基金公司开始“死磕”创新药+硬科技？

文源 | 源媒汇

作者 | 童画

“黄金周”回来之后，公募基金的调研日程排得满满当当。

10月9日傍晚，百洋医药一场电话调研会开了整整一个半小时，涌进63家机构，公募基金就占20家左右。之所以受到如此多的机构关注，是因为百洋医药近期走出一波上涨势头。

图片来源于百洋医药公告

董事长付钢亲自下场当“讲解员”，从手术机器人讲到核药房认证，信息量堪比一场小型路演。

这还只是机构在节后调研大戏的序幕，10月8日、9日，17家上市公司密集披露机构调研记录，电话会、实地调研、线上路演轮番上阵。

如果把时间轴拉长到9月，至少有158家公募基金调研了428家A股上市公司。

机构调研从不白跑腿。他们盯上的，大概率就是下一个风口。这一次，风会吹到医药股头上，开始“死磕”创新药吗？

01.

听董事长讲“手术机器人”

天眼查显示，百洋医药成立于2005年3月8日，注册资本约为5.26亿元，法定代表人是付钢，他也是该公司的董事长、总经理。

图片来源于天眼查

2021年6月，百洋医药在创业板挂牌上市，公司主要布局创新药与创新医疗器械，聚焦抗器官纤维化、肿瘤、心血管等疾病领域。

目前，百洋医药备受机构关注。

10月9日下午，百洋医药的线上电话会议准时开场，接待调研咨询的是付钢和董秘李震。

没有会议室，没有茶水点心，63家机构的基金经理、研究员隔着屏幕排排坐，包括天弘、大成、光大保德信、宏利、华宝、华夏、嘉实等20家左右的公募基金。

图片来源于百洋医药公告

机构调研为什么这么拥挤？因为百洋医药端出来的东西确实硬核。

尤其是机构关心的“首台ZAP-X火星舟放射外科手术机器人”，调研信息显示已经落地北京大学国际医院，7月起进入磨合试运营，累计治疗了数十名患者。

“放疗中心拓展方面，目前北京大学国际医院已投入运营，长春肿瘤医院于本月开始收治患者，昆明施约汉医院预计于年底开始治疗，面向西南地区。”付钢在电话会议上告诉机构投资者们，公司已签约6个中心，其中3个年底前就要正式开治。

百洋医药的创新药同样硬核，拳头产品肝纤乐（扶正化瘀）2025年收入7.2亿元，连续多年坐稳抗纤维化领域第一品牌的交椅；投资孵化的JK1033计划在Ⅱ期临床完成后转入上市公司，而且拿的是全球知识产权。

最让机构心动的，是核药的想象空间。“十四五”规划要求每家县医院都建核医学科，一旦SPECT/CT借势普及，至少3000家医院要新建或加强核医学科——百洋医药在显像药物和设备两头都有布局。

一个半小时聊完，估计此次调研的机构心里大概有数，对于百洋医药应该又有了新的判断。

02.

节后调研排班表挤得满满当当

机构投资者不仅对百洋医药感兴趣，节后的调研日历更是挤得满满当当。

Wind数据披露的信息显示，10月8日-9日，至少有17家A股上市公司披露了调研信息。

除了百洋医药，机构对医药企业的调研可谓热情高涨。

10月8日傍晚17点，“创新药企业”艾力斯一场电话会议来了“机构投资者及个人投资者共计191人”，不仅有IDG资本、高盛等知名机构，还有财通基金、富国基金、工银瑞信基金等知名公募基金。

图片来源于艾力斯公告

原因就在于，艾力斯的产品甲磺酸伏美替尼片（下称“伏美替尼”）一项研究数据“意外”未达主要终点。

参与电话调研的是艾力斯董事长杜锦豪、副董事长胡捷、副总经理黄晨。杜锦豪直接在会上道歉，还宣布回购股票。这画面，比财报数字有戏剧性多了。

同一天，“石英电子布制造商”菲利华董秘彭炜在荆州厂区接待了南京证券、华泰证券、林孚基金、淳阳基金等18家机构，该公司上半年营收同比增长44%，半导体石英材料营收增长35%，听得机构直想上产线。

“大牛股”东山精密忙着给“光芯片采购限制”的传闻降温，董事长袁永刚亲自参与路演直面市场传言。中国重汽也迎来南方基金、中邮基金等公募基金的现场调研。

10月9日，国城矿业在上海进行了一场线下路演，诺德基金、摩根基金、海富通基金等80多家机构挤进会场，董事长吴城亲自接受调研，从矿业周期聊到锂价波动，再到控股股东质押率。

“易中天”之一的天孚通信在线上接待了广发基金、汇添富基金、华夏基金、兴全基金等17家机构调研，讲的是CPO、NPO的接力故事。

图片来源于天孚通信公告

另外，泰鸿万立的电话会里透露，今年新拿的80多个定点项目，2027年起陆续量产；华宝股份带着机构投资者逛了自家展厅，AI调香把配方开发周期从三个月压缩到一个月。龙源电力这边，摩根大通、瑞银等机构聊的是公司上半年新能源新增装机量。

剩下的也各有看点，长缆科技的会议室里只有交银施罗德基金一家机构，聊液冷从电缆到服务器散热的跨界。福昕软件在业绩说明会上被追问“为啥不分红”。

15家机构现场调研了航天南湖，顺带得知该公司的“车载机动式反无系统”斩获“低慢小无人飞行器集群综合防抗”科目第一名。汉邦高科的重组终止说明会上，GPU大单和具身智能成了主角。

常润股份收购黄了，但工具箱柜增速超40%，明年新国标还强制要求配备胎。森林包装晒出营收同比增长74.51%的半年报，博实结则在讲车联网出海的故事。

17家上市公司的机构调研，几乎是场场有料。

03.

四季度的市场焦点在哪里？

把镜头拉远，机构投资者在9月的调研版图看得更清楚，他们的调研动向，可能是四季度市场的焦点所在。

数据显示，9月，158家公募基金合计调研了428家上市公司。电子行业是绝对的顶流，85家上市公司被调研，把其他行业甩开一大截；机械设备以52家上市公司调研紧随其后；医药生物有38家上市公司被调研，暂列第三。

三大行业被调研上市公司达到175家，占公募基金9月调研家数的四成以上。

在被调研次数前十的个股里，电子行业独占7席，晶晨股份、奥比中光、风华高科、西安奕材包揽前四，恒运昌、普冉股份、深南电路紧随其后，易方达、华夏、广发、南方、富国、汇添富等万亿规模公募基金扎堆进场。

机构问得最多的，是订单和产能。尤其是晶晨股份，摩根士丹利基金、新华基金等机构关心的是6nm端侧AI芯片4月底回片，立项超40个项目，有望成为公司新的增长引擎。

图片来源于晶晨股份公告

还有，风华高科直接晒数据：祥和工业园项目全面达产，订单充足，产能利用率高位运行；奥比中光的数采设备上线不到两个月，下单客户已超100名。

那么，明星基金经理调研了哪些公司？

他们肯定没闲着。富国基金朱少醒跑了潍柴重机、中密控股。易方达基金萧楠去了徐工机械——该公司在调研中透露，上半年海外收入309亿元、同比增长21%。大成基金刘旭看了神马电力，该公司算了笔账：北美超高压电网扩容周期大约10年，设备供货通常优先于线路建设。

另外，汇添富基金蔡志文盯上藏格矿业——后者9月17日刚公告，以1.71亿美元收购刚果一家钾盐矿权公司92%股权。易方达基金杨宗昌调研了国新健康，关注的是人工智能与医保、医疗、医药等核心业务融合。

图片来源于国新健康公告

从9月电子独领风骚，到节后医药、光模块、机器人多点开花，公募基金等机构投资者的调研足迹一直在换方向。

但有一条逻辑没变：他们一直在找产业旺盛需求下，实力最硬核的前几家公司。

百洋医药这场63家机构的电话会，像是给医药板块递了一张“预约券”。至于医药股能不能接住这波关注，还得看业绩和故事对不对得上。

调研只是序曲，大戏还在后头。毕竟，公募基金密集调研背后，就要开始决定钱流向哪里。

注：文章素材来源于官方报道和公开资料，观点仅供参考｜部分图片来源于网络，如有侵权请告知删除。