两家支付公司，走到银行门口

两家支付基础设施公司，同日申请开银行。

10月5日，Modern Treasury和稳定币支付基础设施公司Rain分别宣布，已向美国货币监理署（OCC）提交申请，拟设立Modern Treasury National Trust Bank和Rain National Trust Bank。

两家公司目前都只是提交申请，尚未取得国家信托银行牌照，也没有开始银行业务。但两份申请的业务范围已经显示出明显差异。

Modern Treasury拟设银行主要提供数字资产托管及相关法币服务，明确不贷款、不发行稳定币。Rain的范围更广，除数字资产和美元托管外，还计划开展稳定币储备管理，以及美元稳定币的发行和赎回。

同样申请National Trust Bank，一家公司把重点放在托管，另一家则进一步进入稳定币储备和发行环节。两家公司为什么同时走向这一监管入口，又为什么需要不同的银行能力？

不同路径，走到了同一个监管入口

Modern Treasury过去最典型的角色，是通过API帮助企业连接银行、支付网络和内部资金系统。

今年以来，Modern Treasury先后进入支付执行、美元账户和稳定币钱包等场景，把越来越多资金移动能力纳入统一基础设施。

其中，Global USD Accounts让账户场景进入Modern Treasury的平台，但底层资金仍由合作银行承接。Stablecoin Wallets上线后，稳定币钱包也被接入支付、账户和账本体系。

接下来，Modern Treasury又把目标放到了受监管托管。

按照公司披露，如果申请最终获批，拟设银行将提供联邦监管下的数字资产托管及相关法币服务，并与Modern Treasury现有支付和结算平台连接。

如果获批，Modern Treasury将新增一个直接接受OCC监管的金融实体。

Rain走的是另一条路线。

这家公司已经为稳定币卡、钱包和资金移动项目提供基础设施。Rain披露，目前支撑相关业务的一些底层能力仍分布在州级牌照体系、第三方托管机构和第三方稳定币发行人之间。

Rain National Trust Bank如果获批，将提供数字资产和美元托管，为符合条件的稳定币发行人管理储备，并发行和赎回美元稳定币。

Rain现有支付平台仍将继续运营。如果获批，拟设银行将作为单独资本化子公司运营。

Modern Treasury从连接银行和支付网络，逐步进入账户、钱包和稳定币场景，再向受监管托管延伸。

Rain则从稳定币卡、钱包和资金移动基础设施，进一步进入托管、储备管理和稳定币发行赎回。

随着支付平台深入账户、钱包、稳定币和资金持有环节，一些原本由银行、托管机构或稳定币发行人承担的能力，开始与平台自身业务更加紧密地结合。

同样申请“银行”，想要的不是同一种能力

Modern Treasury和Rain此次申请的都是有限目的国家信托银行，拟议业务与传统商业银行存在明显差异。

Modern Treasury明确表示，拟设银行不会发放贷款，也不会发行稳定币。

Rain也不计划吸收存款、提供消费者账户或发放商业贷款。

两家公司真正看中的，是国家信托银行能够承载的托管、储备管理等特定业务。

对Modern Treasury而言，目标相对集中。

它希望增加数字资产托管及相关法币服务，再把这些能力与现有支付和结算平台连接。

相比支付执行，托管更直接涉及资产保管主体和监管责任。

Modern Treasury已经能够把银行支付、美元账户、稳定币钱包和账本组织在同一个技术体系中，但这些产品背后的银行、托管等受监管能力仍由不同合作机构承担。

此次申请目前不会改变这些合作安排。如果拟设银行未来获得批准并正式开业，Modern Treasury增加的将是一个直接接受OCC监管的数字资产托管实体。

Rain的申请范围则更广。

除了数字资产和美元托管，它还希望让拟设银行承担稳定币储备管理，并直接参与美元稳定币的发行和赎回。

Modern Treasury主要向托管延伸，Rain则进一步覆盖托管、储备管理和稳定币发行赎回。

同样是National Trust Bank，不同公司的业务范围和目的并不相同。

Modern Treasury过去更多连接受监管金融机构，现在开始尝试把受监管托管实体纳入自己的业务架构。

Rain过去依赖第三方托管和稳定币发行体系支撑部分支付产品，现在希望进一步把托管、储备和发行赎回纳入新的联邦监管实体。

此前已有类似申请

在Modern Treasury和Rain之前，已经有其他支付和稳定币公司走向National Trust Bank。

今年2月，OCC对Stripe旗下Bridge申请设立的Bridge National Trust Bank给予初步条件批准。按照公开的业务规划，拟设银行涉及美元稳定币发行、数字资产托管、稳定币编排和储备管理等业务。Bridge仍需满足开业前要求并取得最终授权，才能正式开展银行业务。

Payoneer今年也申请设立PAYO Digital Bank，规划包括PAYO-USD发行、储备管理、稳定币托管，以及稳定币与当地法币之间的出入金。

这些公司的共同方向，是把特定支付和数字资产能力纳入联邦银行监管框架。

Bridge、Payoneer、Modern Treasury和Rain进入或申请National Trust Bank框架，各自要解决的问题并不相同。有的重点在稳定币发行和储备管理，有的侧重托管，有的希望进一步连接跨境支付和稳定币基础设施。

过去，支付平台的一项核心能力是连接银行、支付网络和不同资金轨道，再将复杂的底层接口封装成企业能够使用的统一服务。

部分过去由银行、托管机构和稳定币发行人分别承担的能力，正在被重新组合进不同公司的受监管架构。

Modern Treasury和Rain目前都还只是申请人。两份申请能否最终获批，未来实际业务范围如何落地，仍取决于OCC后续审查和开业授权。

Modern Treasury选择向受监管托管延伸，Rain则进一步走向储备管理和稳定币发行赎回。

支付基础设施的边界，也开始从“连接哪些机构”，进一步延伸到“哪些受监管能力需要进入自己的架构”。

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