漫剧“四大法王”：番茄、阅文、酱油和昆仑，谁在真赚钱？

文｜李蛋

2025年，漫剧市场从零起步，一年之内规模冲到168亿，播放量超700亿。进入2026年，这个数字预计将达到243.6亿甚至更高。短剧用了三年走完的路，漫剧一年就跑完了。

热钱涌动的地方，从来不缺故事。龙版传媒凭借一部《穿越1988》连续涨停，二级市场的股民们开始四处寻找下一个标的。但一部剧的爆红和一个赛道的成型，是完全不同的两件事。行业里真正把漫剧做成持续生意的，掰着手指头数，绕不开几家。

我们不妨借用金庸笔下的“四大法王”来做个类比。紫衫龙王、白眉鹰王、金毛狮王、青翼蝠王，各有各的绝活，各有各的地盘。今天漫剧江湖里的格局，也大抵如此。

字节旗下的番茄和红果手握流量入口，阅文集团坐拥最厚的IP家底，酱油动漫以产能见长，昆仑万维在海外跑通了变现闭环。四家各有各的生存逻辑，也各自定义着这个行业的某一种可能性。

紫衫龙王：番茄红果，得流量者得天下

在明教四大法王中，紫衫龙王位列首席，靠的不只是武功，更是那份掌控全局的气场。放在漫剧行业，这个位置属于字节跳动旗下的番茄和红果。

数据最能说明问题。2026年上半年，在抖音端原生AI剧漫剧的统计中，番茄以2297亿播放增量高居首位，约占TOP15平台总量的67.9%。换句话说，番茄一家的体量，超过了第二名到第十五名的总和。九州668.74亿、河马228.06亿，已经算是行业头部，但在番茄面前完全是另一个量级。

这种压倒性的优势并非偶然。字节跳动在短剧时代就积累了一套成熟的流量分发机制，从抖音的信息流推荐到红果的免费短剧App，整条链路已经跑通。红果在2025年10月推出独立的“红果免费漫剧”App，此前漫剧已经在红果短剧首页获得了一级入口的位置。

番茄小说则开放了超过6万部IP改编权，并宣布为精品漫剧提供每分钟最高3万元、单部超百万元的保底。这套打法的核心逻辑就更清楚了：用免费模式降低观看门槛，用流量扶持吸引制作方入驻，再用广告分账把商业闭环补上。

2025年抖音端原生漫剧的播放量，占到了整体漫剧市场近70%。这个比例意味着，漫剧行业目前基本可以等同于“抖音生态内的漫剧行业”。平台的选择，几乎决定了一部漫剧的生死。

番茄和红果的强势并不只体现在播放数据上。从类型来看，红果端的头部作品几乎被3D漫占领，《万妖图录传》系列、《聚宝仙盆之杂灵根才是真BOSS》等作品不断进行多季开发。3D漫在2026年6月的播放量较1月增长了超过16倍。

这种从低成本的沙雕漫向更强调画面完成度的方向演进，说明字节正在有意识地推动内容精品化，而不是单纯追求量的扩张。

当然，流量高度集中也带来隐忧。制作方对平台的依赖越来越重，议价空间被压缩。有从业者私下抱怨，红果的分账规则说变就变，但你又不能不进这个场。这种矛盾，在短剧时代就已经上演过一轮，漫剧不过是在重演。

白眉鹰王：阅文集团，IP是最终的护城河

殷天正自创天鹰教，靠的是深厚的内功根基。漫剧行业里，阅文集团的角色与此类似。AI可以降低制作成本，但故事从哪来，始终是绕不开的问题。

阅文手里握着的IP资源，是大多数同行难以企及的。2025年10月布局漫剧赛道以来，阅文依托AI技术实现海量IP的快速视觉化，全年产出AI漫剧近千部，其中12部播放量破亿。改编自起点小说《我在永夜打造庇护所》的《三千庇护》，全网播放量突破3亿次，还带动原著小说进入了起点畅销榜前十。这种“漫剧反哺原著”的效果，是纯粹的漫剧制作公司很难实现的。

阅文的策略也不只是自己埋头做剧。他们投资了行业头部的AI漫剧制作机构酱油动漫，双方计划在未来三年每年上线漫剧不少于400部，其中50%以上改编自阅文IP。

同时，阅文开放了十万部精品IP供行业使用，并推出了“漫剧助手”等AIGC工具来提升改编效率。从“版权助手”打通网文库与改编需求，到“漫剧助手”提供全流程创作支持，阅文正在构建一套覆盖IP生命周期的AI解决方案。

这套打法和阅文当年在长剧、动画领域的IP运营思路一脉相承。手里有粮，心里不慌。当其他公司在为“下一部拍什么”发愁的时候，阅文面对的问题变成了“先从哪一部开始拍”。

但IP优势能不能转化为漫剧赛道的胜势，还需要观察。网文读者和漫剧观众的重合度有多大，长篇网文拆解成几百个强情节单元的技术难度有多高，这些都是阅文需要持续解决的问题。IP是起点，不是终点。

金毛狮王：酱油动漫，用产能说话

谢逊的七伤拳，一拳七伤，靠的是实打实的硬功夫。在漫剧行业，酱油动漫就是那个以硬产能著称的选手。

在2025年的漫剧厂商排名中，漫谭动漫、酱油文化、奇想文化三家公司断层式领先，包揽市场前三甲，累计播放量分别达到约28.19亿、22.28亿和17.24亿。酱油动漫是酱油文化的关联主体，其动态漫作品《全民诡异开局掌握零元购》是年度现象级爆款，凭借长尾效应直到12月仍能登上榜单。

酱油动漫的核心能力在于规模化的内容交付。凭借与阅文集团的深度合作，酱油动漫获得了稳定的IP供给，每年至少400部的产量目标在行业内属于第一梯队。他们并不追求每一部都成为爆款，而是通过大批量生产来提高命中率。由于制作成本被AI大幅压缩，广撒网的策略在经济上是可行的。

不过，高产能也意味着高消耗。AI漫剧行业的新增作品破亿率仅约0.48%，只有约1.3%的新剧达到盈亏平衡线。即便是酱油动漫这样的头部玩家，也无法保证每部作品都能赚钱。产能是入场券，但能不能持续盈利，取决于IP选择、制作质量和平台分账的综合效果。

正如有行业人士评价，酱油动漫的模式更像是一个“漫剧工厂”——高效、稳定、可预期，但缺乏真正的爆款基因。这话未必公允，但在一个还在快速变化的行业里，工厂模式能否最终跑赢创意驱动模式，目前没有定论。

青翼蝠王：昆仑万维，在海外找到活路

韦一笑轻功天下第一，来去如风，不与中原群雄正面交锋。昆仑万维在漫剧行业的姿态与此有几分相似——国内漫剧打得火热的时候，它的主战场一直在海外。

昆仑万维旗下的海外短剧平台DramaWave，2025年8月已跃居海外短剧平台收入榜第三位，单月下载量突破400万次。全球月活跃用户数突破2800万，在北美、东南亚、拉美等主要市场均取得了不错的成绩。2025年9月，DramaWave正式上线动漫频道，成为全球一线短剧平台中首家引入动漫内容的平台。

这些数字背后是一条清晰的商业逻辑：海外市场的付费意愿远高于国内。国内漫剧主要靠广告分账，单部作品的收入天花板明显；海外市场的用户付费习惯成熟，同样的内容可以产生更高的单位收益。昆仑万维还拿出了千万美金扶持海外AI短剧，进一步扩大内容供给。

昆仑万维的另一张牌是自研大模型。其SkyReels平台集成了多模态大模型，可以实现从剧本输入到自动剪辑的一站式生成。FreeReels平台的人均单日使用时长超过1小时，AI漫剧的人均观看时长超过30分钟。这些数据说明，昆仑万维在海外已经跑通了一套“技术+内容+变现”的闭环。

当然，昆仑万维的整体财务状况并不乐观。2025年度预亏损19.5亿元，短剧业务在其中的贡献难以单独剥离。但放在漫剧出海的维度来看，昆仑万维是目前少数真正在海外赚到钱的公司之一。当国内市场的竞争还在围绕流量分配打转的时候，昆仑万维已经在另一个战场上验证了漫剧的商业价值。

四大法王各有各的地盘，但彼此之间的边界正在模糊。字节在扶持制作方的同时也在积累IP，阅文在开放IP的同时也在自建产能，昆仑万维在海外站稳脚跟后未必不会回过头来争夺国内市场。

漫剧这个行业的魅力在于，它把内容生产的门槛降到了历史最低，但把内容竞争的门槛提到了历史最高。AI可以帮你在几天之内做完一部漫剧，但没有任何工具能保证观众会看完它。

四大法王之所以能坐稳这个位置，不是因为他们的AI用得比别人好，而是因为他们在流量、IP、产能和变现这四个维度上，各自找到了别人难以替代的立足点。这个行业还在快速变化，今天的格局未必是明天的格局。

但有一点是确定的，光靠一部爆款就想称王，在这个江湖里走不远了。