中美元首会晤结束后，你必须知道的10件事

9月23日到25日，中美元首，完成了本年度第二次会晤。

新闻你肯定刷到了。但咱们这个号，不聊外交定调。我想谈谈一个更实际的问题：

这次会晤，到底跟你我有什么关系？

我把公开信息翻了一遍，梳理出10件你真正需要知道的事。

不多废话，咱们开始。

01

第一件：300亿美元的对等降税框架

双方原则同意，各自拿出约300亿美元规模的商品，互相降关税。清单方向涵盖消费品、农产品、能源产品和医疗器械。

两个关键词。

第一个词：对等。

不是谁对谁让步，是互相减免。

第二个：非敏感。

消费品、农产品能上清单，是因为不涉及国家安全，双方都不心疼。

但清单的具体品类，双方还没敲定。美方贸易代表格里尔的原话是，贸易理事会正在“操作化”推进，筛选具体商品。

说白了，方向定了，哪些产品能进、降多少、什么时候生效，还在谈。

所以，如果你从事消费品、低技术制造、医疗器械等等行业，未来可能有关税成本下降的窗口。

但我强烈建议你，千万别按“已经降了”来排产。特朗普的风格，你懂的，没看到落地新闻之前，都要以现有关税为准。

02

第二件：关税休战又续了两个月

这事得从头说起。

去年4月，特朗普搞了一轮“解放日”关税，双方一路加到125%，那架势像是真要脱钩。

但实际上，高关税没收几天。5月日内瓦会谈，达成90天休战。快要到期时，在斯德哥尔摩，又续了90天。然后就是10月，双方又在釜山和吉隆坡谈了一轮，这回签了个一年期的休战安排。一年到期，原定到今年11月10日。

这不，眼看着要到期。这次宣布又续了两个月，到2027年1月10日。

关税这事闹得，简直跟迪士尼米老鼠的版权期限一样。或者说啊，就像个离不开房东的租客，每次到期前都跟房东说，哎呀，真过不下去啊，再宽限几天吧。你猜怎么着，房东还每次都同意了。

无论如何，如果你是外贸人。悬在头上的关税利刃，又会往后延几个月。但别指望它变成永久和平条约。2个月以后具体咋样，还得再看。

03

第三件：贸易理事会开始“干活”了

以前中美经贸出了问题怎么办？等元首会晤。两国领导人见一面，谈一轮，发个声明，然后各回各家。问题暂时压住了，但下次再出事，又得等下一次高层见面。像是只有急诊，没有门诊。

这次会晤之后，情况有点变化。

今年5月双方同意成立的贸易理事会和投资理事会，开始进入“操作化”阶段了。

贸易理事会负责筛选降税商品清单、推进对等降税落地。投资理事会处理双向投资议题。美方贸易代表格里尔做了一段分享，说，我们最初在北京提出了关于贸易委员会和人工智能对话的设想，如今这些设想已成为现实。

我给你翻译一下啊，这话就是说，我们最早在北京聊的时候说，要不搞个贸易委员会、搞个AI对话吧，现在这事儿真干起来了。

这是个好消息。意味着以后有些问题，可能不需要等元首会面，在理事会层面就能沟通、能推进。这个理事会具体能有多大用，还不知道，但有进展，就是一个明确的信号。

04

第四件：中美第一次坐下来聊AI了

这次会面，双方就人工智能举行了首次对话，同意就AI的风险和收益保持交流。

主席在会晤中说了一段话，我觉得值得原话引用一下：

中美都是人工智能大国，双方有竞争，更可以合作，应该各展所长而不是相互设防。

新闻还说，双方还在探讨，建立AI安全事件的通报渠道。

什么意思呢？就是如果发生了跟AI相关的安全事故或者误用事件，双方有个渠道互相通个气。

这也是个好消息，我现在越来越觉得，AI就像是几十年前的核武器。双方都关起门来发展，最后很容易连门带楼一起炸了。而且可怕的是，一个小误会，就可能引发毁灭人类的世界大战。

而如今，中美这唯二的AI大国，开始建立沟通机制了。今天只是对话，明天可能就是某种行为规范，后天可能就是合规边界。

这就像两个邻居，都想弄死对方，都在自家后院搞化学实验，一个搞火药，一个搞硝酸甘油。两家中间就隔一堵墙。但至少双方，得达成个共识，造炸药时候不要在院子里抽烟吧。别仗没打起来，给自己放烟花了。

好消息，真的是好消息。

05

第五件：先进芯片的管制，依然存在

下一个消息，就没有那么让人兴奋了。

会晤之前，市场有个猜测：美方会不会放松先进芯片和高端设备的出口管制，换取稀土供应稳定？

结果：没松。

不是“没提到所以推断没松”，是美方贸易代表格里尔明确表了态。

他的原话是：“先进AI芯片和半导体制造设备的出口管制，不在这次AI机制谈判范围。”

你看，第四件和第五件放在一起看，就很有意思了。AI对话，开了。芯片管制，没动。一边说“我们应该各展所长而不是相互设防”，一边说“先进芯片的管制不在谈判范围”。

这两件事不矛盾吗？

其实不矛盾。你跟邻居可以一起商量小区绿化，但不代表你会把自家钥匙给他。

这就是大国博弈，一码归一码。可以坐下来聊AI的风险和收益，但卖不卖你先进芯片，这是另一回事。合作和竞争可以同时进行，只是不在同一个领域。

所以，如果你的供应链依赖进口先进制程芯片或者高端半导体设备，还是不能松气。别因为关系缓和就调整策略。国产替代的逻辑不会因为一次会晤消失。该备的货继续备，该找的替代方案继续找。

06

第六件：稀土管制，没有松

前面说芯片管制没松。中国手里的王牌，稀土管制，当然也没放松。

2025年4月，中方对钐、钆、铽、镝等七类稀土物项实施出口管制。注意，是“出口管制”，不是“全面禁止出口”。什么意思？你要出口可以，得申请许可。

这个管制到现在还在执行。咱们看看海关数据：2026年1到8月，稀土出口量同比下降11.1%。出口量少了，但出口金额反而涨了53.5%。

量跌价涨，说明什么？说明管的是量，不是价。稀缺的东西，越管越贵。

外交部9月21日被问到“是否同意延长暂停稀土出口管制措施”时，回应是“建议向中方主管部门询问”。既没说暂停了，也没说没暂停。

这个回答本身就是一个信号：牌在我们手里，用不用、什么时候用、对谁用，主动权在我。

每次看到这类新闻，都会庆幸，还好我们有稀土这张王牌。

07

第七件：想赴美投资？门槛还是高

先说一个数据。中国对美直接投资，近年来流量大幅下降。具体降了多少？各种说法都有，但方向是确定的：从几年前的峰值，掉到了一个很低的水平。

再看存量。美企在华累计投资超过1.2万亿美元，在美中资企业超过7000家。底子是厚的，联系是深的。但流量在缩，这个趋势很明确。

这次会晤成立了投资理事会，要处理双向投资议题。但理事会的成立不等于审查标准降了。

到目前为止，投资审查的门槛没有看到调整的迹象。

所以，如果你有赴美投资的打算，别因为关系缓和就觉得窗口开了。投资理事会是个渠道，渠道的价值在于“未来可能提供更清晰的审查标准和沟通路径”，但短期内，还是别指望松绑。

08

第八件：78%的美企在华盈利，六年新高

前面说了很多“没松”“没降”“没变”，接下来说点暖的。

在中国的美国企业，其实过得还不错。

上海美国商会9月发布了《2026年中国商业报告》，调查了262家在华美企。数据是这样的：78%的受访企业2025年实现盈利，同比涨了7个百分点，2019年以来最高。58%对未来5年持乐观态度，同比涨了17个百分点。28%去年扩大了在华投资，4年来最高。

还有一条：今年上半年美国对华投资同比增长7.8%。

这些数字不是外交辞令，是企业用真金白银投的票。78%盈利，说明在华生意做得下去。58%看好未来5年，说明不只是过得去，是有期待。28%扩大投资，说明不只是嘴上说说，是掏了钱的。

所以，如果你跟在华美企有上下游关系，不管是供应商、渠道商还是服务商，这个数据说明你的客户和合作伙伴的基本面在改善。他们活得好，你的日子也会好过。

09

第九件：双边贸易连续5个月正增长

今年前8个月，中国对美进出口额达4008.4亿美元，同比增长5.5%。按美元计价。双边贸易同比增速从4月由负转正，到8月已经连续5个月保持增长，单月贸易规模稳定在500亿美元以上。

这个数据有意思在哪？关税壁垒还没完全拆除，贸易量已经在修复了。说明什么？说明两国产业结构的深层互补性还在起作用。关税能加，管制能上，但有些生意是结构性的，不是政策一个文件就能切断的。

商务部研究院的学者张建平说，这轮增长主要受机电产品、集成电路等中间品和资本品拉动。翻译一下：不是消费品在涨，是产业链上下游的中间品在涨。企业该买还得买，该卖还得卖，因为不交易双方都受损。

如果你做对美贸易，体感可能比新闻标题更真实：基本盘在修复。

虽然不是期待中爆发式增长，但方向是稳的。

10

第十件：人民币已经升到三年半高位了

这几周，我公司好几位国庆准备出国玩的同事都在聊，人民币真是涨麻了，这趟出国赚翻了。

9月18日，在岸和离岸人民币兑美元双双升破6.70关口，创2023年初以来新高。

你要知道，汇率的本质，是全球的商人和资本用真金白银投票。人民币走强，反映的是市场对中美关系维稳的预期已经定价了。

如果你做出口，人民币走强会挤压你的利润，结汇的时候每一美元换回来的人民币少了。如果你做进口，成本端是利好，采购价变便宜了。

但无论怎么样，都不用过度乐观悲观。预期这个东西，来得快，走得也快。做外贸重要的，还是生意基本盘。

10件事说完了，你会发现一个规律：这次会晤不是“大破冰”，也不是“原地踏步”。确实有不少好消息，但也不是什么惊天动地的大进展。有些信号在回暖，有些紧张在延续。

如果你非要让我总结一句话，那就是：方向是往缓和走的，但每一步都走得很短，每个承诺都留了余地。

对企业来说，这意味着什么？意味着你可以做乐观的准备，但别做乐观的假设。该备的供应链风险继续备，该关注的政策窗口继续关注。

知道这10件事，不是为了让你血脉偾张、或者垂头丧气。中美关系会是这几十年里永恒的话题，不会因为一次会面而改善。

我们分析这些，是期待你，可以心里有数。

在这个时代，心里有数，比什么都重要。

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观点/ 刘润主笔/ 歌平值班编辑/ 橙子版面/ 黄静

这是刘润公众号第3075篇原创文章。未经授权，禁止任何机构或个人抓取本文内容，用于训练AI大模型等用途

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