上海
9 月份已经过去了，在新政加持之下，楼市成色如何呢？
首先，看一下即时的二手房合同签约量。
这是我们监测的全国 30 城二手房的签约量。
可以看到最后一根红柱，就是 9 月份，相比 8 月份微增了 0.2%。
今年7、8、9 三个月，成交量是持平的。
过去几年 9 月份相比 8 月份，一般都是小降，或者是基本持平。
比如 2025 年 9 月份，相比 8 月份是下降的；
2024 年的 9 月份，相比 8 月份微增，这一情形跟今年类似，要强于 2025 年 9 月份。
主要是 2024 年 “9・24 新政” 之后，对楼市利好比较明显，属于重磅政策。
我们可看到，2024 年的 10 月份成交量相比 9 月份暴增，而到了 2025 年的 10 月份成交量相比 9 月份只是小增。
今年也有利好政策，也就是 “9・29 新政”，尤其是个人房贷贴息政策。
所以今年 9 月表现还可以。
如果看绝对值，今年 9 月同比去年 9 月大增了 18%，相比 2024 年 9 月份的成交量，增幅就更大了。
按照一般规律，10 月份的成交量相比 9 月份会更高一点，也就是今年的第 4 季度成交量要明显超过去年的第 4 季度。
但是大概率今年第 4 季度成交量要小于 2024 年的第 4 季度；主要原因是 9 月底新政的力度远小于 2024 年 9 月下旬的新政力度。
接下来我们看一下房价走势。
先看一下贝壳网上的即时成交价。
这是我们统计的全国 50 个重点城市的二手房价格变化。
今年的 9 月份，最后一个红点代表 9 月份，房价相比 8 月份依然下跌，但是下跌的幅度要小于今年的 7 月份、8 月份。
今年的 4、5、6 这三个月，房价基本上是止跌的。
7 月、8 月，受高温天气影响，成交收缩，价格跟着下跌。
9 月份天气转好，同时受新政的小幅影响，价格跌势放缓。
今年这个情况要明显弱于 2024 年的 9 月份。
中间这个红点是 2025 年的 9 月份，房价相比 8 月也是下跌，跌势同样放缓。
但是之后的 10、11、12 月，房价跌幅进一步扩大。
再看最左侧这个红点，代表 2024 年 9 月份。
2024 年的第 3 季度，楼市特别低迷，7、8、9 三个月，房价跌幅较大。
9 月底出台重磅新政之后，10、11 两个月房价上涨，但之后再次震荡式回落。
总体看，虽然房价还没有止跌，但是今年 9 月份的情况要强于过去两年。
我们再来看包含新房价格的综合房价走势。
50 个城市的总体走势，环比跌幅即本月相比上个月的房价波动，9 月份的房价环比 8 月跌了 0.42%，跌幅跟 8 月份是一样的。
从图中可以看到，虽然房价依然在跌，但是 0.42% 这个跌幅，是过去两年相对较小的跌幅。
由于 9 月底新政带来的利好小刺激，10 月份的成交量会进一步上升，价格跌幅有可能会收窄。
我们来看一下全国一二线城市房价表现。
这是全国主要的一线、二线城市。
今年 9 月份的房价环比 8 月份的涨跌情况：只有两个城市上涨，一个是上海，一个是合肥。
上海上涨了 0.33%，其实从年内以来，上海的房价连续上涨了 8 个月，属于全国最强。
合肥微涨一点点，已经连续 2 个月微涨。
合肥的情况，我之前已经分析过多次，它的成交量、库存、城市基本面、产业经济，在二线城市当中相对表现较强。
8 月份，北京出台了一揽子新政，但是 9 月份的房价依然在下跌。
另外，深圳、广州房价也在下跌，杭州的房价跌幅超过 0.5%，在东部二线城市当中跌幅较为明显。
跌幅最大的是海口，环比下跌超过 1%。
其次，重庆、西安这两个西部大都市，房价环比下跌 0.7%。
按照目前的房价走势，年内房价不可能止跌了。
估计明年也只有重点城市，比如一线和部分强二线城市的房价能够实现止跌。
就目前政策刺激力度来看，还是不够的。
所以我估计房贷贴息这个政策，明年会进一步升级，扩大补贴的范围，让更多的购房者从中受益。
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