长沙银行中小股东不满，高管薪酬议案投出三成反对票

出品｜达摩财经

9月30日，长沙银行披露2026年第一次临时股东会决议公告。此次会议一共审议了四项议案，但投票的结果却略有分化。选举董事、发行非资本类债券等三项议案赞成率均高达99%；唯独在审议高管薪酬管理办法的议案时，中小股东的反对声音格外明显。

公告显示，该议案反对比例约5.23%。其中持股5%以下中小股东反对比例高达29.03%。这还是该行近五年首次出现中小股东较大规模反对的情况。

长沙银行此前发布的薪酬管理办法显示，非执行董事领取固定津贴，其中独立董事的津贴标准为23万元/年，其他非执行董事的津贴标准为11万元/年，最终实际领取的津贴数额将根据其履职评价结果予以核定。

高管薪酬则由固定薪酬、可变薪酬、福利性收入等构成，其中，绩效薪酬至多可达到基本薪酬的3倍。

财报显示，2024年，该行高管薪酬约1261.1万元，在A股上市行中处于偏低水平，且较2023年的1411.14万元下降不少。2025年，该行仅披露了部分董事、监事薪酬，而董事长、行长、副行长等核心管理层薪酬暂未披露。

中小股东对薪酬办法的异议，其实也并不完全来自薪酬数字本身。横向看，长沙银行高管薪酬在上市行中并不高，但薪酬议案触及了一个更敏感的话题，公司利润如何在管理层激励与股东回报之间分配。

9月30日，长沙银行赶在国庆节前最后一天完成2026年中期分红派息，每10股派2.2元（含税），合计派现约8.85亿元，占上半年归母净利润的19.45%。

拉长时间来看，长沙银行近五年分红比例普遍维持在20%-22%左右，分红力度几乎没有太大的提升；尤其是在部分同业将分红率维持至30%的环境下，长沙银行20%出头的分红率显然不太出众。

分红的差距，也让投资者产生了提高回报的念头，部分投资者直接向该行抛出了未来是否会将分红提升到30%左右的疑问。

净利润增速十年新低

长沙银行长期偏低的分红率，与该行的战略规划、盈利水平有着直接关联。

2023年9月，该行提前完成了2015年“十年突破万亿”的目标；并在2024年正式启动了新十年战略，其中一个目标便是资产规模力争在2033年实现4万亿元。

彼时，该行2023年末总资产约1.02万亿元，距离目标有近3万亿元的差距，相当于每年平均增加3000亿元；而到今年上半年末，总资产仅实现1.34万亿元。规模确实在增长，进展却不算快。

值得一提的是，长沙银行若想加速扩张规模，对核心资本的要求便更高。今年上半年末，该行核心一级资本充足率为10.25%，较监管7.5%的标准高出不少，不过对比上市行10.36%的均值，该行资本缓冲空间并不宽裕。

与此同时，资本加速消耗也意味着银行需要留存更多的利润来支撑业务发展。然而，受行业息差持续收窄影响，该行营收动能已明显走弱，2025年营收同比下滑1.79%至254.71亿元，为近十年首次出现下滑。归母净利润虽始终保持增长，但增速较之前已经放缓，2025年增速仅3.59%，同样为近十年新低。

当盈利端无法提供强劲的利润支撑，节省成本支出、控制分红率便成了银行业留存利润、弥补资本的常用方式。

长沙银行也多次在各年度利润分配方案公告中提到，该行分配方案已经综合考虑了保障内源性资本补充和投资者合理投资回报要求，不存在损害全体股东特别是中小股东利益的情形。

信贷业务作为规模增长的核心动力，也是损耗资本的核心项目。从贷款流向来看，该行自2022年起将县域金融作为全行发展的“一号工程”，信贷资源大幅向县域倾斜。

财报显示，该行贷款规模从2022年的4260.38亿元增长至今年上半年末的6576.49亿元；同期，县域金融贷款从1423.07亿元提升至2521.45亿元，该行几乎把一半的信贷资源投向了县域。

湖南作为知名的“县域大省”，县域GDP占全省比重近几年普遍在五成以上，长沙银行注重县域发展也是情理之中。但也同时加重了对公、个人业务的分化，该行零售贷款占比已从2021年的41%逐步降至今年上半年的28.62%。

不过，长沙银行也在努力推动零售信贷业务增长。今年8月，监管发布房贷新规，将个人住房贷款期限由最长30年延长至最长40年，目前长沙银行已明确表示全面落实该政策。后续零售信贷占比能否提升，还需要时间验证。

核心管理层频繁更迭

相较于分红情况，长沙银行核心管理层的稳定性更值得投资者关注。该行新战略实施至今仅两年多，核心高管却换了一茬又一茬。

2024年3月，时任行长唐力勇因工作调整辞任；半年后，该行将张曼从副行长提拔为行长，补齐了行长空缺。仅过去一年多，该行原董事长赵小中在2025年12月到龄离任，由张曼接替董事长职务；今年2月，张曼在董事长任职资格获批后辞去了行长职务，并在新行长到任前代履行长职务。直到今年8月，王舒军被聘任为新任行长，并一同兼任首席合规官，该行核心管理层才完成更迭。

短短两年多，张曼完成了副行长、行长，再到董事长的两连跳，而该行行长已经换了三个人。

从履历来看，张曼出生于1972年，在长沙银行任职已有20年，属于该行内部成长的干部。其职业生涯起步于农业银行长沙县支行，从营业部副主任、客户部主任一路走到了副行长。2006年，张曼加入长沙银行，历任星城支行行长、长银五八消金筹备办公室主任等职，2015年被提拔至副行长。不仅有一线业务管理经验，还熟悉本地市场和长沙银行各业务发展脉络。

新行长王舒军出生于1981年，他的来历比较特殊，此前是该行第七大股东长沙投控集团的总经理。其职业轨迹横跨银行、资管、政务等多个领域；曾任长沙银行总行小微企业部副总经理、华龙支行副行长，湖南省财信资产管理有限公司总经理助理、副总经理，期间任长沙市天心区人民政府党组成员、副区长（挂职），长沙投资控股集团党委副书记、董事、总经理。

此次也是王舒军二次回归长沙银行，其在资管公司积累的不良资产收购、风险企业重整经验能帮助长沙银行化解历史不良；在国资体系的任职同样有利于该行开展对公、政府类业务。

但值得注意的是，该行战略执行与人事更迭几乎同步进行，一定程度上会对战略的推进产生影响。而且新十年战略是前任董事长赵小中主导推出的，新一届领导层上任后是否会调整战略，目前存在不确定性。

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