北京
昨天美国CPI略超预期，引发加息概率飙升，美股崩了，今天大A也崩了。
正好前两天一位企业家会员，在会员群给了我一个命题作文。我试着延这个思路，给大家把总体的宏观形势，把10月下旬到11月的大事讨论下。
1.三季度经济数据即将公布，是否有超预期刺激？
社零的下滑是显而易见的，上海8月社零同比下降了6.7%，而且拐点就是从4月开始的。这和我之前的观察一致。比如我参加的跳舞机构，4月之后就感觉招生越来越难。
从目前已经公布的出口数据来看，是远超预期的，9月出口同比增长36.3%，贸易顺差1335.3亿美元，前9个月的贸易顺差9381亿美元。
出口仍然是最香的饽饽，这样的增速大概率会保持到明年。
18号公布三季度数据，美银认为如果数据不达预期，那可能会倒逼出台刺激政策。
灵哥认为不要太期待超预期的刺激，一个是美国目前在搞加息，在收割全球，我们不太可能会降息应对。
其次是靓丽的出口数据可以对冲一部分压力，再有就是六张网建设的提法已经非常明牌了。
类似直接补贴民生的措施可能会有，但无法期待类似924那样的政策。
2.美国中期选举，特朗普会失去两院吗？
民主党众议院必拿，参议院目前概率是三分之二。
有三个变数，一是历来民调都会高估民主党，低估共和党，特朗普前两次赢很多人都想不到。其次是，最近马斯克等疯狂在红州撒钱，可能会在最后阶段影响选民。
第三就是看美伊能否有好消息传出，现在选民主要不满的是油价高涨带来生活成本增加。就看特朗普最后能否创造奇迹了。
3.Anthropic要上市的影响
Anthropic上市冲击的更多是股票市场，而不是国债利率市场。
管理800亿美元的资管公司GMO，这两天在播客上把相关风险说的很清楚，Anthropic上市冲击的不是刚上市，750亿美元融资和75万亿美股市场相比不算多。
主要是明年这一年，有2万亿的市值会陆续解禁，那谁来买。买的人得卖了其他股票再来买，那就对市场有压力。
不仅是Anthropic，包括OpenAI，还有今年已经上市的SpaceX，一年中涌入市场的新股相当于美股总市值的6%到7.5%，而历史上从没超过4%。
结论就是价格得杀下来才有人愿意买，而最坏的情况是AI赚不到预期的钱，全球就会从缺算力变成算力过剩，整个市场就会崩盘。
灵哥一直觉得明年美股有风险，之前文章也写过。但如果人人都知道要砸，那砸的人卖给谁去？
凡事都讲究时机，短期不应该有太大的影响。这两天美股又在调整，那也是正常调整，不至于还没上市就出现系统性的危机。
4.12月美国和日本加息预期。
昨天那个CPI数字，后来美联储官员出来安抚了下，10月未必加，期货市场押注也从50%掉到了40%。中期选举前的美联储会议一般都不会加。
12月加不加，还是看特朗普能不能搞定伊朗，目前加的概率是很高的，但美国这样的预期收割，谁也打不了包票。一般来讲， 不到最后一两周不能形成清晰的共识。
12月日本大概率会加息。
5.12月初美国市场实施23小时交易。
华尔街要的是一个永不眠的赌场，利好的肯定是量化，利空的肯定是散户。利好的是华尔街，利空的是亚太的投资者。市场操纵会更容易，股票波动也可能会更大。
A股多多少少会被影响！特别是纯投机的散户更难了。
（全文完）
今天A股红的是半导体设备，我的最爱，星球前两天专门写的最强板块。加入灵哥星球，现在可进D10群，和一群热爱分享的小伙伴共同进步。
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