昨天国庆招待会高层重要讲话，有四个字分量很不一般！

文/识局智库研究组

据新华社报道，9月30日晚，人民大会堂宴会厅华灯璀璨，庆祝中华人民共和国成立77周年招待会在这里举行，约800名中外人士欢聚一堂，共庆中华人民共和国77周年华诞。

核心高层出席招待会并发表重要讲话（讲话全文可点击文末“阅读原文”查阅），其中有两句表述非常引人关注。

一句判断形势：今年以来，全党全国上下锐意进取、奋力拼搏，编制实施“十五五”规划，扎实推进各方面工作，有效应对各种风险挑战，我国经济顶压前行、向新向优、展现出强大韧性和活力，党和国家事业取得新进展新成效。

另一句部署工作：面对错综复杂的国际国内形势，我们要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，进一步深化改革开放，更好统筹发展和安全，推动经济持续向新向优向好发展，切实保障和改善民生，努力完成全年目标任务，实现“十五五”良好开局。

前一句关乎对经济形势的判断，后一句关乎全年目标的实现。而其中“努力完成”这四个字，放在当前经济承压的背景下，分量可以说很不一般。

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要真正理解“努力完成”这四个字的分量，得先读懂讲话对今年经济形势的定性——“顶压前行、向新向优”。

去年12月召开的中央经济工作会议，就曾用相似的表述“我国经济顶压前行、向新向优发展”总结2025年；今年7月24日的党外人士座谈会上，表述略有变化，变为“我国经济顶压前行、向新向优，展现出强大韧性和活力”。这与此次国庆讲话中的表述完全相同。

同一个判断从2025年延用到2026年，说明压力是跨年度持续存在的。

这句话，前后半句其实各有分工：“顶压前行”讲的是压力，“向新向优”讲的是结构。合在一起才是完整判断——不是整体失速，而是在承压中完成结构切换。

而“向新向优”的提法，这次讲话又略有新变化，部署工作那一句以“面对错综复杂的国际国内形势”起头，转向“推动经济持续向新向优向好发展”，多出来的“向好”这两个字，是从描述现实转向提出要求。

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那么，压在哪、新在哪？

用一组对比看得最清楚。

新的一端在供给和外需。上半年GDP为695704亿元，同比增长4.7%，增量3.6万亿元、为近五年同期最大增量；规模以上高技术制造业增加值增长13.3%，数字产品制造业增长12.3%，分别快于全部规上工业7.9个和6.9个百分点；货物进出口总额同比增长16.9%。到8月，规上工业增加值当月增长5.2%、比上月加快0.7个百分点，其中高技术制造业增长16.7%、装备制造业增长12.1%。

压的一端在内需。上半年固定资产投资（不含农户）同比下降5.7%，1—8月降幅进一步扩大到7.2%，同期民间投资下降10.1%、房地产开发投资下降19.9%。消费同样偏冷：1—8月社会消费品零售总额327569亿元，仅增长1.1%，8月当月只有0.4%。

用一个关键概念来概括，这就是结构性分化。

高技术制造业占规上工业增加值比重仅在17%上下（2025年为17.1%），跑得虽快，但短期内还扛不动一个140万亿元经济体全年的整体增长。

所以“顶压前行”的“压”，不是增长引擎熄火，而是旧拖累在加深、新动能还未长大。

这也正好解释了为什么必须是“努力完成”：“向新向优”越是真实发生，越说明四季度不能指望新动能自己把目标扛过去——缺口得靠逆周期调节的增量政策来补。

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今年政府工作报告将经济增长预期目标设定为4.5%—5%，并强调“在实际工作中努力争取更好结果”。区间加“争取更好”，本身是留了弹性的表述。

实际读数是：上半年增长4.7%，处在区间之内，但分季度看一季度5.0%、二季度4.3%，二季度较一季度回落0.7个百分点，下行斜率肉眼可见。内需偏弱、房地产市场仍在调整、地方收支承压，都在制约增长动能。

讲话没有用“争取完成”，也没有用“尽力而为”，而是“努力完成”。

更关键的是，“努力完成全年目标任务”与“实现‘十五五’良好开局”被放在同一句话里——今年是“十五五”开局之年，全年目标完成情况一旦明显偏离预期，将直接影响未来四年的政策空间和市场信心，也会让纲要里那20项主要指标、109项重大工程的第一年失去基准线。

所以这不是一句常规表态，而是承认压力之后作出的目标宣示。

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就在讲话前的这几天，政策已经在密集出台。

9月28日，国务院常务会议研究宏观政策发力提效、促进有效投资，明确要“加大宏观政策逆周期调节力度，推动经济持续向新向优向好发展，努力完成全年经济社会发展目标任务”，要求存量政策重在“进一步增强实施效能”，加快债券发行使用进度，推动“十五五”规划和“六张网”重大工程项目尽早开工；增量政策则要“推出一批务实管用的”措施，包括用好地方政府债务结存限额、增加科技创新和技术改造再贷款额度、增加支农支小再贷款额度，研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策。

同日，央行等八部门印发《关于金融支持服务业扩能提质的指导意见》，从提升金融机构专业能力、加大生产性和生活性服务业金融支持、做强做优金融服务业等方面提出19项举措，核心是推动金融机构转变“重资产重抵押”的传统理念，破解轻资产企业融资难题。

9月29日，央行集中调整多项工具：一年期抵押补充贷款（PSL）利率从1.75%下调至1.5%；将水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网这“六张网”建设纳入PSL支持领域；科技创新和技术改造再贷款额度从1.2万亿元增至1.4万亿元，支持比例由60%统一提高至100%；支农支小再贷款额度增加5000亿元，其中民营企业再贷款额度增加3000亿元、由1万亿元增至1.3万亿元。

同日，财政部、央行、金融监管总局联合发布居民购房贷款贴息政策。这是中央财政首次对商业性个人住房贷款贴息。有关部门举例说明，一笔长期限的100万元房贷，贴息最多可帮助借款人累计减少付息近5万元。

从国常会定调到央行、财政部出手，再到服务业金融支持配套落地，几天之内一套“存量提效+增量补缺”的组合已经成形。

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这一轮政策有一个很值得注意的特征：不是总量强刺激，而是存量提效与增量加码并行，且越来越强调“精准”二字。

财政这头，用好地方政府债务结存限额是关键一招。财政部9月24日公布的数据显示，截至2026年8月末，全国地方政府债务余额598955亿元；而2026年经全国人大批准的地方政府债务限额为631874.3亿元，其中一般债务限额188689.22亿元、专项债务限额443185.08亿元。两者之间约3.29万亿元的空间，就是不必新增隐性债务也能腾出的弹药。

货币这头，方向同样清晰。PSL降价扩围定向对接政策性银行和“六张网”项目，科创再贷款支持比例一步提到100%，直接降低银行投放成本，支农支小和民营企业再贷款加额度指向薄弱环节。

这些动作的共同逻辑是不搞大水漫灌，而是用结构性工具把资金引向科技创新、基础设施和中小微企业。央行货币政策委员会2026年第三季度例会也已明确要“加强对扩大内需、科技创新、中小微企业、‘六张网’建设等重点领域的金融支持”。

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时间窗口的选择，同样意味深长。

国庆招待会固定于每年9月30日晚举行，日期基本不可调整，能调整的，是政策出手的时点。

9月28日国常会部署，9月29日央行、财政部发文，恰好都落在讲话前两天；而居民购房贷款贴息，又自10月1日四季度第一天起实施。

政策向一个既定的时间坐标靠拢，这恐非巧合。

有这些增量政策垫底，“努力完成”四个字就有了着落：它不是在宣布新政策，而是在做最高层级的政治动员：目标不动摇，政策不等待。

更值得注意的是传导链条明显缩短。PSL直接对接政策性银行和“六张网”项目，房贷贴息在合同签订环节自动扣减，科创再贷款支持比例从60%一步提到100%，都在减少资金从“发得出”到“用得好”之间的摩擦。

这一点尤其重要，因为1—8月固定资产投资7.2%的降幅说明，问题不只是钱不够，更是钱变成实物工作量的速度不够。

当然，政策能否真正转化，仍取决于项目储备是否充分、地方配套是否到位。但至少从目前释放的信号看，四季度政策窗口已经打开：存量在提速，增量在加码，工具在变得精准。

“努力完成”四个字背后，是一套正在加速落地执行的方案，不是一句口号。

对一个正在经历结构性分化的经济体来说，真正的难点不在于新动能跑得多快，而在于旧动能的减速幅度，仍然大于新动能的增量贡献。政策要做的，首先是在较短时间内把这个缺口填平、把增速稳住，这恰恰是“努力完成”四个字真正的分量。