万科A，-10%到8%！节前3天，这些“老登”股创出历史新高

每经记者：赵云 每经编辑：叶峰

9月30日，三大指数涨跌不一，上证指数收涨0.31%，创业板指跌0.23%。

板块方面，房地产板块先抑后扬，医药板块火力全开，银行、煤炭、钢铁、白酒板块等走强。AI硬件侧全天低迷，先进封装、覆铜板领跌。

全市场超2700只个股下跌。沪深两市成交额14503亿元，较上个交易日放量331亿元。

主要指数本月集体收跌，整体呈缩量调整走势。创业板指三季度大跌27.8%，科创50指数大跌30.7%，双创指数均创单季度最大跌幅。

今天是节前最后一天，A股三季度收官之日。

市场成交额维持在最新的地量水平，三大指数继续窄幅震荡，个股涨跌也基本持平——这些都不让人意外。

盘面上最大的看点，在于板块。

“前菜”，是科技板块的高开低走，趋势仍是低位震荡，往好了说是“正在筑底”。

“主菜”，是房地产板块在昨日利好落地后，引发的激烈博弈。

“甜点”，是以药明康德（H股）盘中创历史新高为代表，近期其实有不少“老登股”走出新高，代表着某种市场风向的变化。

今天的复盘，我们重点看后两道菜。

万科A，-10%到8%

昨日盘后，“居民房贷贴息政策”的消息传来，市场普遍理解为，近期房地产板块走强背后的政策利好落地，随之而来的便是短线兑现潮。

据同花顺数据，早盘“房地产”板块小幅低开后快速跳水，最低整体跌近5%。作为板块情绪龙头的万科A，开盘2分钟便触及跌停价。

然而接下来的走势，显然是希望你相信行情“还没走完”。

在大盘地量的背景下，不论万科A还是整个板块，今天都显著放量；筹码激烈交换的结果是，“这么一砸反而活了”。

上午10:12，万科A被抄底资金从跌停板撬开，随后一路拉升。

11:10，站上0轴；13:27，触及日内最高价4.40元，涨幅近8%。

日K来看，该股目前年线压力位在4.37元，因此即便没有涨停，资金看多地产的态度仍显露无疑。除万科A大幅波动外，深物业A、金地集团盘中也走出“地天板”。

那，资金在博弈什么？

我们注意到，网传截图显示，半夏投资李蓓午间（即房地产板块整体翻红后）在朋友圈发文称：“一根阳线改变情绪，两根阳线改变态度，三根阳线改变信仰。”

截图附上的聊天记录中，她的看法是“赌政策的投机盘走光了”“今天进场的都是中长线的钱”。

不论截图真假，这份疑似李蓓的发言，确实反映了一部分投资者的看法。但我们认为，利好落地后的资金承接，本身就是短线演绎的一环；“投机盘”并非走光，而是有了新的博弈点。

有投资者网上讨论时所说：贴息加持下，接下来可能还会有连续的举措出台。

对于房贷贴息政策，申万宏源认为，现房销售制度是房地产发展模式的重大改革；新政后新房供给将显著缩量，但需求仍有较强支撑，推动改善供需关系。此外9月国常会明确研究出台稳地产政策、财政等三部委发布购房贴息政策，供给端收缩下需求端政策开始发力，综合将进一步强化上海等核心城市房价底部确立。

这些“老登”股，近期创历史新高

在本周行情开始前，我们曾于9月26日进行过一组数据盘点，其中提到：

7月经历暴跌的科技股，在这个三季度能反包创新高的“数量极少”。

如今三季度行情收官，科技股没有出现整体修复；而趋势的另一面，就是“老登股”在转好。（注：“老登”一词在本文中完全没有贬义）

从今天盘面来看，“老登”板块可谓多点开花：

上午10:46，药明康德H股创出历史新高，带动医药板块走强。同期，药明康德A股也在拉升，并且实际上，其A股的历史新高早在8月20日就已出现。

早间，房地产探底回升，不再赘述；差不多同一时间拉升的还有银行、汽车整车板块，甚至种植业与林业方向（农业），也被带动走强。

午后，白酒板块再度崛起。

Wind数据显示，在节前3个交易日里，共有12只个股创出历史新高（以盘中最高价计算）。从行业分布来看，“传统老登”与“科技小登”的比例是9:3。

甚至在排除两只近段次新股（C鸿富诚、洛轴股份）后，“老登股”在近期新高趋势中的占比高达90%。

国金证券研报分析称，全球权益市场近期先如期修复、而后在地缘反复和美国经济超预期共同带动美债利率创新高后出现反复波动，最终美股明显强于非美市场。中国相关硬件资产在本轮反弹中的落后，可能并不仅仅是因为筹码原因，而是全球共同特征。这背后对应的是“强美元、高利率”环境下资金回流美国的逻辑正在逐步演绎。

基于此，该机构推荐的十月金股，非科技股明显占多数。

大同证券则表示，向后看，市场“无主线”的特征或仍将延续。但从中长期来看，科技作为大国博弈核心变量的逻辑并未动摇，当前的调整或为中长期布局提供窗口。短期建议以防御性持仓为主，中长期可逢低布局通信、存储芯片等科技核心方向。