说，如今行业依旧看不到底的下行趋势下，对于所有房企来说受到的是无差别的市场攻击，滨江即便聚焦于市场相对好的杭州、还在这里持续称霸，但日子同样并不如以前好过。

今年年初，戚金兴喊出了一句口号：

滨江已经从此前的“主动卧倒、匍匐前进”，转变为“站起来，做好冲锋准备”。

话说的冲劲十足，但戚老板给2026年的滨江定下的目标却很诚实：

将年度的销售目标从1000亿下调至了800亿。

要知道，在此之前，滨江已经稳在千亿+规模很多年，2025年也成功完成了1000多亿的业绩，如今喊着站起来，却反向下调了目标。

戚老板的目标如今看来定的颇为精准。今年上半年，滨江的销售额也确实出现了近2成的下滑——销售额大约在431.5亿，完成那个颇为保守的800亿目标，大概没什么压力。

虽然喊着要冲锋，但这家民企却似乎已经坦然接受了规模的进一步收缩。

滨江在8月正式交出的2026半年度成绩单中，有一些“忧愁”也被摆在了明面上：

论营收，今年上半年仅有321亿，同比跌了近3成；

论归母净利润，15.5亿元，同比跌了约16%。

一个残酷的现实对比是，2020年时滨江全年营收还不到300亿，一年的归母净利润就已经能做到23.28亿元；到了2025年时，营收已经做到800多亿的滨江，全年的归母净利润却已经只有21.16亿元。

截自：东方财富网

简言之，规模看似涨了，但即便是滨江这样的头部民企，赚钱的难度也越来越高了——同样的利润，如今需要过去几倍的营收才能撬动。

这种压力下，即便没有出现战略聚焦化的调整，人员再稳，也难免要动一动。

所以这些年滨江人也早已在默默减少了，最终也在今年迎来了一次更大的变革。

05

当然话说回来，光从滨江递交出的这份成绩单，对标全行业来看并不磕碜，甚至综合来说，已经跑赢诸多同行了——毕竟有人做过统计，今年上半年A股70多家上市房企中，足有55家在亏损。

如今的地产行业还能平稳盈利就已然是最大的胜利，更不用说其中还有不少让人惊讶的优秀数据。

比如今年上半年，滨江的经营性现金流还大幅增长了161.74%到55.35亿。

此外，滨江的负债水平也已经相当优秀了。

一来融资成本已经达到了历史新低，仅有2.8%，比得上诸多国央企。

二来不仅现金短债比已经达到了4.18倍，净负债率甚至已经突破下限，首次转负来到了-0.76%——简单理解就是，如今滨江手里的现金，比它欠的带息债务还多。

在这个大家都已经不那么关注三道红线的时代，滨江却将这些数据做到了“绿得惊人”。

从这些维度看，或许很难相信，这居然是行业下行期一家还坚持在头部中奔跑的民企可以做到的负债水准。

而这一串数据代表的是：如今滨江在行业中的奔跑基本已经不怎么靠加杠杆推动了，即便做一些融资，成本也相对可控。

所以，综合来看，对绝大多数同行来说，滨江的日子依旧足以让人眼红。

可惜的是，这样的日子，未来还能继续共享的滨江人，大概已经越来越少了……

主编：张艳

责编：Nanako

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