万亿汇添富的翻身仗，董事长鲁伟铭的三张底牌

编辑 | 虞尔湖

出品 | 潮起网「于见专栏」

公募基金行业的竞争，从来都是一场马拉松。

成立二十一年的汇添富基金，刚刚跑出了近年来最漂亮的一段赛程。据东方证券2026年半年报披露，汇添富基金上半年实现营业收入34.72亿元，同比增长48.3%，净利润9.13亿元，同比增长90.3%。

营收利润双双高增，管理规模稳居万亿之上，这家素有选股专家之称的老牌公募，在新任董事长鲁伟铭的带领下，正展现出久违的爆发力。

半年报里的含金量

一份半年报，最能检验一家资管机构的成色。

先看利润。9.13亿元的净利润，接近翻倍的同比增速，放在头部公募阵营中相当抢眼。

要知道，就在一年前，市场对汇添富的判断还停留在增长乏力的印象里，而这份半年报直接把叙事扭转了过来。

利润增速大幅跑赢营收增速，说明赚钱质量的提升，并非单纯依靠规模堆出来的收入，而是经营效率改善的结果。

再看家底。截至2026年6月30日，汇添富基金总资产167.6亿元，净资产119.33亿元。百亿级的净资产规模，在基金公司中属于妥妥的头部水平，厚实的资本实力意味着公司有余力在投研、科技、人才上持续投入，不必为短期得失患得患失。

还有一个细节值得咀嚼。

报告期内汇添富共成立30只公募基金，合计发行规模超过200亿元。基金发行市场这两年并不轻松，渠道谨慎，投资者挑剔，能在半年内完成30只产品布局且募集超200亿，说明渠道对汇添富的品牌信任仍在，产品线的号召力没有褪色。

把这几组数据放在一起看，结论很清晰。汇添富的回暖不是单点改善，而是盈利、资本、产品三条线同时走强。

万亿规模的新结构

规模是公募基金的立身之本，而规模的质量比规模本身更值得深究。

2025年，汇添富管理规模历史性突破万亿关口，年底站上10898.62亿元，2026年一季度末进一步增至11274.17亿元，行业排名第七。

万亿体量意味着什么，行业里有一个朴素的说法，万亿是头部俱乐部的入场券，跨过去就是另一个竞争维度。

于见专栏认为，更值得关注的是结构的升级。

截至2026年6月末，汇添富非货币公募规模超过8000亿元，较年初增长约17%。非货规模是衡量一家公募真实资产管理能力的核心指标，剔除货币基金的低费率水分之后，8000亿的含金量远高于账面上的总规模数字。17%的年初至今增速，在行业整体存量博弈的环境下尤为难得。

此外，产品矩阵的厚度也在同步扩张。

汇添富的产品线覆盖股票、混合、债券、指数、QDII等各大品类，ETF布局近年明显提速，指数基金宽口径规模一年间增幅超过六成。

主动权益是汇添富的传统强项，消费、医药、港股等赛道屡有领跑产品，如今指数工具的短板补齐，多资产多策略的底层体系逐渐成型。

从半年报的表述看，公司正锚定一流投资机构的目标，在养老金、REITs、国际业务等创新方向上持续卡位，同时以基金销售子公司展业为起点，探索买方服务的新模式。

规模的万亿只是结果，结构的进化才是原因。当一家公司在主动权益、指数工具、固收、养老、跨境几条战线上都有拿得出手的牌，它的增长就不再依赖单一风口。

掌门人鲁伟铭的答卷

企业的气质，往往就是掌门人的气质。汇添富这一年的变化，绕不开一个名字，鲁伟铭。

2025年7月14日，鲁伟铭正式出任汇添富基金董事长。翻看他的履历，堪称券业老兵的标准范本。1994年入行，1998年加入东方证券，从交易部基层做起，一路执掌固定收益业务总部、金融衍生品业务总部，历任总裁助理、副总裁，2022年升任东方证券总裁，2024年底出任副董事长。

三十年浸淫资本市场，自营、固收、衍生品、综合管理全都干过，这种履历在公募董事长群体中并不多见。

2025年1月，鲁伟铭先出任汇添富党委书记，用半年时间熟悉公司、稳定队伍，7月再接棒董事长，交接节奏平稳有序。

固收出身的人有个共同特点，风险意识刻在骨子里，做事不冒进，看重确定性。这种风格注入汇添富之后，效果立竿见影。

接棒后的首个完整半年报，公司净利润同比增长90.3%，交出了一份远超市场预期的成绩单。

鲁伟铭的务实，还体现在战略的聚焦上。他没有另起炉灶推翻既有打法，而是在公司二十年积累的投研体系上做加法，完善多资产多策略布局，推动数智化工具赋能投研和投顾服务，夯实合规风控和人才梯队。

这种尊重传统又不拘泥传统的分寸感，恰恰是老牌机构转型最需要的领导力。

汇添富的管理层还有一个稳定器，总经理张晖。

他是公募第一代基金经理出身，证券从业二十八年，把自己的投资哲学凝练为长期、专注、如一六个字。董事长抓战略，总经理抓投研，鲁伟铭的稳健配上张晖的专业，这套班子的化学反应正在释放。

结语

二十一年前，汇添富在上海外马路起步，从一家初创公募长成万亿巨头。

二十一年后，当行业进入费率下行、竞争加剧的深水区，这家公司用一份净利接近翻倍的半年报证明，老牌机构的底蕴一旦被重新点燃，能量不容小觑。鲁伟铭掌舵的第二年刚刚展开，万亿规模之上的汇添富，下一程值得多看一眼。