马克龙呼吁G7协调应对柴油价格上涨，油价应声跳水，欧股集体上涨

法国总统马克龙呼吁G7协调应对柴油价格上涨，并提出大规模战略储备释放计划，国际油价随即大幅下挫，市场风险偏好明显回升。

据央视新闻，当地时间10月2日，法国总统马克龙呼吁七国集团采取协调一致的行动，避免实施出口限制，共同遏制燃油价格上涨。与此同时，据路透社报道，在周五的欧盟成员国政府通话中，各方讨论了一项由法国提出的方案：由欧洲国家释放5000万桶柴油，同时由国际能源署成员释放5000万桶原油。

消息传出后，国际原油价格应声跳水——WTI原油跌破90美元/桶关口，报89.96美元/桶，日内跌幅达3.0%；布伦特原油同步跌破100美元/桶，报99.95美元/桶。

在市场静候美国9月非农报告之际，风险资产普遍走强。欧洲斯托克50指数、法国CAC40指数、德国DAX指数涨幅均扩大至逾1%；美股指数期货亦同步拉升，纳斯达克100指数期货上涨0.9%，标普500期货上涨0.5%。

美联储副主席Philip Jefferson表示，政策制定者在决定是否进一步加息前应留出更多时间评估，这一鸽派信号令市场大幅撤回10月加息押注——概率从本周早些时候的约70%骤降至约27%。与此同时，法国政治僵局与债务前景恶化推升欧洲财政风险，避险资金持续涌入美债，10年期美债收益率从24年高位回落，周五稳定在5.25%附近。

市场情绪有所修复，但分析人士警告此轮反弹更多反映技术性修复和短暂避险需求，而非基本面的根本转变。推动收益率持续走高的结构性因素依然存在：油价徘徊于每桶100美元上方，美国联邦赤字扩张与人工智能投资持续为经济升温，今年通胀同比已突破3%。据彭博调查，经济学家预计9月非农就业新增约9万人，低于前月16.2万，数据走向将在很大程度上左右市场对美联储下一步行动的判断。

美国以出口禁令施压，欧洲陷入两难困境

据央视新闻，美国正要求欧洲进一步动用燃油储备，尤其敦促法国和德国释放柴油紧急储备。据美方消息，美国希望欧盟未来六个月向市场投放1.2亿桶柴油，同时不排除限制美国柴油出口，以缓解国内价格压力。

俄罗斯石油产品禁运及中东供应受阻影响，欧洲对美国柴油的依赖显著增加。法国每天消费约60万桶柴油，其中约一半依靠进口。若美国限制出口，可能进一步推高欧洲燃油价格，并加剧运输业和农业成本压力。

据路透社报道，特朗普政府对法国和德国的态度尤为不满，美方官员认为两国此前承诺释放紧急石油及石油产品储备的行动力度不足，未能兑现承诺。

美国能源部长Chris Wright周四在接受福克斯新闻采访时表示，他对欧洲通过动用紧急柴油储备来平抑油价"高度乐观"。"眼下正值收获季节，即将进入冬季取暖油消费旺季，现在是向市场增加柴油供应的时机，"Wright说，"这些柴油储备是现成的，我认为会有积极消息传来。"

美国财政部长贝森特则在社交平台X上表示，美国已履行其在今年3月国际能源署成员协议下的义务，释放了1.72亿桶原油。"美国已尽到自己的责任，"贝森特写道，"我们期待盟友将承诺转化为行动。"

然而对欧盟而言，大规模释放储备并非易事。据路透社报道，欧盟需要在压低国内燃油价格与维持足够储备以应对潜在危机恶化之间寻求平衡——尤其是在特朗普与伊朗谈判前景仍不明朗的背景下。据报道，一位美国官员表示："与美国合作、共同提升精炼油品供应并降低消费者成本，符合欧洲自身利益。"

法国正积极推动主要经济体在能源供应问题上采取协调行动。爱丽舍宫表示，法国总统马克龙已分别与特朗普及加拿大总理卡尼就能源和燃料价格问题进行通话。马克龙明确表态，G7应协调行动，不应设置出口限制，并将召集G7领导人专门讨论石油供应与价格问题。

欧盟紧急磋商，法国提出折中方案

面对压力，欧洲各方展开密集协调。据路透社援引欧盟官员称，欧盟委员会与27个成员国组成的能源工作组周五上午举行电话会议，讨论当前局势。此前一天，欧盟委员会已与德国、法国、意大利、英国和爱尔兰举行预备通话，就是否需要释放柴油储备进行评估。

在周五的欧盟成员国政府通话中，各方讨论了一项由法国提出的方案：由欧洲国家释放5000万桶柴油，同时由国际能源署成员释放5000万桶原油。知情人士透露，各国还就一项关键前提达成共识：任何关于进一步释放储备的协议，都应以美国承诺不单边实施柴油出口禁令为条件。

与此同时，七国集团领导人可能于周五下午举行视频通话，商讨下一步行动。爱丽舍宫一位官员表示，马克龙计划召集七国集团领导人视频会议，就燃油价格上涨及精炼产品全球供应问题进行协调，并推动与国际能源署联动释放储备。

值得注意的是，该官员同时透露，马克龙与特朗普上周在纽约出席联合国大会期间会面时，双方并未就这一议题进行讨论。

美联储内部分歧明显，就业数据门槛相当高

美联储官员的表态并不一致，内部分歧浮出水面。美联储副主席杰斐逊与纽约联储主席威廉姆斯偏向审慎，强调9月已加息后无紧迫理由再度行动；但达拉斯联储主席洛根持截然不同立场，明确表示美联储必须继续加息，估计联邦基金利率目标区间还需进一步上调至少50个基点。

这一分歧令市场对非农数据的敏感度显著上升。BMO资本市场美国利率策略主管Ian Lyngen指出，若数据显示劳动力市场出现早期压力迹象，市场反应可能不成比例地偏向债券上涨；反之，若数据符合甚至略强于预期，收益率则可能重拾升势。

T. Rowe Price集团投资级负责人兼组合经理Steve Boothe则表示，要使美债从就业数据中获得提振，就业增长需接近零甚至负值，且薪资数据亦须明显低于预期，"劳动力市场成为反弹催化剂的门槛实际上相当高。"

期货交易员虽已小幅下调加息押注，并将下一次加息预期推迟至12月，但仍预计到明年7月前至少还有三次25个基点的加息。Evercore的Krishna Guha表示，美联储目前基准预期仍指向有限的"小周期加息"，预计还有两到三次，目前并不认为需求强劲到足以引发明显过热风险。

亚太债市跟随美债上行，欧洲法债持续落后

美联储鸽派信号与避险需求叠加推动美债回稳，并带动亚太地区政府债券普遍走高，日本、新西兰及澳大利亚国债价格均出现上行。

欧洲方面，德国10年期国债收益率下行5个基点至3.46%，英国同期限收益率下行6个基点至5.34%，但法国国债（OAT）再度落后，持续承压。

彭博宏观策略师Skylar Montgomery Koning指出，法国财政问题短期内无望化解，OAT已成为欧洲政府债市的"问题债券"，市场对其负面外溢效应的关注正逐步从国债蔓延至欧元汇率。她表示，欧央行进一步收紧政策对欧元的提振效果正在减弱，而主权压力的叠加进一步削弱了欧元的吸引力。

黄金在多重力量博弈下维持窄幅震荡，仍然徘徊于4200美元关口下方。

Vantage Global Markets高级市场分析师Hebe Chen表示，黄金"表面平静，但内部暗流汹涌"。她指出，更温和的通胀数据、10月加息预期降温以及油价回落为金价提供了一定喘息空间，但持续偏高的美债收益率和坚挺的美元仍构成沉重的上方压力，令金价受困于4100美元附近。黄金9月下跌约6%，本周累计跌幅仍约在2%左右。

彭博美元即期指数周五小幅下跌0.1%，但美元仍延续自去年1月以来最长的周度连涨势头。欧元结束四连跌，小幅回升0.1%至1.1256美元；英镑基本持平于1.3210美元。

日元小幅走强0.3%。东京核心通胀数据上行，强化了日本银行继续推进加息的预期，为日元提供一定支撑，但升幅有限。

Natixis IM的Mabrouk Chetouane表示，投资者正将强劲数据视为利好信号和三季度盈利的积极前兆，"市场正在据此对经济增长和美联储加息路径进行定价。"