ASML：EUV订单排到2030年！CEO、CFO怎么看？（附PPT）

光刻机之王彻底爆发！ASML营收117亿欧元，EUV订单排到2030年

一、ASML发布2026年第三季度财报

净销售额117亿欧元，净利润50亿欧元；预计2026年全年净销售额将介于440亿至450亿欧元，毛利率约为56%

荷兰菲尔德霍芬，2026年10月14日—阿斯麦（ASML）今日发布2026年第三季度财报。2026年第三季度，ASML实现净销售额117亿欧元，毛利率为57.5%，净利润达50亿欧元。ASML预计2026年第四季度净销售额在142亿至152亿欧元之间，毛利率约为57%；预计2026年全年净销售额将介于440亿至450亿欧元，毛利率约为56%。

ASMLCEO声明及展望

ASML总裁兼首席执行官傅恪礼（Christophe Fouquet）表示：“2026年第三季度，ASML实现净销售额117亿欧元，创下历史单季度新高，接近此前预测区间的高位，体现了公司在产能爬坡过程中的强劲执行力。得益于客户对生产效率升级方案持续强劲需求的推动，装机售后服务销售额达到33亿欧元，高于此前预期。受此带动，毛利率达到57.5%，同样高于此前预期。”

“客户持续上调对ASML设备的短期和中期需求预期，主要基于其对人工智能相关投资规模及持续周期的判断。随着未来需求前景更加清晰，部分客户已与我们开始了2029年甚至2030年的设备订单接洽。”

“基于更加清晰的需求前景，以及今年以来持续增强的订单增长势头，我们预计，按照目前规划的2027年和2028年的供应能力仍将难以完全满足客户需求。因此，我们正在研究进一步提升2028年产能的方案，以实现超过此前公布的30%产能增幅。同时，我们将继续通过提升生产效率的升级产品组合，帮助客户大幅提升晶圆产能。”

“我们预计2026年第四季度净销售额将在142亿至152亿欧元之间，毛利率约为57%；研发费用预计约为12亿欧元，销售及管理费用约为4亿欧元。我们预计2026年全年净销售额将在440亿至450亿欧元之间，毛利率约为56%。”

股息和股票回购计划

根据当前的2026至2028年股票回购计划，ASML在2026年第三季度回购了金额约为41亿欧元的股票。

每股普通股1.88欧元的2026年中期股息将于2026年11月4日支付。

二、CEO、CFO怎么看？

ASML 首席执行官傅恪礼（Christophe Fouquet）和首席财务官戴厚杰（Roger Dassen）

1. 关于 ASML 2026 年第三季度财报表现（ASML 首席财务官戴厚杰，Roger Dassen）

总体而言，ASML 2026 年第三季度业绩表现强劲，是一个创纪录的季度，销售额和毛利率均表现突出。这充分体现了我们强劲的执行力，也反映出当前市场需求依然非常强劲。

2026 年第三季度，ASML 净销售额达 117 亿欧元，处于此前预测区间的高位。其中，装机售后服务收入达 33 亿欧元，比此前的预测高出 4 亿欧元，这主要得益于客户对现有装机系统进行升级的强劲需求。这是首要的增长驱动因素。

2026 年第三季度毛利率为 57.5%，高于此前预期，主要受到装机售后服务收入及相关升级业务的带动。

本季度净利润达 50 亿欧元，其中包括 ASML 从 Mistral AI 购入的第一批股份重新估值产生的 5 亿欧元收益。

2. 关于 ASML 2026 年第四季度及 2026 年全年预期（ASML 首席财务官戴厚杰，Roger Dassen）

ASML 预计 2026 年第四季度净销售额在 142 亿至 152 亿欧元之间。业务增长势头正在明显增强，这也符合我们所预期的下半年业绩将比上半年强劲。

ASML 预计第四季度装机售后服务业务收入将增长至约 37 亿欧元，仍然是主要受到升级业务的带动。

预计第四季度毛利率约为 57%。

2026 年全年净销售额预计在 440 亿至 450 亿欧元之间，全年毛利率约为 56%。

与 2025 年相比，ASML 预计 2026 年全年净销售额将增长约 36%。其中，EUV 业务预计增长超过 45%，非 EUV 业务预计增长约 20%，装机售后服务业务预计增长约 50%。中国市场的业务占比预计为 20% 左右。

2026 全年毛利率预期上调至约 56%，主要得益于业务量增加、EUV 和浸润式 DUV 业务的产品组合、装机售后服务和升级业务的强劲表现。

ASML 已与主要客户完成提高基于价值定价的相关沟通。目前，这对于 2026 年全年毛利率的影响尚未显现，相关影响将在 2027 年开始逐步显现，并预计在 2028 年及以后得到充分体现。

3. 关于市场动态（ASML 首席执行官傅恪礼，Christophe Fouquet）

客户普遍认为，短期市场需求将继续增长，且需求周期正在进一步延长。目前，客户对未来市场需求前景更加清晰，并预计至少到 2028 年，行业仍将处于供不应求的状态。

在强劲市场需求的推动下，客户正加快产能扩张计划，包括建设新的晶圆厂。这在短期内将转化为对 ASML 的更多需求，同时也提升了对我们全景光刻产品组合的长期需求前景，尤其是在 EUV 领域。

ASML 与客户的业务规划讨论目前已经延伸至 2027 年以后。2028 年的新增订单大幅增加，同时部分客户已与我们开始了 2029 年甚至 2030 年的订单接洽。

4. 关于 ASML 产能扩展规划（ASML 首席执行官傅恪礼，Christophe Fouquet）

ASML 今年执行产能爬坡计划的情况良好，预计 2026 年将交付约 65 台 EUV 系统，较去年增加超过 50%。

在浸润式 DUV 方面，去年此时我们曾预计今年的设备交付量会明显减少，但受市场需求带动，目前预计全年交付数量将与去年大致持平。

今年第二季度，我们提到计划在 2027 年和 2028 年分别提升约 30% 的产能。但目前判断这一扩产幅度仍不足以满足客户需求。因此，ASML 正在研究进一步扩大 2028 年及以后产能的方案，以更好满足客户需求。

5. 进一步帮助客户提升产能（ASML 首席财务官戴厚杰，Roger Dassen）

除了增加系统交付量，装机售后服务也是帮助客户提升产能的重要方式。

通过对现有设备进行升级，客户可在现有产线基础上获得较快增量产能。该业务目前已取得良好成效，预计未来仍将持续发挥重要作用。

ASML 正持续推进面向已安装系统的升级方案开发，以帮助客户更快提升产能。

此外，产品路线图的推进也是提升客户产能的重要驱动因素。随着新产品推出，设备生产效率将进一步提高：

ASML 计划于 2027 年推出的 NXE:3800F，可将生产效率从目前的每小时 230 片晶圆提升至每小时 260 片晶圆。虽然初期出货量有限，但预计 2028 年起将显著帮助客户提升产能。

在浸润式 DUV 方面，ASML 计划进一步提升关键设备性能，使 2027 年交付的浸润式设备生产效率达到每小时 330 片晶圆。

通过装机管理业务持续升级现有系统，以及不断提升新一代产品的生产效率，ASML 将持续帮助客户显著提升产能。

6. 关于技术发展（ASML 首席执行官傅恪礼，Christophe Fouquet）

6.1 High NA 系统在大规模芯片制造中的应用

High NA 方面的进展令人振奋，这是我们多年来全力以赴推进的一系列工作的重要里程碑。

关于台积电和 ASML 近期的官宣，台积电提出和 ASML 共同牵头组建一个联盟，旨在在业内推出 12 英寸掩膜版，这预计将在下一个 10 年的上半期内发生。这体现出 High NA 在他们未来规划中的重要性，他们已基本确认将在 2030 年左右将 High NA 引入大规模芯片生产。随着时间推移，客户正日益关注并计划更多地采用 High NA 技术，这也是他们希望使用 12 英寸掩膜版的原因所在。

其他主要客户都已加入该联盟。与此同时，三星也宣布将从 2028 年起在芯片量产中采用 High-NA（高数值孔径）系统。英特尔他们正在用 High-NA 系统进行芯片量产，并不断增加使用 High-NA 的层数。

6.2 在量测领域，推出新一代 YieldStar 550B 设备

ASML 在量测领域的发展势头强劲，业务增长显著。这在我们的套刻精度量测系统 YieldStar 上体现得尤为明显。

550B 是 YieldStar 系列的最新一代产品，能够进一步提升测量精度。

此外，该款设备的生产效率能够提升 60%。这一点至关重要，因为客户为了实现更高的芯片性能，在芯片制造过程中需要进行更频繁、更密集的量测。如果无法像在光刻机领域那样提升量测的效率，也会造成产能瓶颈。因此，生产效率提升 60% 不仅是设备本身性能的增强，也将有助于提升未来的芯片产能。

7. 未来展望（ASML 首席执行官傅恪礼，Christophe Fouquet）

在今年剩余时间里和明年的规划中，ASML 的首要任务仍是持续提升产能。客户要求我们提供更多设备，这反映出他们对未来市场需求拥有较高确定性，也使 ASML 的需求前景更加清晰。因此，公司将继续扩大设备产出规模，以满足客户需求。

另一项工作重点是技术创新，包括 High NA（高数值孔径）技术、YieldStar 系统和 Low NA（低数值孔径）系统的生产效率提升等项目。这些技术不仅能够帮助客户向下一代技术过渡，还有助于提升产能。

因此，持续扩大产出能力与推进技术创新需要同步推进。目前，公司在这两方面的工作均取得了积极进展。

三、ASML业绩PPT