四川
美东时间10月6日周二，标普500指数上涨0.58%，收于7,818.93点，这是该指数史上首次收在7,800点上方，也是8月以来首次刷新收盘纪录。纳斯达克综合指数连续第二天收在历史新高。
领涨的仍是AI。英伟达市值逼近6万亿美元，核电运营商Constellation Energy与谷歌签下20年核电协议后盘中一度大涨近15%。油价和美债收益率同步回落，给了市场喘息空间。
盘面：大盘创新高，小盘股掉队
标普500
：收于7,818.93点，涨44.98点（+0.58%）；盘中最高7,844.52点，同样是历史新高
纳斯达克综指
：收于27,599.79点，涨122.48点（+0.45%），连续两日收盘创纪录
道琼斯工业指数
：收于51,521.28点，涨253.38点（+0.49%）
罗素2000小盘股指数
：收于2,830.97点，跌16.17点（-0.57%），是唯一下跌的主要指数
板块上，公用事业和房地产领涨，医疗保健明显走弱。罗素2000中的428只医疗股，盘中仅48只上涨，拖累小盘股收跌。
驱动因素：AI盈利、核电订单、油价回落
英伟达冲击6万亿美元。据彭博报道，英伟达早盘涨约1.2%，市值约5.84万亿美元，逼近此前没有任何公司达到过的6万亿美元门槛。该股今年以来涨约29%，公司还追加了1500亿美元回购授权。AMD同样创出新高，花旗上调其目标价，认为智能体AI将带动CPU需求大增。
AI电力需求带火核电股。美国最大核电运营商Constellation Energy与谷歌签署20年购电协议，将为PJM电网新增890兆瓦核电装机，Constellation将为此投入逾43亿美元。消息带动独立发电商板块集体走强。
芯片情绪升温。Marvell在投资者日大幅上调长期营收目标，并给出看多AI基础设施的预测，股价涨约7%。
宏观压力暂时缓和。七国集团宣布未来四个月释放1亿桶战略储备，WTI原油早盘跌至每桶约88美元，布伦特跌至约99美元。10年期美债收益率回落3.6个基点至5.275%。
Capital.com高级分析师Kyle Rodda指出，市场容易被货币政策和美伊战事的短期波动吸引注意力，但真正的支撑是强劲且高度集中的盈利增长。据FactSet数据，即将开始的三季报季盈利增速预期已上调至接近30%，二季度的增速约为50%。
隐忧：新高之下的三道裂缝
集中度前所未有。据Creative Planning数据，英伟达、苹果、微软三家合计已占标普500超过21%，三只股票对指数的分量从未如此之大。新高越来越依赖少数巨头，罗素2000当天的下跌就是“指数涨、多数股票不涨”的写照。
利率仍在高位。尽管当天回落，10年期美债收益率仍在5.27%附近，此前已多次触及2002年以来的高位，30年期收益率一度突破5.7%，为24年来最高。股市在新高、债市在收益率高点，这种组合本身就意味着估值对利率极为敏感。
长期资金在减重。《金融时报》10月5日报道，澳大利亚ART、加拿大La Caisse、英国People's Pension等大型养老金已把美股降到全球基准权重之下，People's Pension的美股占比从53%降至49%。Marsh对430家资产所有者的调查也显示，约三分之一计划在未来12个月削减美股。
地缘风险同样没有消失。伊朗近期加大了对霍尔木兹海峡油轮的袭击，过去一个月有近20艘商船遭袭，海湾原油出口的反弹仍然脆弱。
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