3个月狂入158亿，3.8万家店的瑞幸，被奶茶巨头们集体“围剿”了

前段时间，瑞幸咖啡发布二季度财报，很多人的第一反应，以为自己看错了数字。

财报显示，净收入158.9亿元，同比增长28.5%；GAAP经营利润21.2亿元，同比增长22.0%。月均客户数高达1.127亿人次，又创新高。

要知道，这些数字放在任何一家企业的财报里，都可以说是“高增长”。

记得早前的时候，大家还在盯着瑞幸，什么时候能在门店数量或者是营收上，干掉星巴克。

结果现在，瑞幸的对手早已不是星巴克，甚至不是曾经和它一起做咖啡的品牌，而是一群“不务正业”的奶茶店。

先来看看瑞幸大战星巴克的战绩。

截至六月底，瑞幸的内地店面数量是三万六千多家，而星巴克在国内市场深耕了二十多年，门店数至今还在8000家上下徘徊。

而在营收上，瑞幸营收159亿元，同比增长28.5%。资本市场显然也对这个结果很满意，财报公布后，瑞幸股价上涨了5.9%。

而星巴克中国在去年年底，被“卖身”给博裕投资，双方成立合资企业，星巴克仅保留40%股权。

这一举动，也算是正式告别“直营时代”，开启轻资产运营。

不过，当季国内门店平均单笔销售额下滑1.6%，显示压力依旧不小。

再看看其他同行。

幸运咖早已经收紧了新增门店名额，库迪也暂缓了加盟和联营。

一家库迪的加盟商在采访时说到，2023年库迪扩张最火热的时候，他跟风也开了两家店，其中一家门店生意一直不温不火，硬着头皮撑了八个月，最后还是被总部回收。

他开的另一家社区店，前后一共投入了四十多万，硬熬了两年才勉强回本。

但回本不等于赚到钱。

社区门店客流有上限，加上房租、人工成本居高不下，门店的日营业额大多在一千到两千元，利润不高。

纠结了很久，权衡利弊之下他最终选择转让店铺，最后整套打包十四万出手了这家店。

加盟商们的集中离场，一方面是因为门店生意不好，赚不到钱，还有一个原因，是早期库迪之所以能快速吸引到大量的加盟商，很大程度是依靠它“保底回收” 的政策。

就是如果业绩达不到预期，加盟商是可以申请退出的，而且总部按折扣回收所有的设备和资产。

但就在今年6月30日，库迪进行了调整，取消了这项政策。相应的随着没有了保障政策，不少的加盟商们没了托底，就选择了退出来及时止损。

据红餐大数据统计，在今年3月到5月，库迪关店数量超过700家。

不仅仅是库迪不再执着于扩张门店，幸运咖也如此。

2025年的幸运咖门店数量，当时可是足足突破了一万家。

但是在2026年7月，官方却公开表示全年新增门店将控制在2000家以内，下半年的新增店面也不超过1000家。

所以不难看出，曾经和瑞幸一起竞争的同行们，大都进入了调整减速的阶段。

这样对比下来，瑞幸可以说是妥妥的“咖啡一哥”无疑。

如果说三年前，其他卖咖啡的同行都在想办法追上星巴克，那么三年后，它们全都被瑞幸甩在了身后，而且瑞幸现在，还在往前冲。

要说瑞幸为什么能保持这么给力的运营趋势，那么最大的原因，是得益于很多年前的一个举动——花大价钱布局搭建的供应链体系。

因为这套体系不是一时半会就可以完成的，很多同行想复制也不是件容易事。

2026年1月，“瑞幸号” 咖啡豆专列从云南宁洱货运站发车，一共有22节车厢，装载了高达682吨的云南本土咖啡生豆，行驶了足足两千多公里，一路开到了厦门。

如果没有专列，假如这批生豆走公路，需要七天左右的时间。而有了铁路专列，运输时长直接缩短一半，物料时间被大大节省。

从这件事就不难看出，瑞幸和很多饮品品牌的差别。

大多数的品牌只看重前端门店的销售和营销，其实是不愿意投入资源深耕上游的，但瑞幸相反，它一直在原料源头持续深耕着。

单单一个产季，瑞幸在云南采购的咖啡豆就已经超过了三万吨。

提前大批量的固定产区的货源，不仅可以稳定全年的原料供给，也能降低国际咖啡豆价格波动带来的成本压力，使瑞幸的抗风险能力加强。

同时，在2026年4月，它还在山东正式投产。

前后花了三十多亿元才建成的厂，它的年产能高达5.5万吨，基地可以实现生豆仓储、以及烘焙和成品包装一体化的自动化作业。

再加上已经投产的屏南、昆山工厂，还有在建的厦门基地，瑞幸通过四大烘焙基地的协同运营，整体规划的烘焙总产能可以突破15.5万吨。

不仅从原材料产地固定，还有专列进行运输，再加上有专门的生产中心，这也让瑞幸拥有了稳定的产业闭环。

值得一提的是，这套体系最大的价值，是形成了正向规模的飞轮。

门店数量越多，原料及仓储还有物流等费用，分摊到单店的成本就越低，性价比也就越高。

对其他品牌来说，每新增一家门店，就要同步增加仓库、物流和原料，重资产投入的压力很大，也意味着成本居高不下。

但对瑞幸来说，新开一家门店，只相当于在成熟的闭环中，新加了一个终端节点而已。

同时，瑞幸的门店还可以直接复用全国现成的采购、仓储和数字化系统。

今年的行业会上，就展示了它的全链路数智系统。

从原料采购到跨区域调货，再到全国物流的调度，全部依靠着系统数据去做决策，人工主观判断被大大缩减。

包括后续新店的选址和门店运营，甚至是每家店的出品标准，都有统一的数据和流程来稳定进行着，基本不会有太大的偏差。

不仅如此，这套系统还能统计到大量的用户数据，而这套数据还能反向指导瑞幸的新品研发。

数据显示，2026年二季度，瑞幸月均交易用户达到1.13亿，同比增长了22.9%。

每一款新品的上线，都可以通过这套数据进行分析研究，可以看到哪款产品，在哪个城市卖得好，同时也能分析出来，哪个时段的产品销量高。

还有用户复购的情况，都有实时反馈的数据。如果是市场反响很好的产品，就在全国大量去布局，如果表现一般的，就及时的下架止损。

通过这套数据，帮助瑞幸筛选出来生椰系列、轻乳茶等一系列爆款产品。

如今，还有不少人的认知仍然停留在几年前，以为瑞幸最大的对手，就是库迪、星巴克这类咖啡品牌。

但其实在饮品行业，市场早就变天了。

真正能和瑞幸一较高下的，是已经开始跨界的那些头部的茶饮品牌。

经常点咖啡、喝奶茶的朋友们应该可以发现，现在，越来越多奶茶店里开始卖咖啡，咖啡店里也有了奶茶和果茶。

因为按照传统的茶饮门店来看，奶茶的客流主要集中在了中午和下午，早上点单的一般较少，这个时间段是空着的。

而选择加上咖啡品类，则刚好填补了早上的空白阶段，不仅可以把营业时间提前，还能增加门店的整体营收。

今年，茶百道的咖啡业务就推进得很快，从年初只有200家门店售卖咖啡，到6月，售卖咖啡的门店就突破了2700家，超额完成全年目标。

不少门店还主动把营业时间提前到早上七点半，依靠咖啡抓住通勤早高峰客流，拉高门店整体营收。

古茗布局得更早，早在2025的年末，古茗就有超过1.2万家的门店配齐了咖啡机，一年之内上新了一共27款的咖啡产品，直接把门店的营业时间提早到了早间通勤时段。

不得不说，茶饮品牌做咖啡，优势是很明显的。

因为他们有着现成的门店和喜欢饮品的客户，再加上成熟的供应链和加盟体系，都不需要从零去搭建。

而且茶饮门店售卖咖啡，只需要添置咖啡机就可以了。简单的一个设备增加，就能新增盈利的品类，降低房租和人工等等固定成本，好处不言而喻。

所以，现在的情况就是，在整个饮品市场上，一边是奶茶品牌跨界来分杯羹，而另一边，瑞幸等品牌也在新增茶饮品类。

早在2024年的时候，瑞幸就推出了轻乳茶系列。 “上午咖啡下午茶” 的口号也是那个时候喊出来的。

截至今年5月，瑞幸的茶饮产品累计销售额已经超过了200亿元，现在瑞幸的热销榜单里，轻乳茶、柠檬茶、果蔬茶占比持续走高。

门店售卖不再局限于咖啡这个单一品类，咖啡和茶饮的边界，也变得越来越模糊。

回看三年前，国内饮品市场的竞争逻辑很简单，咖啡品牌比拼开店速度、门店规模。

现在完全不一样。

库迪、幸运咖等传统咖啡品牌逐渐放缓了脚步，在精细化的打磨运营着现有的门店。

而茶百道、古茗等大批的茶饮巨头们则是选择在门店内新增咖啡品类，直接改变了整个市场，使得咖啡和茶饮的行业边界，越来越模糊。

顾客也慢慢习惯了这种改变，咖啡店不再是单纯卖咖啡，茶饮店里也可以点到咖啡。

瑞幸自身也在持续根据市场变化去调整打法，不断地在拓展新的茶饮品类，在探索着更多的消费场景。

同时也在试水海外的市场，通过扩张海外门店来寻找着新的增长曲线。当下的饮品行业竞争，早已不再是单纯的比拼门店数量。

只能说，饮品行业没有永远的龙头。

在对手换了赛道的时候，整个市场的规则也会随之改变，如果一个品牌还在固守着过去的打法，终究会被时刻改变的市场淘汰。

往后的饮品赛道，格局只会更加的多元化，竞争也注定会越来越激烈。