行业｜9家车企挤进民企500强，风光背后，赚的大多是辛苦钱

往后几年再看这份榜单，谁进谁退，拼的不再是谁卖得多，而是价格战退潮之后，谁的兜里还剩得下钱。

撰文丨小胖

责编丨MANGO

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自主品牌这些年高速发展，销量账面数据越来越漂亮，但很多车企的销量和营收、利润之间还横跨着一条鸿沟，卖得多不一定赚得多。当我们把目光聚焦在营收上，会发现另一个和销量数据截然不同的现象。

近日全国工商联发布了 2026 中国民营企业 500 强。这份榜单每年发一次，本身不算大新闻，但今年汽车圈值得单独聊一聊，因为一共有 9 家整车厂挤了进去，营收加起来 2.2 万亿，占了整个榜单的近 5%。

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比亚迪、吉利杀进前十，却不是最赚钱的

9 家车企的名字和位置，先把账摆清楚。

比亚迪第 5，营收 8039 亿。吉利第 8，6315 亿。这两家是前十里仅有的车企。往后数，长城第 32，赛力斯第 50，理想第 92，蔚来第 124，小鹏第 141，零跑第 187。垫底的是郑州宇通，494 亿，就是把客车卖到全球第一的那家河南企业。

顺带看一眼前十的全貌。京东 1.3 万亿排第一，阿里去年营收第一次跨过万亿，恒力第三，华为第四，比亚迪夹在华为和腾讯中间。放在五六年前，民企前十基本是互联网和石化巨头的地盘，如今车企稳稳占住两席，这个变化本身就值得记住。民营经济的排头兵里，汽车已经从配角变成了主角之一。

但这份榜单排的是营收，不是利润，这是看榜单之前必须先泼的一盆冷水。

营收和利润是两码事，这份榜单只排前者。今年上半年，汽车行业整车环节的平均利润率只有 1.5%，是近十年的低点，而 500 强整体按净利润总额 1.83 万亿测算，净利率在 4% 上下。换句话说，上榜的车企看着风光，挣的大多是辛苦钱。

价格战打了两年多，车越卖越多，钱越赚越薄。这句话放在 9 家上榜车企身上，大半都成立。新势力里真正稳定盈利的没几家，多数人还在用利润换规模，用规模换榜单上的位置。

最能说明问题的恰恰是榜单上名次最低的那家，也就是最会赚钱的那家，反而是排名垫底的宇通。

宇通排第 247 位，营收不到 500 亿，规模在 9 家里垫底，但赚钱能力让不少排名靠前的同行羡慕。2025 年宇通客车净利润 55.5 亿，创了历史新高，净利率超过 13%，海外收入占比第一次过半。不追流量，不卷价格，安安稳稳把客车这门老生意做到了全球第一。

营收规模垫底，盈利质量却可能是 9 家里最扎实的之一。榜单给不了它好名次，但财报会。

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造车的卷生卷死，卖电池的稳步上移

比整车更有意思的，是电池企业在榜单上的位置变化。

宁德时代排第 16，去年营收 4237 亿，净利润 722 亿，一家赚的顶得上好几家整车厂。国轩高科一年蹿了 103 位，拿下全榜单进步第一，亿纬锂能升了 53 位，欣旺达升了 27 位。上游的电池商没有一个掉队，全在往上挪。

宁德时代722 亿净利润，这个数字超过了上汽、长城、吉利、奇瑞几家主流车企去年净利润的总和。更值得注意的是增速结构，营收涨 17%，净利润涨 42%，说明它不是靠多卖货堆出来的增长。动力电池毛利率 23.84%，再回头看整车环节 1.5% 的利润率，谁在给谁打工，一目了然。

宁德时代的基本盘也不只是车企。动力电池全球市占率 39.2%，连续九年第一，海外市占率第一次站上 30%。储能电池出货连续五年全球第一，今年上半年储能营收暴涨 87%，AI 数据中心成了新的用电大户，电池厂的订单已经不只攥在车企手里。车企还在国内卷价格的时候，电池龙头已经把生意做到了电网和海外。

这背后是产业链话语权的真实分布。造车的前头卷生卷死，利润率被压到 1.5%，卖电池的在后头稳稳收租。算宽口径，15 家汽车相关企业总营收 2.6 万亿，中国汽车产业链的底气并不弱，只是利润在链条上的分配，还远远谈不上均匀。

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零跑和理想，两种增程命运

进步最快的是零跑，从第 414 名蹿到第 187 名，一年 227 个位次，是 9 家车企里跳得最猛的。

有意思的是同样做增程的理想，跌了 30 位，是上榜车企里唯一名次下滑的。两家走的是同一条技术路线，交出的却是两份相反的答卷。增程没毛病，有毛病的是贵的增程。零跑把增程做到了 15 万以内，理想的均价还在 30 万以上，20 万以下和 30 万以上，已经完全是两个市场。

一个向上一个向下，和路线无关，和定价有关。大众市场的盘子，终究比高端市场大得多。

最后要提醒一句，这份榜单用的是 2025 年的营收，说的是去年的事。

赛力斯冲进前 50，靠的是去年 1650 亿的账，可它今年上半年的半年报实际亏了 17.2 亿。类似的错位每年都有，榜单只能告诉你谁去年跑得快，预告不了谁今年会掉队。

说到底，营收是面子，利润是里子。9 家车企集体上榜，说明汽车产业在民营经济里的分量越来越重，这是实打实的成绩，产业链上下游加起来 2.6 万亿的盘子也不是虚的。但分量不等于含金量，1.5% 的利润率提醒所有人，靠堆规模换名次的路已经快走到头了。

往后几年再看这份榜单，谁进谁退，拼的不再是谁卖得多，而是价格战退潮之后，谁的兜里还剩得下钱。名次年年变，能活到最后的才算赢家。

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