中国原油依赖俄罗斯？来给大家介绍这位新备胎！

星空君最近在盯一张船期表。

一艘满载原油的超大型油轮，从巴西东南海岸装船，横穿大西洋，绕过好望角，再经印度洋、马六甲驶向中国东南沿海。全程一万多海里，四十余天。

这条航线特殊在哪儿？它一米都不碰霍尔木兹。

今年下半年，全球能源市场最贵的一个词是"通道"。海峡没彻底断流，但能安全通过的船已少到要靠海上过驳、多段接驳维持出口，一趟货倒好几道手。船舶经纪机构的报价里，超大型原油运输船日租金较几个月前涨了约十二倍。

一桶油尚在波斯湾，光租船的成本就已经接近15%了。

配图：一艘超大型油轮（VLCC）靠泊码头卸载原油（图源：Wikimedia Commons，CC BY-SA 4.0）

一、绕开海峡的那条航线

中国的原油进口盘子有多大？

2025年全年进口原油57772.6万吨，同比增长4.4%；2026年商务部公布的原油非国营贸易进口允许量为25700万吨。

中国的能源采购奉行鸡蛋不放在同一个篮子政策。

前八个月，中国自俄罗斯进口原油7765万吨，同比增长18.1%，占比约23%，创下纪录；自沙特进口4041万吨，同比下降22.8%；自巴西进口3914万吨，同比增长35.1%。

很显然对俄罗斯的依赖度过高了，中俄友好也不行。

星空君又盯紧了第三名，巴西的体量眼下还不到俄罗斯的一半，可增速摆在那里。来源清单越来越长，单一来源的分量越来越轻——这才是这条新航线真正的价值。多付的运费，买的是确定性。

二、盐下两千米攒出来的这桶油

把时间拨回2006年。巴西在东南沿海深水区的盐下层里，接连探明巨型油田。桑托斯盆地的里贝拉区块与布济乌斯油田，作业水深1800至2200米，油层上头还压着两千米厚的盐岩。

这类油田很烧钱，浮式生产储卸装置配水下生产系统，单艘造价以十亿美元计。为摊薄风险，巴西国油拉来一批国际伙伴共担，中国海油在列。

2019年，中国海油拿下布济乌斯油田5%的权益；2022年11月末，再以约19亿美元加仓5%，持股升至10%，成为巴西国油在这个项目上最大的合作方。

另一处支点在梅罗，四期滚动开发、总投资逾200亿美元，中国海油既参建又持股：二期于2023年12月31日投产，三期2024年10月30日，四期2025年5月24日，比时间表早了两个月。

2024年7月末，巴西盐下石油公司PPSA举办年度招标，中国海油在现场竞得梅罗油田1200万桶长约贸易资源——中国企业头一回靠公开竞价，从巴西政府手里拿到份额油。

到2024年，巴西靠原油出口拿到448亿美元，同比增长5%，把大豆挤到身后，登顶第一大出口商品。农业立国的国家，头号出口货换成了原油。

三、两边算的不是同一本账

在巴西这一侧，原油出口是赚钱的买卖，柴油零售价却是政治题。3月12日，卢拉签署总统令，柴油的进口税与销售税一并归零，转头对原油出口加征12%的税；7月10日，这项措施又延了六十天。

一手鼓励出口、一手给出口加税，看着拧巴，逻辑其实只有一条：压住国内燃料价格，成本让出口环节扛。

到了中国这一侧，算法完全不同。巴西原油的吸引力不在报价便宜，而在它压根不走霍尔木兹。航程更长、运价更高，但没人能掐断它。

星空君觉得，两本账凑在一起看，这笔买卖才显出意思：卖方要的是国内物价稳定，买方要的是通道不受制于人。

四、老三样：铁矿石、大豆和牛肉配额

前八个月，巴西对华出口铁矿石138.4亿美元，同比增长6.1%，占对华出口总额的18.0%。星空君翻过淡水河谷的季度报告：二季度产量8426万吨，同比增长0.8%，销量6995万吨，同比增长3.4%；2026年全年产量指引下调到3.35亿至3.45亿吨。

9月10日，淡水河谷首席财务官对外表示，公司正筹备进入中国债券市场，最快年内发行熊猫债。中国市场的铁矿石采购约占这家公司营收的一半——用人民币融资，和用人民币卖货，本来就是同一套逻辑的两端。

大豆体量更大。前八个月巴西对华出口油籽275.8亿美元，同比增长5.3%，占对华出口的35.8%，单一品类排第一。据巴西方面数据，去年1至10月巴西大豆出口1.022亿吨，其中79.9%运往中国。买卖两头都集中，价格自然成了拉锯的地方。

自2026年1月1日起，中国对进口牛肉实施保障措施：国别配额加配额外加征关税，期限三年至2028年12月31日，期内逐步放宽。巴西拿到的全年配额是110.6万吨，到7月21日已用掉80%，按当时进度推算，额度在9月前后见底，超出部分要加征55%的关税。

据巴西—中国企业家委员会（CEBC）2025年数据，中国三成牛肉靠进口，其中五成三来自巴西。9月21日，卢拉在纽约与乌拉圭总统奥尔西会面后透露，乌拉圭已授权巴西使用其对华牛肉配额的剩余额度。

配额这道门槛，正在把巴西从单纯的供货方，推向一个要参与分配规则的角色。

五、从卖车到建厂：关税阶梯逼出来的本地化

原油和大豆是中国在买，汽车是中国在卖，而且卖法正在变。

上半年，中国向巴西发运整车41.08万辆，同比增幅155%，巴西排在中国整车出口目的地次席，前面只剩俄罗斯；其中新能源车29.98万辆，同比增长158%，也让巴西坐上中国新能源车出海的头把交椅。据巴西方面统计，前五个月巴西自中国进口汽车52亿美元，同比增长146.9%，去年同期为21亿美元，纯电与混动车型45亿美元，占比超过86%。

终端也在跟上。巴西汽车制造商协会的口径显示，1至7月巴西进口新车34.41万辆，其中中国车超过18万辆，占比52.4%，同比增幅105.4%。比亚迪8月在巴西交付24,467辆，同比增长149.3%，市占率9.3%，位列品牌第四；7月为23,465辆、份额8.8%。当月，含纯电与各类混动在内的电动车占巴西轻型车销量的24.4%，创有统计以来新高，登记63,709辆。

在星空君看来，税率阶梯才是这轮变化真正的推手。2023年11月，巴西外贸委员会拍板，新能源汽车进口关税自2024年1月起重启，税率逐年抬升，2026年7月1日从25%升到35%。从宣布到封顶，中间留了两年半。

窗口期的意思很直白：税率到顶之前把货卖出去，税率到顶之后把厂建起来。

比亚迪落子巴伊亚州卡马萨里，接手的是福特撤走后留下的旧园区：2023年7月立项预算30亿雷亚尔，2024年3月追加至55亿雷亚尔（约11亿美元），设计年产能15万辆；2024年3月破土，2025年7月1日首台海鸥下线，从动工到投产15个月。今年7月16日第10万辆新能源车下线，车型还是海鸥，在岗员工突破5500人；次月推出首款插混宋Pro多燃料混动版，专门匹配巴西的乙醇燃料环境，投入约1亿雷亚尔。

长城路径不同：2025年8月16日，一座由戴姆勒旧厂区改造的工厂在圣保罗州伊拉塞马波利斯投产，设计年产能5万辆，首车为哈弗H6 GT，卢拉到场站台。最新一笔在9月27日——长安汽车联手巴西卡奥集团签下战略合作协议，拉起200多人的工程师联合团队做本地适配，合作由单纯贸易推向全价值链协同。

数据能看出这条路多快：前八个月巴西自中国进口的第87章商品（车辆及其零件）91.1亿美元，同比增长104.5%，占自中国进口总额的16.5%，增速最快。同期机电产品110.3亿美元、增长3.5%，机械设备99.2亿美元、增长12.4%——汽车的增速比这两类老生意高出十倍不止。

六、这条航线上的人民币

结算方式悄然变化。

2023年3月29日，巴西方面宣布，中巴在大规模贸易与金融交易中不必再以美元做中间货币，人民币可直接兑换雷亚尔；同年年初，两国签署在巴西建立人民币清算安排的合作备忘录。2025年5月13日，中国人民银行与巴西中央银行续签双边本币互换协议，规模1900亿元人民币对1570亿巴西雷亚尔，有效期五年，经双方同意可以展期。

本币互换的意义不在省钱，而在于把交易的最后一环从美元清算体系里挪出来。

这个操作的实质，是人民币国际化。

星空君常说，人民币国际化并不是要人民币能自由兑换，而是能够自由的购买商品。

本币互换就是实质上的人民币国际化。

前八个月双边贸易额1321.2亿美元，同比增长12.5%，按同期巴西外贸总额4463.9亿美元计算，占比约29.6%；其中巴西对华出口770.7亿美元，同比增长15.0%，占其出口总额的30.7%。

对照组是美国。同期巴西对美出口241.0亿美元，同比下降9.7%；双边贸易额527.7亿美元，下降8.8%。上半年美国在巴西出口中的份额降到9.4%，为1997年有统计以来最低，中国的份额升到31.6%。卢拉5月接受美国媒体采访时说，巴西与中国的贸易规模已是美巴的两倍。