湖北
投资者内参丨马振阳
10月11日，百亿私募海南希瓦创始人梁宏在最新周报中，谈及近期科技股下跌、机构资金动向以及旗下基金的持仓调整。
其中，梁宏对部分大型保险资管机构的交易行为提出质疑：“我们了解到某些保险资管巨头在七月份高位买了很多科技股，却在九月下旬做出来大幅度的减仓止损。这种大机构追涨杀跌操作实在令人费解。”
不过，梁宏并未透露涉及哪些保险资管机构，也没有披露这些机构的具体交易情况。
与此同时，梁宏披露，旗下多数基金本周（包含国庆假期）预计净值下跌超过2%，从今年6月份最高点回撤已经超过20%。
在这份周报中，梁宏还披露了近期的投资操作和市场判断，主要包括以下几点：
在投资操作方面，梁宏透露，过去几个月，希瓦私募清仓了美股存储股及其他部分小持仓股票，保留了20%仓位的晶圆制造股，同时买入港股互联网、晶圆制造以及部分估值合理、上涨空间较大的A股科技股。
受监管政策调整影响，目前美股个股只能卖出、不能买入，因此希瓦在美股仅保留了一只重仓股。梁宏称，这只股票近期创出历史新高，但未透露具体名称。
对于近期A股、港股科技股持续下跌，梁宏认为，主要原因是资金面问题，而非企业基本面恶化。他表示，AI产业发展前景依然广阔，尽管此前部分A股科技股存在泡沫，但经过近期调整，不少优质公司已经变得便宜，港股更是如此。
尽管旗下基金从6月高点回撤超过20%，梁宏仍对科技股保持信心。他表示，不会像部分资金那样转向银行股，而是继续坚持自己的投资判断。如果后续基金继续下跌，希瓦将再次自购基金。
以下为梁宏10月11日周报全文：
大家好，本周（包含国庆假期）多数基金预计基金净值下跌超过2%。基金从六月份最高点回撤已经超过20%。我觉得有必要写点什么。
我们过去几个月操作，主要是清仓了美股存储股和美股一些其他小持仓股票，保留了20%仓位的晶圆制造股。然后买入了港股的互联网、晶圆制造以及a股的一些我认为估值合理空间较大的科技股。
然则过去几个月走势从恒科、创业板指、科创走势可以看出基金回撤的主要原因是ah的科技贝塔很差，而美股部分龙头科技却走出了历史新高。尤其是过去一个月走势，外盘和国内走势完全相反，我们持有的唯一美股也近期历史新高。然而随着监管政策调整以后美股个股我们是只能卖不能买，大家也知道我是不爱买指数类配置的。所以美股后面我们只持有了一个重仓股，我一直说的确定性最高点股票，事实上的确也新高了，然而国内同样业务的公司却在走新低。
我认为这主要非基本面原因，而是资金面原因。ai发展的很好很顺利前景依然很大，但是国内资金面情况不好，的确出乎我意料。我们了解到某些保险资管巨头在七月份高位买了很多科技股，却在九月下旬做出来大幅度的减仓止损。这种大机构追涨杀跌操作实在令人费解。我承认当初国内科技股尤其a股不少科技有泡沫，但是到了现在不少好公司都是已经便宜了，港股就更不用提了。
我们的选股我自己认为是有阿尔法的选股，但是短短几个月，个股阿尔法是很难表现出来的，只能依赖市场贝塔。在恒科、创业板、科创板不好的贝塔之下，基金净值过去表现是不好的，但是我个人依然信心十足。一是基本面很好，二是选股越来越便宜也意味空间越来越大，如果基本面不好，美股几个gpu、cpu和晶圆制造龙头也不会创新高，以ah便宜和确定性好的公司未来空间会很大。过去很多国内资金都躲进去大银行了，但是我不会这么做，我会坚持我的观点。如果后续基金继续下跌，我们会又一轮自购基金。
谢谢。
希瓦私募
梁宏
2026年10月11日
#科技股#保险资管#梁宏
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